资金时间价值练习题

6、某公司为了在十年后能够更新一台设备，预计其时价格为1000万元，在银行利率为8%不变的情况下，问该公司每年末应至少储备多少资金？

7、某公司有两套计算机工作站选型方案，具体数据如下表，基准收益率Ic为10%，试用最小公倍数法选择经济合理方案。

方案 工作站A 工作站B

初始投资（元） 18000 30000 使用寿命（年） 3 4 年收益率（元） 8000 10000 残 值（元） 20** 3000 8、有两个工程技术方案A和B，有关数据如下表，年利率8%，要求：①画出现金流量图；②计算净现值；③若以年值法，请比较选优。

方案 A B 期初投资 (万元) 45 60 年收入 (万元) 20 20 年支出 (万元) 10 9 残值 服务年限 (万元) (年) 3 10 4 15 9、已知：某企业为开发新产品拟投资1 000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个

方案可供选择。

甲方案的净现金流量为：

，

，

。乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安

装的固定资产，同时垫支200万元流动资金，立即投入生产；预计投产后1～10年每

年新增500万元营业收入，每年新增的经营成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。 丙方案的现金流量资料如表1所示： T 原始投资 年净利润+折旧 回收额 净现金流量 累计净现金流量 0 500 0 0 1 500 0 0 2 0 172 0 3 0 172 0 4 0 172 0 （B） 5 0 182 0 （A） 6～10 0 182 0 11 0 182 280 合计 1000 1790 280 “6～10”年一列中的数据为每年数，连续5年相等

该企业所在行业的基准折现率为8％，部分资金时间价值系数如下： T (F／P，8%，t) (P／F，8%，t) (A／P，8％，t) (P／A，8％，t) 1 0．9259 0．9259 6 1．5869 4．6229 10 2．1589 6．7101 11 0．4289 0．1401 要求：

(1)指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2至6年的净现金流量(NCF2~6)属于何种年金形式。

(2)计算乙方案项目计算期各年的净现金流量。

(3)根据表1的数据，列式计算出表中用字母表示的丙方案相关净现金流量和累计净现金流量，并指出该方案的资金投入方式。

(4)计算甲、丙两方案包括建设期的静态投资回收期。

(5)计算(P／F，8％，10)和(A／P，8％，10)的值(保留四位小数)。

(6)计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。

(7)如果丙方案的净现值为725．69万元，用净年值法为企业做出该生产线项目投资的决策。