2017年基金从业资格考试考点必过版

第三节 对基金机构的监管

一、对基金管理人的监管 （包括市场准入、从业资格，执业行为、内部治理、监管措施五个方面）

对基金管理人的市场准入监管：

1、基金人的法定组织形式：基金管理公司或证监会核定的其他机构 2、管理公开募集基金的基金管理公司的审批 【设立公开募集的基金管理公司应具备的条件】

（1）有符合《证券基金法》和《公司法》的章程； （2）（2）实缴货币注册资本不少于1亿元； （3）主要股东具备良好业绩且3年内无违法记录； （4）持有公司5%股权的主要股东净资产5000万以上； （5）取得基金从业资格人数达标15人以上； （6）监事董事高管人员具备相应任职条件； （7）有符合要求的经营场所和安全措施； （8）良好的治理结构和制度；

（9）法律和证监会规定的其他条件。 对基金管理人从业人员资格的监管： 1、基金管理人的从业人员的资格（3年以上从业经历） 【基金经理任职条件】 （1）取得基金从业资格；

（2）通过证监会或其授权机构组织的证券法规考试； （3）3年以上证券投资从业经历；

（4）没有《公司法》和《证券基金投资法》规定的不得担任基金行业高管的情形；

（5）最近三年没有收到基金证券行业行政处罚。 2、基金管理人的从业人员的兼任和竞业禁止

对基金管理人及其从业人员的执业行为的监管（依法，备案，披露，存档，） 对基金管理人的内部治理的监管（基金份额持有人利益优先） 中国证监会对基金管理人的监管措施 二、对基金托管人的监管 1、市场准入监管：资格审核，任职条件

2、业务行为监管：托管人职责，托管人对基金管理人的监督义务 3、证监会对

基金托管人监管措施：责令整改，取消资格，职责终止 三、对基金服务机构的监管 ：注册备案，法定义务

第四节、对基金活动的监管

一、掌握对基金公开募集的监管

1、公募基金注册制度（向中国证监会注册），注册之日起6个月内开始募集；备案要求（募集期满10日内验资，收到验资报告10日内向证监会备案） 2、对公开募集基金销售活动的监管

二、基金销售适用性监管（坚持投资人利益优先原则，根据投资人风险承受能力销售不同风险等级产品）

三、对宣传推荐资料的监管（内容合规，真实，与实际合同吻合） 四、对基金销售费用的监管（合同中载明相关费用）

五、掌握对基金运作的监管（组合投资方式，信息披露，基金份额持有人大会）

第五节、对非公开募集基金的监管

一、掌握非公开募集基金管理人登记事宜

非公开募集基金不需要证监会审批，实行向基金行业协会登记 二、掌握对非公开募集基金募集以及运作的监管

募集要求：【特定对象，合格投资者，募集对象不超过200人，对象为单只私募基金投资金额100万以上的单位或个人】

私募基金监管【产品向行业协会备案；应当有基金托管人托管，但是基金合同有约定的除外；坚持专业化原则，简历防范利益输送和利益冲突机制；如实披露信息】

第十一章、投资者需求与资产配置 第一节.投资者类型：个人投资者和机构投资者

第二节、投资者需求和投资政策

1、投资者需求的影响因素：投资期限，收益要求，风险容忍度，流动性 2、投资政策说明书包含的主要内容：投资回报率目标，投资范围，投资限制，业绩比较标准，投资决策流程等

第十二章、投资组合管理

第一节、系统性风险、非系统性风险和风险分散化

1、投资基金的主要风险：系统性风险（政治因素等不可抗力产生，无法回避）和非系统性风险（个体原因产生的特定风险，可以回避） 2、 理解风险和收益的对应关系：风险和收益相伴相生

3、掌握分散风险的原理和方法：分散和组合投资（不把鸡蛋放在一个篮子） 第二节、资产配置

1、理解不同资产间的相关性，及其对风险和收益的影响： 资产收益的相关性会影响投资组合的风险，不会影响预期收益率。 2、理解均值方差法及其条件：两个风险资产的投资组合；加入无风险资产的投资组合。 3、最小方差法及有效性前沿、资本市场线

最小方差法是求解最优投资组合的方法之一，适用于投资者对于其收益率低要求的情形，最小化投资组合风险。

有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合，在所有投资组合中预期收益最高，风险最低。

资本市场线：提供有效投资组合风险与预期收益的关系

4、理解CAPM模型：就是资本资产定价模型，研究投资者按照分散化的理念投资，最终证券市场达到均衡时，价格和利率如何决定的问题。 5、理解战略资产配置和战术资产配置

战略资产配置：满足投资者风险与收益目标做的长期资产配比，较长时期内追求长期回报的资产配置

战术资产配置：根据短期内特定资产的表现，积极主动对资产动态调整，增加价值的积极策略。

第三节、主动和被动管理

1、掌握主动投资和被动投资的含义、区别

被动投资通过跟踪指数来操作，主动投资通过分析市场来操作。 12.3.f 理解股票型指数基金的管理和风险收益特征

主动管理产品的核心竞争力在于拥有市场“共识”意外的信息更有效的利用信息获得更高回报。主要取决于投资者使用信息的能力（信息深度）和掌握投资机会的个数（信息广度）。

被动管理产品优点是节省交易成本，收益取决于投资者跟踪偏差的大小。

第四节、投资组合构建

1、理解股票投资组合的构建要点：自上而下（宏观和行业入手）和自下而上（个股入手）两种策略

2、理解债券投资组合的构建要点：主要考虑到期收益率，利率期限结构，久期，凸性

第五节、投资管理流程

理解基金公司投资管理部门设置：投资决策委员会；投资部；研究部；交易部

第十三章、投资交易管理 第一节、证券市场的交易机制

1、理解一级市场和二级市场

一级市场是发行市场，就是投资者从发行人那里认购股票或基金； 二级市场是交易市场，就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖 2、做市商和经纪人的区别：

两者市场角色不同；利润来源不同；市场流动性贡献不同

3、理解中国主要交易所及其所属类型：上海证交所，深圳证交所，都是会员制 4、理解买、卖空和加杠杆对风险和收益的影响

买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。

当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时，他通过交纳部分保证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入的股票交易者不能拿走，它将作为货款的抵押品，存放在证券公司。

如以后该股票价格果然上涨，他又以高价向市场抛售股票，将所得的部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地位。交易者通过买入和卖出两次交易的价格差。

卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，目后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。

加杠杆后，投资者的收益和风险都会成倍增加。

5、 理解基金公司投资交易流程：形成投资策略；构建投资组合；执行交易指令；绩效评估与组合调整；风险控制