我选的18位最伟大的投资家（内容详尽 - 值得拥有）

邓普顿爵士是邓普顿集团的创始人，一直被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之一。福布斯资本家杂志称他为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”。

邓普顿基金（Templeton Growth Fund ）的创始人，邓普顿基金在1954年至2004年中，每年的平均回报率为13.8%，远远超出标准普尔500指数11.1%的年回报率。

●约翰?邓普顿：20世纪最著名的逆向投资者

邓普顿的投资特点，是在全球范围内梳理、寻求已经触底但又具有优秀远景的国家以及行业，投资标的都是被大众忽略的企业。他经常把低进高出发挥到极致，在“最大悲观点”时进行投资。

作为最成功的逆向投资者，邓普顿几十年的投资经历可以这样总结：“在大萧条时期买入，在网络泡沫时期卖出，中间还有若干次正确的市场判定。”80年代中期，他是日本熊市到来前最早撤离的投资者之一。1992年，邓普顿猜测“今后十年会是最快乐的时期，也是进步最快的时期”，“美国和欧洲的景气会迅速上升”。而在网络泡沫的疯狂时期，他做空一些高层治理者即将可以合法抛售手里股票的网络公司，几个星期内再度赚进8000万美元——他把这次交易称为“最轻易赚到的钱”。1999年，《财富》杂志评论他“可以说是本世纪最伟大的全球股票投资者”。

●约翰?邓普顿的传世名言

“拒绝将技术分析作为一种投资方法，你必须是一位基本面投资者才能在这个市场上获得真正成功。”

“在极端悲观的那个点位上投资。”

“如果你想比大多数人都表现好，你就必须和大多数人的行动有所不同。”

“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。”

●约翰?邓普顿的相关著作

\Investments: Wall Street Wisdom From The Career Of Sir John

Templeton\

\，中译本名为《约翰?邓普顿爵士的金砖》。

\and James Ellison (1992)

11、约翰?伯格（John Bogle），（1929年5月8日－）

●约翰?伯格：指数基金教父

美国《纽约时报》（2006年）评出了全球十大顶尖基金经理人，John Bogle被称为“指数基金教父”，排名第七。

John Bogle于1974年创立了先锋共同基金公司，经过三十余年的发展，成为世界上最大、最受尊敬的基金管理公司之一。John Bogle开创了免申购赎回费基金和低成本的指数型投资策略。1975年，他推出了世界上第一只指数型基金：先锋500指数基金。1999年，《财富》杂志把John Bogle评为二十世纪四大投资巨人之一。

●指数基金：普通投资者的最佳选择

“股神”巴菲特通过投资成为了世界首富，可是巴菲特却认为“指数基金是普通投资者的最佳选择”。巴菲特曾多次建议投资指数基金。

伯顿?麦基尔教授麦在《漫步华尔街》这本书里面，对于指数基金推崇备至。麦基尔说，在美国，三分之二的主动型基金的长期业绩是不如标准普尔500指数基金的，被动投资策略在美国这样的市场远胜于主动投资。

John Bogle认为指数基金的低成本、纳税比例相对较低的优点，也确保了投资者能够获得更大的市场回报。John Bogle研究发现，1942年至1997年间，标准普尔500指数几乎每年超过积极型共同基金的平均水平约1.3%。1978年至1999年间，共同基金管理人中，有79%的业绩比不上指数基金。也就是说，从长期来看，指数基金能够战胜七成以上的主动型基金。据John C. Bogle 的《The

Little Book Of Common Sense Investing》（中文版名为《长赢投资》）第8章介绍：自1970年至2005年的335只基金，只有3只在35年内持续实现超越市场大盘2个百分点以上的年收益率，仅占0.8%。

笔者注：投资指数有两个误区需要避免，一是类似日本自1989年以来20来年的超级大熊市中投资指数基金，将无法获利，二是类似20世纪70年代、21世纪初到2008年的长期熊市中，投资指数基金，将无法获利。如何回避这两个误区，说来话长，此处不再赘述。

●John Bogle的相关著作

John Bogle的众多著作中，推荐优先阅读《长赢投资》这本书。John Bogle说，这并不仅仅是一本探讨指数基金的书，它注定可以转变我们对投资的看法和观念。这本书我才读了几章的内容，感觉不错。如第2章谈到决定股票价格的因素，长期是基本面，短期是心理面，市盈率也是一个心理指标。感觉与笔者对股票的认识，几乎一样。只是John Bogle认为自己不能观测投资者的心理（John Bogle说：“在这个行业里摸爬滚打了55年，我依然对如何预测投资者的心理一无所知。”），所以主张投资指数基金。当然，笔者一直致力于研究投资者的心理，经常运用逆向思维来判断大盘的走势。

\Little Book Of Common Sense Investing: The Only Way To Guarantee Your Fair Share Of Stock Market Returns\，中译本名为《长赢投资》（中信出版社，2008年5月出版）。

\，中译本名为《伯格谈共同基金》。

\John C. Bogle (1999)。

\，中译本名为《伯格投资》。

\Industry\。

12、乔治?索罗斯（George Soros），（1930年8月12日－）

●索罗斯：金融天才

美国《纽约时报》（2006年）评出了全球十大顶尖基金经理人，索罗斯被称为“金融天才”，排名第五。

索罗斯在1973年自立门户，成立了一家对冲基金：索罗斯基金，最终该基金成为了著名的量子基金。在将近20年中，索罗斯管理着这个激进、成功的对冲基金做到了年均收益率超过30％，其中有两年，年收益率超过100％。在80年代后期，索罗斯放弃了在量子基金的日常管理工作，作为世界上最富有的人之一，成了一名慈善家，在全世界通过他的开放社会基金捐赠巨额善款。

●个人关于索罗斯的投资哲学的一点理解

索罗斯的著作是所有证券投资类著作中最复杂难懂的。人们经常说读索罗斯的《金融炼金术》是件苦差事。

根据我个人的理解，我认为索罗斯投资哲学的核心理念可以用两个词来描述，一个是不完全理解（Imperfect Understanding），一个是反身性（Reflexivity）理论。

1、索罗斯的“不完全理解”是对经济学中理性人假设的否定

索罗斯认为，我们对处世界的理解注定天生就不完全，我们对于做成决定所需要了解的状况，其实是受这些决定影响；在参与其事者的期望和事件的实际结果之间，天生就有一种差异；参与者的认知所涉及的不是事实，而是一种本身取决于参与者认知的情境，因此不能看作是事实。

经济学理论引进了理性行为的假设企图避开这个问题，它假定人们可以在有效待选项中做出最佳选择，但是作为认知的待选项与事实之间的区别却莫名其妙地被取消了。

索罗斯的“不完全理解”倒是比较容易理解。约翰.迈吉的《股市心理博弈》（Winning the Mental Game on Wall Street）一书中提到的“地图”概念与索罗斯的“不完全理解”可能有类似的地方。“地图”是对所观察到的客观事实的种种特征的抽象概括和描述，但地图所描绘的事物，永远不可能像它描绘的客观存在的事实那样详尽而准确，事物在我们头脑中的反映，并不是客观存在的事物本身，也就是说，一张地图并不是它所描绘的地区本身。