人大财务分析（第二版）作业答案

资产负债表（简表） 2008年12月31日 单位：千元 项目 B公司 货币资金 35 000 应收款项 120 000 存货 190 000 长期投资 100 000 固定资产净值 520 000 无形资产 20 000 资产合计 985 000 应付账款 165 000 应付债券 410 000 股本 310 000 留存收益 100 000 权益合计 985 000 利润表（简表） 2008年 单位：千元 项目 B公司 主营业务收入 2 800 000 减：主营业务成本 2 050 000 营业费用和管理费用 580 000 财务费用 32 000 所得税 65 000 净利润 73 000 要求：计算B公司的净资产收益率，按照杜邦分析体系对其进行分解。 【答案】 净资产收益率=73000/（310000+100000）×100%=17.8% 净资产收益率=总资产收益率×权益乘数

=总资产周转率×销售净利率×权益乘数 其中：总资产周转率=2800000/985000=2.84 销售净利率= 73000/2800000×100%=2.61% 权益乘数=985000/（310000+100000）=2.40

第十三章 公司估值分析

280、【96855】（多项选择题）下列有关公司估值的一些基本看法错误的是（A.估值是一门量化的科学，所以估值结果是客观的 B.估值结果是稳定的

C.好的估值能够得出准确的价值估计值

。

） D.估值的数量化程度越高，计算的结果越准确 【答案】A,B,C,D

281、【96856】（多项选择题）使用现金折现法的关键是（ ）。 A.预期企业未来存续期各年度的现金流量 B.要找到一个合理的公允的折现率 C.找到基准期的现金流量 D.找到最近年度的报表 【答案】A,B

282、【96859】（判断题）企业持续经营价值一定高于清算价值。 【答案】0

283、【96860】（判断题）企业各项财务效率的高低，最终都将体现在企业价值上。 【答案】1

284、【96862】（判断题）以经济利润为基础的价值评估认为，企业价值等于投资资本额

加上相当于未来每年创造超额收益现值。

【答案】1

285、【96863】（判断题）在估值问题上，不存在什么统一的国际标准。 【答案】1

286、【96865】（判断题）相对估价法是指根据某一变量，如收益、现金流、账面价值或

销售额等，考察同类可比资产的价值，借以对一项新资产进行估价。

【答案】1

287、【96868】（判断题）期权估价法在实际应用过程中还受到许多条件的制约。 【答案】1

288、【96869】（判断题）期权估价法与传统估价法并不相互排斥。 【答案】1

289、【100504】（判断题）现金流量折现法是对企业未来的现金流量及其风险进行预测，

然后选择合理的贴现率，将未来的现金流量折合成现值。

【答案】1

290、【148065】（名词解释）相对估价法

【答案】根据某一变量，如收益、现金流、帐面价值或销售额等，考察同类可比资产的价

值，借以对一项新资产进行估价。

291、【148066】（名词解释）现金流量折现法

【答案】是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的贴现率，将未来的

现金流量折合成现值。