亚洲货币合作的前景及原因

亚洲货币合作的前景分析

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亚洲货币合作的前景分析

在经济、金融日益全球化的今天，亚洲货币合作是一种不可阻挡的趋势。虽然在此过程中会有一些障碍，但是它的前景是十分的广阔。

一、 亚洲货币合作的背景

1997年,东盟的印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国最早开始了区域货币互换安排,对国际收支困难的成员国提供流动性支持。1998年10月,东盟各国财长签订《理解条约》,建立了东盟监督机制。根据东盟成员国之间同等评议和相互关注的原则,东盟监督机制的宗旨是加强东盟集团内部的决策能力。

1999年10月18日,世界经济论坛在新加坡召开,在东亚经济高峰会议上,马来西亚总理马哈蒂尔提出建立“东亚货币基金”的倡议。主张先从东亚开始实行多边协议,然后逐渐扩大到其他亚洲国家或地区。11月,东盟10+3峰会在马尼拉通过了《东亚合作共同声明》,同意加强金融、货币和财政政策的对话、协调和合作。

2000年5月6日,在泰国清迈召开的亚洲开发银行理事会年会期间,东盟十国和中日韩三国财长就东亚地区财政金融合作、特别是就在东盟十国和中日韩三国（10+3）的机制下建立“双边货币互换机制”达成共识,并发表联合声明,也称“清迈协议”。协议显示了东亚各国寻求金融合作的迫切愿望与决心,也标志着东亚在金融合作方面迈出了重要的步伐。按照清迈协议的框架,东亚地区己经缔结了多个双边货币互换协定,其中,以日本银行与中国人民银行之间缔结的日元与人民币之间的互换协定意义最大。

2000年8月,东盟10+3的中央银行将多边货币互换计划的规模由2亿美元扩展到10亿美元。货币互换协定的诞生建立起亚洲区域货币合作的一个初步构想扩展了东盟互换协议和双边互换和回购协议。

2002年8月,泰国最先提出成立亚洲债券基金,基金初期总值10亿至15亿美元。2003年3月,泰国财政部和中央银行完成设立亚洲债券基金的计划拟制,其构想是由亚洲国家自愿参加亚洲债券基金,参加国从各自的中央银行储备金中拿出1%的款项用于发展亚洲的债券市场、增加本区域的资本流通和维持亚洲货币的稳定。6月2日,东亚及太平洋地区中央银行行长会议组织东亚货币基金11个中央银行和货币当局同时发布公告正式启动亚洲债券基金,初始规模10亿美元,由各国央行动用储备以美元认购。亚洲债券基金可谓未来亚洲货币基金的雏形,为亚洲货币合作搭建了平台。

2003年6月22日,第二届“亚洲合作对话”会议的十八个成员国在清迈一致通过《清迈

宣言》。“宣言”提出,促进亚洲债券市场发展,要改善和统一税收、法律、会计、信用担保与评估、清算结算的系统及监管体系发行本地货币计价的债券,促进地区内直接投资采取坚实步骤减少对国际资本流动的脆弱性,确保融资模式的多样化。

2005年5月10日,借亚洲发展银行召开年会之际,东南亚国家、日本、中国和韩国的财政部长们在上海召开会议,评估本地区货币合作的进展,并表示希望“尽早得出成功的结论”,以建立本地区的“货币危机预警系统”`。年底亚洲开发银行行长特别顾问、区域合作部主任河合正弘对外界宣布亚洲开发银行将在2006年6月推出“亚洲货币单位”。但亚洲货币单位是一个参考的学术概念,作为学术研究的量化指标,目前没有执行的意义。

2006年5月在印度召开的亚洲开发银行第39届年会使亚洲货币统一进程再次向前迈进。同年11月,“东亚国际经济合作研讨会”于上海国际会议中心召开,会议讨论了中国参与东亚区域经济合作的影响及中国在经济合作中的地位。

