财务分析期末论文

动产生的现金流量满足不了偿债的需要，公司必须采取其他方式获得现金，才能保证债务及时清偿。

2012、2011年应收账款周转率分别为13.73、13.91均大于应付账款周转率1.40、1.40说明收回的应收帐款可以偿还应付帐款。

现金流量比率趋势与对比分析

企业 康师傅 统一

2010 0.77 0.48

2011 0.18 0.10

2012 0.11 0.04

数据来源：根据康师傅、统一财务报表计算得来

分析结论：

康师傅2010年、2011年、2012年的现金流量比率分别为77%、18%和11%，持续下降。统一的现金流量比率分别为48%、10%和4%持续下降。虽然如此，康师傅每年的现金流量比率均小于统一，甚至不到康师傅的二分之一。 2，长期偿债能力分析 长期偿债能力

长期偿债能力分析表

单位：美元 项目 平均总资产 平均负债 固定资产 股东权益 非流动负债 资产负债率 有形资产负债率 固定资产长期适合率

2012年 5350.093 2908.0773 4029.872 586.521 694.538 0.6385 0.5395 1．4422

2011年 4149.5525 2507.6015 2922.936 547.929 294.312 0.6277 0.6263 1．3816

数据来源：根据康师傅财务报表计算得来

分析结论： 康师傅2012年、2011年资产负债率分别为0.6385、0.6277资产负债比率比较适中，2012年、2011年固定资产长期适合率为1.4422、1.3816，均大于1，有点不好。2012年、2011年有形资产负债率分别为0.5395、0.6263。总的看来康师傅的长期偿债能力还是不错的，资产足以偿还负债。

长期偿债能力趋势与对比分析

指标 资产负债率

企业 康师傅 统一

2010 57.08% 20.85%

2011 62.77% 30.49%

2012 63.85% 50.42%

康师傅

固定资产长期适合率

统一

134.07% 33.58%

138.16% 46.74%

144.22% 65.67%

数据来源：根据康师傅、统一财务报表计算得来

分析结论：

康师傅2010年、2011年、2012年的资产负债率为57.08%、62.77%和63.85%，持续上升。统一的资产负债率分别为20.85%、30.49%和50.42%，也是一直上升，且浮动较大。但中康师傅每年的资产负债率适中，但统一每年的资产负债率有些偏低，没有充分利用财务杠杆效应。

2康师傅固定资产长期适合率2010、2011、2012年分别为1.3407、1.3816和1.4422，均大于1，相对不好，统一分别为0.3358、0.4674和0.6567，均小于1，不错。

四， 发展能力财务指标分析 1，单项发展能力分析

发展能力分析表 单位：美元

项目 资产总额 股东权益 营业收入 营业利润 净利润

2012年 5808.774 586.521 7866.58 249 499.704

2011年 4891.412 547.929 6681.482 370 612.574

2010年

12年

3407.693 446.42 5081.113 421 500.495

70.46% 31.38% 31.50% -11.95% 22.39%

增长率

11年 43.54% 22.74% 54.82% -40.85% -0.16%

数据来源：根据康师傅财务报表计算得来

分析结论： （1）.由上表可看出康师傅发展能力指标中除营业利润增长率和净利润为负值外其余均为正值，但有一种总体趋势，资产增长率、股东权益增长率、营业利润增长率、净利润增长率2012年比2011年持续上升，营业利润也有所上升，企业发张较不错。

（2）.比较各类型增长率之间的关系。

1股东权益增长率 ○

股东权益增长率2012年与2011年分别为22.74%、31.38%，有所上升，企业发展状况较好，2012年和2011年的净资产收益率分别为9.33%、3.09%，可看出股东权益上升主要由于净资产收益率上升导致的，可知由于企业2011年经营较好导致了股东权益增长率的上升。2012年、2011年净利润增长率分别为22.39%、-0.16%，可看出股东权益增长率均高于净利润增长率说明企业股东权益增长除主要来自生产经营活动创造的净利润，还有一部分是吸收投资。

2资产增长率 ○

康师傅2012年、2011年资产增长率分别为70.46%、43.54%，可看出企业资产规模增加放慢了速度，由上表看出企业2012、2011、2010年资产总额中股东权益和负债所占比率差不多，而且股东权益和负债均有上升，即资产的增加是由负债和股东权益共同上升引起的。

2012年、2011年企业的销售增长率分别为31.50%、54.82%，可看出企业的营业收入持续增长，由于营业收入增长率大于资产增长率，说明企业资产利用还是不错的。

3营业利润增长率 ○

营业增长率2012年、2011年分别为-11.95%、-40.85%%，说明营业利润大幅增加，企业营业利润增长在上升。而且营业利润增长率均小于营业收入增长率，说明企业在增加营业收入时，营业成本和期间费用增加幅度远大于营业收入，最终使得营业利润上升，关于营业成本和期间费用大幅上升的原因应该进一步研究分析，加强成本管理，控制成本费用开支。

