财务管理考试小抄（单选多选计算题）

金持有量；（2）最低现金管理总成本、转换成本、持有成本；（3）有价证券交易次数。 转换成本

弃现金折扣的机会成本；若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃

=25000050000×500=2500元（1分） 持有成本

现金折扣的机会成本；若企业准备要折扣，应选择哪一

=50000÷2×10%=2500元（1分）

家。解：(1)(2／10，N／30)信用条件下, 放弃现金折

（3）有价证券交易次数=250000÷50000=5次

45、某公司1998年的资本结构是普通股10000元，长期债券2000元（年利率15%），长期借款77000元，（年利率扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73% (2)将付款日推迟到第50天： 放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％(3)(1／10%）。当年实现现销售收入120000元，变动成本60000元，固定成本36000元。企业适用的所得税率为30%。要求计算：（1）息税前利润（2）经营杠杆系数（3）财务杠杆系数（4）复合杠杆系数。

（1） 贡献毛益=120000-60000=60000 息税前利润=60000-36000=24000（2分）

（2） 利息=2000×15%+77000×10%=8000 财务杠杆系数=1+8000/24000-8000=1.5(3分)

（3） 经营杠杆系数=60000÷24000=2.5 (4)总杠杆系数=1.5×2.5=3.75(2分)

1..某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？解：2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值。 2005年1月1日存款账户余额=1000×1.331=1331(元) 其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。

某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：计算企业放

20，N／30)信用条件下：放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率。解：每年支付利息 = 800╳10% = 80， 实际得到借款 = 800╳（1-15%） = 680， 实际利率 = 80/680 = 11.76%

4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。 解：承诺费 = 20万元 ╳ 0.2% = 400元

5.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。

解：实际利率=20/（200-20）=11.11％

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6.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。解：资本成本=[（1000×12%）×（1-33%）]/ [1200×（1-3%）] = 80.4/1164=6.91%

7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。解：债务总额 = 2000 ×（2/5）=800万元，利息=债务总额×债务利率=800×12%=96万元，

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.92

8.某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。

解：普通股的资本成本=(600×14%)/[600×(1-3%)]+2% = 16.43%

9.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计算该项目的净现值；（3）如果不考虑

其他因素，你认为该项目是否被接受。 .解：（1）计算税后现金流量： 时间 税前现金流量 折旧增加 利润增加 税后利润增加 税后现金流量 （2）计算净现值：

净现值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751－6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元 （3）由于净现值大于0，应该接受项目。

10.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80％ ， 求：公司的本年销售额是多少？ 解：①流动负债＝18000/3＝6000元 期末存货＝18000-6000╳1.3＝10200元 平均存货＝（10000+10200）/2＝10100元 销货成本＝10100╳4＝40400元 销售额＝40400/0.8＝50500元

11.某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万

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第0年 第1年 第2年 第3年 第3年 -6000 2000 3000 5000 600 1800 200 120 1800 1200 720 1800 3200 1920 -6000 1920 2520 3720 600 元， 要求：计算该公司应收帐款周转次数。 解：① 赊销收入净额＝125╳60％＝75万元 应收帐款的平均余额＝（12+3）/2＝7.5万元 应收帐款周转次数＝75/7.5＝10次

12. 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。

转为正常增长，增长率为10%，要求：计算ABC公司股票的价值。

解：前三年的股利现值 = 20╳2.1065=42.13元 计算第三年底股利的价值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220

计算其现值=220╳0.5787=127.31元 股票价值=42.13+127.31=169.44元

.解：原经营杠杆系数1.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）

=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100； 财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息） =（500-200-100）/（500-200-100-利息） 得：利息=100

固定成本增加50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）=2

新财务杠杆系数=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3 所以，新的总杠杆系数=经营杠杆系数╳财务杠杆系数=2╳3=6

13.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，求该公司的股票价值和股票价格。 解：股票价值 = 11╳2=22元 股票价格 = 10╳2=20元

14.某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起

（其中，2.1065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%，期数为三的复利现值系数） 15．某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：该产品的贡献毛益率。 解：变动成本率 =160/200=80%， 贡献毛益率 = 1-变动成本率 = 1-80%=20%

16．某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。

解：保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）= 300 000/（150-120=10 000件；

保本销售额=保本销售量╳单价 = 10000╳150=1500 000 17．某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。

解：固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧 = 500-100 = 400万元，

固定资产周转率 = 主营业务收入/固定资产净值 = （800/400）╳100%= 200%

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18．某公司的有关资料为：流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为50万元，其他流动资产为50万元。求：（1）速动比率 （2）保守速动比率 解：速动比率 = （流动资产 - 存货）/流动负债 = （500-200）/300 = 1

保守速动比率 = （现金+短期投资+应收帐款净额）//800+600+1500+1100 =7.325%

2．一投资项目的初始投资额为1000万元，投资项目的有效期为10年，在有效期内每年产生的净现金流量相等均为200万元。试计算该投资项目的内部报酬率。

注：查10年期的年金现值系数表结果如下： 折现率为15%时，系数为5.0188

流动负债 = （100+100+50）/300 = 0.83

19．某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。要求计算：（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；（2）该公司的净资产收益率。 解：（1）应收账款年末余额=1000÷5×2－4000=0 总资产利润率=（1000×25%）÷[（2000+3000）÷2]×100%=10%

（2）总资产周转率=1000÷[（2000+3000）÷2]=0.4（次） 净资产收益率=25%×0.4×[1÷（1－0.6）]×100%=25% 某股份公司的资金来源分别为，银行借款800万元，优先股600万元，普通股1500万元，留存收益1100万元。这四种渠道资金来源的资金成本率分别是5%，8%，10%和5%。试计算该公司的平均资金成本率。 解：加权平均资金成本率=

（800×5%+600×8%+1500×10%+1100×5%）

折现率为16%时，系数为4.8332 解：（P/A，I，10%）=1000/200=5 15% 5.0188 I 5 16% 4.8332

15%/16%-15%=5-5.0188/4.8332-5 I=15.1%

3.知道某企业净利润额为300万元，支付的企业所得税为30万元，当期发生的利息费用为45万元。计算该企业的的财务杠杆系数。

解：财务杠杆系数=（300+30+45）/300+30=1.14

4. 某企业存入A银行20万元，银行年利率为10％，每季复利一次，存款期限为2年，试计算：

（1） 2年后的本利和（终值）。 （2） 计算其实际利率。 解：（1）20万×（1+2.5%）8=20万×1.2184=24.368 （2）实际利率=（1+2.5%）4-1=10.38%

5． 某企业以12％的年利率借入资金50000投资于寿命期为5年的A项目，该企业平均每年至少要收回多少资金才是有利的？（按复利计算）

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