财务管理习题集

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(A) 资本利得 (B) 股利 (C) 利息 (D) 出售价格 13.证券投资的收益包括（ ）。

(A) 资本利得 (B) 股利 (C) 出售售价 (D) 债券利息 14.下列哪些因素会影响债券的投资收益率（ ）。

(A) 票面价值与票面利率 (B) 市场利率 (C) 持有期限 (D) 购买价格 15.按照资本资产价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（ ）。 (A) 无风险的收益率 (B) 平均风险股票的必要收益率 (C) 特定股票的贝他系数 (D) 杠杆系数 三、判断题

1.投资者可以根据经济价值与当前证券市场价格的比较决定是否进行证券投资（ ）

2.一般而言，随着通货膨胀的发生，固定收益证券要比变动收益证券能更好地避免购买力风险。（ ） 3.可分散风险通常可以用β系数来衡量。（ ） 4.国库券既没有违约风险，又没有利率风险。（ ）

5.一般而言，长期证券投资与短期证券投资相比，短期证券的风险较小，收益率相对较低。（ ） 6.一般而言，利率下降，证券价格下降，利率上升，证券价格上升。（ ）

7.债权性证券与所有权证券相比，由于债权证券在企业破产时，其清偿权先于所有权证券，因此，债权性证券承担的相对于所有权证券，其风险较小。（ ）

四、计算题

1.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6％的增长率增长，B公司股票现行市价每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8％。 要求：(1)利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值。 (2)代甲企业作出股票投资决策。

2.A公司欲在市场上购买B公司曾在1999年1月1日平价发行的债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。（计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整） 要求：

（1）假定2003年1月1日的市场利率下降到8％，若A在此时欲购买B债券，则债券的价格为多少时才可购买？

（2）假定2003年1月1日的B的市价为900元，此时A公司购买该债券持有到到期时的投资收益率是多少？

（3）假定2001年1月1日的市场利率为12％，此时债券市价为950元，你是否购买该债券？

3.大华公司购买面值10万元，票面利率5％，期限10年的债券。每年12月31 日付息，当时市场利率为6％。 要求：

（1） 计算该债券价值；

（2） 若该债券市价是91000元，是否值得购买该债券？

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（3） 如果按债券价格购入了该证券，并一直持有至到期日，则此时购买债券的到期收益率是多少？

4.某公司股票的β系数为2.5。，目前无风险收益率为6％，市场上所有股票的平均报酬为10％，若该股票为固定成长股，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元。要求： （1）测算该股票的风险收益率； （2）测算该股票的预期收益率； （3）该股票的价格为多少时可购买。

5.大华公司持有X、Y、Z三种股票构成的证券组合，其β系数分别是1.5、1.7和1.9，在证券投资组合中所占比重分别为30％、40％、30％，股票的市场收益率为9％，无风险收益率为7％ 要求：

（1） 计算该证券组合的贝他系数； （2） 计算该证券组合的风险收益率； （3） 计算该证券组合的必要投资收益率。

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第八章 流动资产管理

一、单选题

1．某企业规定的信用条件是“3/10，1/20，n/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（ ）。 A.7700元 B.9900元 C.1000元 D.9000元 2．下列订货成本中属于变动性成本的是（ ）。 A.采购人员计时工资 B.采购部门管理费用

C.订货业务费

D.预付定金的机会成本

3. 衡量信用标准的是（ ）。

A.预计的坏账损失率 B.未来收益率 C.未来损失率 D.账款收现率

4.

为了应付各种现金支付需要，企业确定的现金余额一般应（ ）。

A.大于各项动机所需现金之和 B.等于各项动机所需现金之和

C.适当小于各项动机所需现金之和 D.根据具体情况，不用考虑各动机所需现金之和。

5.

企业现金管理目的应当是（ ）。

A. 尽量减少每一分钱的开支

B. 使每一项开支都纳入事前的计划，使其严格控制

C. 在资金的流动性与盈利能力之间做出抉择以获得最大长期利润 D. 追求最大的现实获利能力

6.

