论文文献研究综述 - 图文

1、应用HP滤波方法构造我国增长循环的合成指数

1.1、论文链接

增长循环和古典循环是人们研究经济周期波动是采用的两种方法，李晓芳，高铁梅在《应用HP滤波方法构造我国增长循环的合成指数》（2001）应用HP_滤波方法构造我国增长循环的合成指数.pdf 一文中对增长循环进行研究。 1.2、论文摘要

本文利用HP滤波方法和阶段平均法（PAT）对我国经济指标进行了趋势分解，并做了比较分析。然后利用去除趋势的一致经济指标构造了我国增长循环的合成指数（CI）并与增长率循环进行了比较研究。 1.3、增长循环概念的提出

增长率周期波动，即增长率循环，是观察经济时间序列的增长率变化（考察与上年同月或同季比的变化率）。我国近年来研究景气循环多以增长率循环为主，增长率循环的缺点是它的波动受前一年的基数影响较大，往往不能准确地反映景气波动的幅度。

为了准确地把握经济周期波动，人们把每个经济指标的时间序列分解为长期趋势要素 T（Trend）、循环要素 C（Cycle）、季节变动要素 S（Seasonal）和不规则要素 I（Irregular）。长期趋势要素 T 代表经济时间序列长期的趋势特性。循环要素 C 是以数年为周期的一种周期性波动，它可能是一种景气波动，经济变动或其它周期波动，它可以代表经济或某个特定工业的波动。文中探索运用一种新的估计趋势的方法——HP滤波，构造增长循环的景气指数。研究增长循环依赖于趋势的分解结果，如果趋势估计的不同，则增长周期波动的振幅、转折点、扩张与收缩期间就随之而变化，因而分离趋势是影响增长循环分析准确程度的关键步骤。估计趋势的方法很多，如回归分析法、移动平均法、美国全国经济研究局（NBER）开发的阶段平均法（PAT）和 HP滤波等。

1.4、HP滤波法

HP滤波是在宏观经济学分析中用来得到经济时间序列的长期趋势而广泛使用的一种方法。这种方法是Hodrick和Prescott 于 1980 年分析战后美国商业循环的论文中第一次使用。

HP滤波和阶段平均法（PAT）的比较分析本文选择了三个经济指标：狭义货币供给量（M1）、社会消费品零售总额和进出口商品总值进行比较。从下面三幅图中可以看到两种方法估计趋势的结果。在图 1 中，两种方法估计的结果非常类似，只是在最后一年里出现差异，可以看出，HP 滤波估计的趋势和 TC序列基本一致，而 PAT 法得到的趋势在最后一年与TC序列相差很大，这是由于PAT法主要基于移动平均法，其缺陷就是时间序列结尾的数据由于补欠项损失信息较多。图 2是社会消费品零售总额的曲线图，我们可以明显的看出，HP滤波得到的趋势要素与原TC 序列的趋势相符，而 PAT法则差一些。图 3是进出口商品

总值的曲线图，从图上可以看到，PAT 法还是在最后一年的估计结果不理想，而HP 滤波要稍好一些。从以上的比较我们可以看出，用 HP滤波处理我国的数据比较合理的。

1.5、构造我国增长循环的景气指数，分析增长循环的优势

首先，选择景气指标、分解各指标的循环要素；其次，计算合成指数，本文选用了既能表示经济周期波动变化的强弱，又能反映波动振幅的 CI 合成指数方法。用上面得到的五个一致指标的循环要素 C 序列构造了我国增长循环的一致合成指数，见图 4。再利用这五个一致指标的增长率序列构造增长率循环的一致合成指数。

将 HP 滤波构造的增长循环的一致合成指数和增长率循环的一致合成指数作以比较：

由上图可以看出增长循环和增长率循环的大多数峰、谷时点差别不大，但是 1990年的谷有较大差别。1990 年的谷，增长循环比增长率循环迟了近一年半的时间，这是由于这个谷太深，前一年的基数较小，故增长率回升得快，而增长循环在谷底徘徊了很长时间才回升。 另外，在波动的幅度上，两种不同类型的景气循环也有差别。除了少数的几个峰，如 1982 年和 1989 年的峰以外，增长循