投资学复习题

B. 3980 ； C. 4000 ； D. 26730

16.T公司股票一年之后的价格有如下的概率分布:(状态 概率价格/美元 )1 0.25 50;2 0.40 60;3 0.35 70。如果你以55美元买入股票，并且一年可以得到4美元的红利，那么T公司股票的预期持有期收益率是（B）。 A 7.27% ； B 18.18% ； C 10.91% ； D 16.36% ； E 9.09%

17.道·琼斯工业平均指数的计算方法是（C）。 A. 将30个大公司的蓝筹股股价相加然后除以30 ； B. 将这30个公司的市值加总然后除以30 ；

C. 将指数中的30种股票价格加和，然后除以一个除数 ； D. 将指数中500种股票价格加和，然后除以一个除数 ； E. 将指数30种股票价格加和后除以一定时间周期内的股票价值 18.资本配置线可以用来描述（A）。

A. 一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合 ； B. 两项风险资产组成的资产组合 ；

C. 对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合 ； D. 具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合 19.证券市场线描述的是：（A）

A. 证券的预期收益率与其系统风险的关系。 ； B. 市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合。 ； C. 证券收益与指数收益的关系。 ；

D. 由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合。

20.Ch国际基金与EAFE市场指数的相关性为1.0，EAFE指数期望收益为11%，Ch国际基金的期望收益为9%，EAFE国家的无风险收益率为3%，

以此分析为基础，则Ch国际基金的隐含的贝塔值是多少？（B） A. 负值 ； B. 0.75 ； C. 0.82 ； D. 1.00

21.在发行时，息票债券通常都是（B）。 A. 高于票面价值 ； B. 接近或等于票面价值 ； C. 低于票面价值 ； D. 与票面价值无关 ； E. 上述各项均不正确

22.为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（C）。 A.投资限制 ； B.投资目标 ； C.投资政策 ； D.上述各项均正确 ； E.上述各项均不正确

23.投资管理的基石不包括下列哪项？（C） A.投资学理论 ；

B.财务金融和经济数据库 ； C. 投资者的天分 ； D. 计量经济技术和相关软件

24.一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2)σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（E） A. 5 ； B. 6 ； C. 7 ；

D. 8 ；

E. 以上各项均不准确

25.如果名义收益率是不变的，那么税后实际利率将在（D）。 A. 通货膨胀率上升时下降 ； B. 通货膨胀率上升时上升 ； C. 通货膨胀率下降时下降 ； D. 通货膨胀率下降时上升 ； E. A和B

26.商业票据是由（C）为筹资而发行的短期证券。 A. 联邦储备银行 ； B. 商业银行 ； C. 大型著名公司 ； D. 纽约证券交易所 ； E. 地方政府或州政府

27.短期国库券的贴现利率是5%，面值为10000美元的60天期国库券的买方报价为(B) A 9500美元 ； B 9916.67美元 ； C 9523.81美元 ； D 上述各项均不准确 ； E 不能确定

28.投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为（），标准差为（B）。 A. 0.114、0.12 ； B. 0.087、0.06 ； C. 0.295、0.12 ； D. 0.087、0.12

29.股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指（C）。 A. 强有效市场 ； B. 次强有效市场 ； C. 弱有效市场 ； D. 无效市场

30.从理论上来说，一家公司要想使股票价值最大化，如果它相信（D），就应该把它的所有收益用来发放红利。 A 投资者不在乎他们得到的回报的形式 ； B 公司未来的增长率将低于它们的历史平均水平 ； C 公司仍有现金流入 ；

D 公司未来的股权收益率将低于它的资本化率

三、简答题

1.什么是货币的时间价值及具有时间价值的原因

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值, 是资金周转使用后的增值额。 也称为 资金时间价值。货币之所有有时间价值有三个方面的原因: 1、货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量。 2、货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变。 3、一般来说，未来的收入预期具有不确定性。

2.金融衍生工具与基础工具不同的特点

金融衍生工具具有夸期性，杠杆性，联动性，高风险性或不确定性，基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，金融衍生工具还伴随着以下几种风险：①交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险;②因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险;③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险;④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险;⑤因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而