通过（ ）周转所实现的价值是企业最重要、最稳定的收益来源。

A.固定资产 B.总资产 C.金融资产 D.流动资产

7．最佳现金持有量的确定，实际上是指如何安排（ ）间的最佳分割比例，以及二者保持怎样的转换关系才能最大限度地实现现金管理的目标。 A.资金需求与供给 B.现金资产与有价证券 C.订货成本与储存成本 D.持有成本与转换成本

8. 企业应否给客户延长信用期限，应当联系信用期限增加的（ ）的对称关系而定。 A.固定成本与变动成本 B.边际收入与增加的边际成本 C.坏账成本与收账费用 D.相关成本与现金折扣成本 9．（ ）是决定是否给予客户信用的首要因素。

A.资本 B.抵押品 C.信用品质 D.偿付能力 E.经济状况

10．某企业购进甲存货1000件，日均销量为10件，购进批量为800件，日增长费用为1300元，预计获利为5万元时其保本期应为（ ）天。 A.140 B.79 C.89 D.88 11. 企业营运资金来源于（ ）以外的项目。

A.流动资产 B.长期负债 C.普通股权益 D.流动负债 12．在存货陆续供应和使用下，导致经济批量减少的因素有（ ）。 A.存货年需用量增加 B.一次订货成本增加 C.每日耗用量增加 D.每日耗用量降低

13. 在确定应收账款信用期的过程中，需要运用的计算公式有（ ）。

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A. 应收账款=应收账款占用资金×销售成本率 B. 收益的增加=销售量增加×边际贡献率

C. 应收账款占用资金=应收账款平均余额×资金成本率 D. 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

14．若企业的应收账款周转天数为60天，应付账款周转天数为40天，平均存货期限为70天，则企业现金周转期为（ ）。

A.170天 B.90天 C.50天 D.30天

15．在估计企业的短期偿债能力时，（ ）往往不作为重点考虑的因素。 A.企业的一般信用状况 B.所能提供的诸如抵押财产等保证 C.金融市场的状况和银行借贷情况 D.企业的盈利能力 16．在下列现金持有方案中，（ ）方案为最佳。

A. 投资成本3000元，管理成本20000元，短缺成本12000元 B. 投资成本6000元，管理成本20000元，短缺成本6750元 C. 投资成本9000元，管理成本20000元，短缺成本2500元 D. 投资成本12000元，管理成本20000元，短缺成本0元 17．（ ）的分析对比，是从总体上对应收账款管理进行评价。

A.各顾客欠款支付的及时性 B.各顾客所欠债务是否突破了规定的限额 C.应收账款周转率指标 D.平均收账期指标

18．某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本，分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为（ ）。 A.200元 B.1250元 C.40元 D.5000元

19．某企业上年度现金的平均余额为800000元，经分析发现有不合理占用200000元；预计本年度销售收入将上涨10%，则该企业本年度的最佳现金余额应为（ ）。 A.600000元 B.660000元 C.680000元 D.800000元

20．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和（ ）。 A.企业良好的信用地位 B.企业资产的收益性 C.正常情况下的现金需要 D.非正常情况下的现金需要

21．企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（ ）。 A.现金折扣期间 B.现金折扣率 C.信用期间 D.收账政策

22. 流动资产项目按变现能力的强弱排列，其正确的排列顺序是（ ）。 A. 应收账款、应收票据、预付账款、待摊费用 B. 预付账款、待摊费用、应收账款、应收票据 C. 预付账款、应收票据、应收账款、待摊费用 D. 应收票据、应收账款、预付账款、待摊费用

23．采用收支预算法就是在现金预算表内，分类别列示预算期内可能发生的一切（ ）。 A.现金收支项目 B.营业收支项目 C.资金流入、流出项目 D.资本增减项目 24．在现金管理成本中，与转换成本呈线性相关的是（ ）。

A.商品周转次数 B.应收账款周转次数 C.证券变现次数 D.应收票据变现次数

25．某企业购进A商品1000件，该批商品日增长费用200元，保本期100天，日均零售量8件，则经营该批商品可获利（ ）。

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