4净利润增长率 ○

净利润增长率2012年、2011年分别为22.39%、-0.16%，企业净利润增长率大幅上升。将之与营业利润相比较，发现净利润增幅小于营业利润增幅，此时营业外利润不起主要作用，净利润升幅小于营业利润升幅，此时营业外利润也不起主要作用，由此看出虽然企业今年经营业绩较好，说明企业经营方向是正常的，以主营业务为主。

综上可看出企业增长能力较好，然而由于分析年限有限，应进一步分析在下结论。 2，整体发展能力分析

发展能力分析表 单位：美元

项目 资产总额 股东权益 营业收入 营业利润 净利润

2010 3407.693 1462.644 5081.113 421 499.704

2011 4891.412 1821.258 6681.482 370 612.574

2012 5808.774 2099.745 7866.58 249 500.495

增长率

11年 1.44 1.25 1.31 0.88 1.23

12年 1.70 1.44 1.55 0.59 1.00

数据来源：根据康师傅财务报表计算得来

分析结论：

（1）.由上表可看出康师傅企业发展能力指标中均为正值，但有一种总体趋势，资产增长率、股东权益增长率、营业利润增长率、净利润增长率2011年比2010年有下降，而且营业利润增长率和净利润增长率下降比较严重。企业的发展能力让人担忧。但应对各种指标进行详细研究在做结论。

（2）.比较各类型增长率之间的关系。

1股东权益增长率 ○

股东权益增长率2011年与2012年分别为1.25、1.44，有所上升，企业发展状况很好，2011年和2012年的净资产收益率分别为8.87%、22.84%，可看出股东权益增加主要由于净资产收益率增加导致的，可知由于企业2012年经营不是很好导致了股东权益增长率的下降。2012年、2011年净利润增长率分别为123%、100%，可看出股东权益增长率均高于净利润增长率说明企业股东权益增长除主要来自生产经营活动创造的净利润，还有一部分是吸收投资。

2资产增长率 ○

康师傅2012年、2011年资产增长率分别为1.44、1.70，可看出企业资产规模增加放慢了速度，由上表看出企业2012、2011、2010年资产总额中股东权益和负债所占比率差不多，而且股东权益和负债均有下降，即资产的减少是由负债和股东权益共同减少引起的。

3销售增长率 ○

2012年、2011年企业的销售增长率分别为18%、31%，可看出企业的营业收入持续增长，由于营业收入增长率大于资产增长率，说明企业资产利用还是不错的，在资产总规模降低的情况下，企业的营业收入却在增加，说明企业经营的挺好。

4营业利润增长率 ○

营业增长率2012年、2011年分别为-33%、-12%，说明营业利润大幅减少，企业营业利润增长在降低。而且营业利润增长率均小于营业收入增长率，说明企业在增加营业收入时，营业成本和期间费用增加幅度远大于营业收入，最终使得营业利润大幅下滑，关于营业成本和期间费用大幅上升的原因应该进一步研究分析，加强成本管理，控制成本费用开支。

5净利润增长率 ○

净利润增长率2012年、2011年分别为23%、-18%，企业净利润增长率大幅下降。将之与营业利润相比较，发现净利润增幅小于营业利润增幅，此时营业外利润不起主要作用，净利润降幅小于营业利润降幅，此时营业外利润也不起主要作用，由此看出虽然企业今年经营业绩不好，但企业经营方向还是正常的，以主营业务为主。

综上可看出企业增长能力不是很好，然而由于分析年限有限，应进一步分析在下结论。关于企业增长能力分析中的主要问题是营业利润和净利润大幅下降。可能原应为营业成本和期间费用大幅上升，关于营业成本上升，很大一部分由于关于期间费用，企业应该加强其管理，时期合理化与最优化。

发展能力趋势与对比分析

指标 股东权益增长率 资产增长率 销售增长率 营业利润增长率 净利润增长率

企业 康师傅 统一 康师傅 统一 康师傅 统一 康师傅 统一 康师傅 统一

2011 0.25 0.03 0.44 0.17 0.31 0.38 -0.12 -0.83 0.23 -0.31

2012 0.15 0.02 0.19 0.43 0.18 0.34 -0.33 0.60 -0.18 -0.55

数据来源：根据康师傅、统一财务报表计算得来

分析结论：

康师傅2012年、2011年的股东权益增长率分别为0.15%、0.25%，持续上升。统一2012、2011年的股东权益增长率分别为2%、3%，持续上升。康师傅在股东权益增长率上略胜一筹。

康师傅2012年、2011年的资产增长率分别为19%、44%，持续上升。统一2012年、2011年的资产增长率分别为17%、43%，康师傅略优些。

康师傅2012、2011年销售增长率分别为18%、31%，统一2012、2011年分别为34%、38%。。统一在销售增长率上优于康师傅，康师傅应视情况看是否采取一些营销措施，加大销售力度。

康师傅2012、2011年的营业利润增长率分别为-33%、-12%，统一2012、2011年的营业利润增长率分别为60%、-83%，统一优于康师傅。

康师傅2012、2011年的净利润增长率分别为-18%、23%。统一2012、2011年的净利润增长率分别为-55%、-31%。康师傅优于统一。

总的看来，康师傅的发展能力不是很好，但优于统一。

以上就是对康师傅控股公司2012年度财务报告的相关分析。