二、 亚洲货币合作的有利因素

（一）、经济开放程度和依存度

1、亚洲地区经济开放程度高。1963年,麦金农提出把“经济开放度”作为衡量最优货币区的评价标准。他强调对于一些经贸联系紧密的开放经济国家来说,组成一个货币区并在区内实行固定汇率,可达到价格稳定的目标,减少国际经济交易成本。亚洲大多数国家地区的经济开放度都高,且呈逐年递增趋势,但国别地区差异较大中国香港和新加坡是地区性的贸易和金融中心,对外开放度很高中、日、韩作为大国,开放度指标较低。不过就平均水平而言,亚洲地区的开放度高于西欧地区。越是开放的经济,对汇率波动越是敏感,因此迫切需要稳定汇率,进行货币合作。

2、经济互补性强、依存度高。东亚各国之间有较强的经济互补性：日本是地区资本和高新技术产品的供给者,也是能源、原材料的重要消费市场；“亚洲四小龙”是生产设备、中间产品、零部件和资金的重要供应者,也是能源、原材料的重要的消费者；中国和东盟各国则是原材料、能源的主要供给者、重要投资市场和高新技术产品的消费市场。由于东亚各国进出口产品和资源的互补性很强,所以随着区域内贸易的加深,各国之间的相互依赖程度也将提高。

（二）、贸易一体化程度

亚洲地区区域内贸易程度高。亚洲地区不断加强和深化的区域内贸易使得各国地区的经济周期更加同步,也就是同时衰退或同时繁荣,这决定了亚洲国家经济的高度相互依赖。在这种

情形下进行货币合作,降低了各国货币政策的成本,增加了共同的收益,不会因为一国通胀,一国紧缩而导致中央银行采取扩张型或收缩性任何一种货币政策,都会造成其中一个国家通胀或紧缩加深。

（三）、宏观经济相似性

最优货币区理论要求在宏观层面上走向趋同,宏观经济政策必须具有一定程度的一致性,包括财政、货币以及其他社会经济政策上的区域内各国必须进行协调与合作,特别是在财政政策上的一致性标准以及货币政策上的主权让度。政策目标的相似性越高,在对付经济冲击时,参与货币合作各国的政策协调越容易,货币汇率合作越容易成功,越能促进整个区域的经济发展。通常货币区内成员国之间经济增长的相关性越大,则成员国的宏观经济更趋于一致。当前,亚洲地区没有像《马约》那样的硬性规定标准促使区域内各经济体的各项经济指标趋同,区域内各国完全是在一种自愿的基础上进行经济协调合作,在这样的前提下,亚洲经济体仍表现出较高的增长相关性,无疑是一大有利条件。

三、 亚洲货币合作的不利因素

通过积极的探索和实践,目前东亚货币合作已经取得很大的进展,建立了相应的机制,合作各方的态度和意愿也有很大的改变。但是目前亚洲货币合作仍存在很多的制约因素,主要体现在亚洲各国在政治、经济、历史、文化方面等方面的差异性。

（一）、经济因素

亚洲地区的国家经济发展水平参差不齐，说明各国面临不同的经济问题,也说明各国采取不同的经济政策,从而对国际经济政策协调效果的评价存在差异,这无疑为货币合作增加了不少难度。

（二）、政治因素

货币的本质在一定程度上是政治的,货币关系最终反映出主权国家的权力安排。蒙代尔进一步指出,如果没有一定程度的政治融合,却要求各国放弃本国货币转而加入单一货币联盟,在全世界范围内可能都不会成功。欧盟的经验表明,一个成功的货币联盟需要有一个强有力的政治联盟作为后盾。相较之下,亚洲政治的多元化将是亚洲货币合作走向区域货币联盟的最主要的一个障碍因素,这种政治障碍将直接阻碍亚洲货币合作。 （三）、其他因素

民族意识、文化与宗教、历史问题、领土争端等等根深蒂固于亚洲各国（地区）的分歧如果不能得到顺利的解决,将在很大程度上影响各国之间的信任感,使得货币合作流于形式,

或者停留在比较肤浅的层次上。

总之,在亚洲地区经济合作过程中存在着的种种障碍使得各国很难相互信任,对合作始终心存戒意,没有一个国家愿意在涉及主权的问题上做出让步。因此,当一国经济出现问题时,不排除国内问题被国际化的可能,而这将会对亚洲货币合作产生很大的负面影响。