我选的18位最伟大的投资家(内容详尽_值得拥有)

2、索罗斯的“反身性理论”是对经济学中均衡概念的批判

索罗斯认为，参与者的认知的缺陷是与生俱来的，有缺陷的认知与事件的实际过程之间存在一种双向的联系，这导致两者之间缺乏对应，索罗斯将这种双向联系称为“反身性”。

索罗斯认为，参与者的认知在本质上是有偏向的，在某些情形下，这种偏向不仅影响市场价格，而且影响所谓的基本面。反身性扮演不同的角色，它们不仅反应所谓的基本面，它们本身也会成为基本面之一而塑造价格的演化，这种递归关系使得价格的演化变得不确定，从而与所谓的均衡价格毫不相干。

索罗斯发现，正是参与者的偏向导致了均衡点的不可企及。调整过程所追求的目标中混入了偏向，而偏向在这个过程中又是可变的，在这种情况下，事件进程的指向将不再是均衡，而是一个不断移动的目标。

在索罗斯的反身性的一般理论中，均衡成为一个特例。

索罗斯认为金融市场中，参与者认知与事物的实际状态之间有差异，这种歧异状态天生就潜藏在我们的“不完全理解”中。歧异状态通常以繁荣/萧条（boom/bust）过程出现，但并非总是如此。繁荣/萧条过程不很均衡：它先慢慢加速，然后在灾难性的趋势反转中达到顶峰。

●索罗斯的相关著作

\，中译本名为《金融炼金术》。

\，中译本名为《索罗斯：走在股市曲线前面的人》。

\，中译本名为《开放社会：改革全球资本主义》。

\Bubble Of American Supremacy: Correcting The Misuse Of American Power\，中译本名为《美国的霸权泡沫》。

\，中译本名为《索罗斯论全球化》。

\。

13、沃伦?巴菲特（Warren E. Buffett），（1930年8月30日－）

●沃伦?巴菲特：无与伦比的真正的投资家

无与伦比的真正的投资家。

美国《纽约时报》（2006年）评出了全球十大顶尖基金经理人，巴菲特被称为“股神”，排名第一。

●关于沃伦?巴菲特的几点个人理解

1、如何复制巴菲特

巴菲特之所以有今天伟大的成就，得益于他宽广的投资视野。他的宽广视野又直接受益于广泛的阅读。巴菲特16岁的时候就已经读了100余本商业书籍。在他生命中的一段时期，他每天阅读多达5本书。巴菲特每天要做的三件事：阅读、研究、思考。巴菲特通过阅读向每个领域里的佼佼者学习。现在国内流行一句“复制巴菲特”的话，我觉得要复制首先就要复制巴菲特广泛阅读的习惯，例如首先考虑做到阅读100本投资书籍，先赶上巴菲特16岁时的水平。

2、规避“负复利”增长是巴菲特一贯的投资目标

巴菲特1957年－2007年共51年的业绩中，只有一年是负增长，其他50年全是正增长。巴菲特的这一业绩充分说明了复利的魅力，也充分说明规避负复利增长的重大重要性。

我个人认为，规避可能的“负复利”增长是非常关键的事情。下跌三分之一需要上涨50%才能复原，下跌50%则需要上涨100%才能复原。

巴菲特规避“负复利”增长的事情，在全世界是做得最好的。研究一下巴菲特1957－2007年共51年的投资业绩，可以看出，仅有2001年的收益率为－6.2%，为负增长，其他所有年份的收益都为正的增长。

规避“负复利”增长是巴菲特一贯的投资目标。巴菲特1966年7月12日给合伙人的信中指出，“当大多数人赚钱时，我们也赚，而且赚的程度差不多；当大多数人输钱时，我们也输，但是输得少一些。”巴菲特1960年2月20日给合伙人的信中指出，“在熊市中取得优秀的业绩，在牛市中取得平均业绩。”

3、巴菲特的投资业绩并不完全是通过二级市场买卖股票后的业绩

巴菲特1957－2007年共51年的漂亮投资业绩，并不是真正的股票投资业绩，并不完全是通过二级市场买卖股票后的业绩。

4、价值投资的精髓在于“安全边际”，价值投资并不等于长期持有

个人理解，巴菲特的价值投资方法的精髓在于“安全边际”，价值投资并不等于长期持有。

●沃伦?巴菲特的相关著作

沃伦?巴菲特的相关著作特别特别多，此处只列出几本。

1、\The Making of an American Capitalist\by Roger Lowenstein (1996)，中译本名为《一个美国资本家的成长》。

2、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》（The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America），作者：沃伦.巴菲特、劳伦斯 A.坎宁安（Warren Buffett，Lawrence A. Cunningham）。

3、\(2008)。

14、约翰?聂夫（John Neff），（1931年－）

●约翰?聂夫：31年的年均收益率超越市场3%以上的顶尖基金经理

美国《纽约时报》（2006年）评出了全球十大顶尖基金经理人，约翰?聂夫被称为“市盈率鼻祖、价值发现者、伟大的低本益型基金经理人”，排名第六（前五名是沃伦?巴菲特、彼得?林奇、约翰?邓普顿、本杰明?格雷厄姆和戴维?多德、乔治?索罗斯）。

约翰?聂夫生于1931年，1955年进入克利夫兰国民市银行工作，1958年成为信托部门的证券分析主管，1963年进入威灵顿管理公司(Wellington Management Company)，1964年成为先锋温莎基金(Vanguard Windsor Fund)投资组合经理人，1995年退休，31年间，先锋温莎基金总投资报酬率达55.46倍，而且累积31年平均年复利报酬达13.7%的记录，年平均收益率超过市场平均收益率3%以上，在基金史上尚无人能与其匹敌，由于操作绩效突出，至1988年底，先锋温莎基金资产总额达59亿美元，成为当时全美最大的资产与收益基金之一，并停止招揽新客户，至1995年约翰?聂夫卸下基金经理人之时，该基金管理资产达110亿美元。John Neff并曾义务为宾州大学管理捐赠基金，在16年内为宾州大学捐赠基金获得10倍的投资报酬。

●约翰?聂夫选股方法的要素

约翰?聂夫从1964年成为温莎基金经理的30年中，始终采用了一种投资风格，其要素是：

?低市盈率；

?基本增长率超过7%；

?收益有保障；

?总回报率相对于支付的市盈率两者关系绝佳；

?除非从低市盈率得到补偿，否则不买周期性股票；

?成长行业中的稳健公司；

?基本面好。

●约翰?聂夫的价值投资：买进是为了卖出

约翰?聂夫说，寻找低市盈率股票的所有技巧都是为了一个目标：计算公司