个股期权100题-含解析

一、合约条款部分

选择题

1、对合约单位进行调整后，由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用（A）。

A．调整前的合约单位

B．价格变动采用调整前的，挂牌新月份采用调整后的 C．调整后的合约单位

D．价格变动采用调整后的，挂牌新月份采用调整前的

解析：合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。

2、个股期权的合约单位设置是（C）。

A．对于所有标的都是相同 B．标的价格越高合约单位越大 C．标的价格越高合约单位越小 D．与标的价格无关的

解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000，即标的价格越高合约单位越小。

3、工商银行（601398）2013年8月21日的收盘价为3.91，若发行以工商银行为标的的个股期权，其合约单位应为（A）。

A．10000 B．5000 C．1000 D．100

解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000。

4、ETF期权的合约单位为：（C）

A. 1000 B. 100 C. 10000

D. 与ETF最小申购赎回单位相同

5、当标的证券发生以下哪种情况时，以该证券作为标的的期权合约无需作相应调整。（D）

A. 权益分配

B. 公积金转增股本 C. 配股 D. 停牌

解析：当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约需要作相应调整。D选项不包括在内，无需作相应调整。

6、某股票昨日收盘价格为99.8元，其对应的期权单位是：（B）

A. 10000

B. 5000 C. 1000 D. 2000

解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000。

7、工商银行（601398）2013年8月21日的收盘价为3.91，若发行以工商银行为标的的个股期权，其合约行权间距应为（C）。

A．0.05 B．0.1 C．0.2 D．0.5

解析：行权价格 行权价格区间

1元或以下 0.05 1-2元（含） 0.1 2-5元（含） 0.2 5-10元（含） 0.5 10-20元（含） 1 20-50元（含） 2 50-100元（含） 5 100元以上（含） 10

股价3.91元，处于2-5元范围，对应行权价格区间为0.2元

8、中国平安（601318）2013年8月21日的收盘价为34.14，若发行以中国平安为标的的个股期权，其合约行权间距应为（C）。

A．0.5 B．1 C．2 D．5

解析：行权价格 行权价格区间

1元或以下 0.05 1-2元（含） 0.1 2-5元（含） 0.2 5-10元（含） 0.5 10-20元（含） 1 20-50元（含） 2 50-100元（含） 5 100元以上（含） 10

股价34.14元，处于20-50元范围，对应行权价格区间为2元

9、在加挂新的期权合约时，其平值期权的价格采用哪种方法确定。（D）

A．四舍五入 B．舍去法 C．进位法

D. 分级靠档

解析：平值期权行权价格的确定方法：根据靠档原则（按四舍五入，正中间往价格高靠），取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最接近的那一档按行权价格间距确定的行权价格。但因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。

10、上海证券交易所个股期权的合约类型名称包括（BD）（多选）

A.看涨期权 B. 认购期权 C.看跌期权 D.认沽期权

11、上海证券交易所个股期权标的证券可能为（AC）（多选） A.上证A股 B. 深证A股 C.上证ETF D.深证ETF

12、认沽期权的买方有权利在规定期限向卖方以协议价格（）指定数量的证券，而认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价格（）指定数量的标的证券。 （D）

A.买入，卖出 B.买入，买入 C.卖出，买入 D.卖出，卖出 解析：

认购买方:有权利买 认沽买方:有权利卖 认购卖方:有义务卖 认沽卖方:有义务买

13、上交所期权全真模拟方案中，一共有_____个到期月份（D）

A. 1 B. 2 C. 3 D. 4

解析：含当月、下月、下季、隔季四个月份。

14、期权合约最后交易日为（D）

A. 到期月份第三个星期五 B. 到期月份第四个星期五 C. 到期月份三个星期三 D. 到期月份第四个星期三

15、合约行权日为（A）

A. 最后交易日

B. 最后半天交易日 C. 最后交易日后一日 D. 最后交易日后两日

解析：合约行权日同最后交易日(E日)，合约到期日同最后交易日。

判断题

1、 合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。（√）

2、 标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，需对期权合约的执行价和合

约单位进行调整。（√）

3、 由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。（√）

4、 合约单位发生调整时，取其整数部分，对剩余尾数由权利方向义务方支付剩余尾数*调

整后参考权利金*张数。（×） 解析：由义务方向权利方支付

5、 因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。（√）

6、 上海证券交易所个股期权采用实物交割的方式，不会采用现金交割。（×）

解析：个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票的交割。在出现特殊情况下，可能采用现金交割的方式，具体如下：

情形一：最后交易日（E日）合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌（当日行权有效），但下一交易日（E+1日）合约标的全天停牌。 E日投资者进行行权申报, E +1日进行实物交割意向申报,无法进行实物交割的，E +1日日终按照交易所公布的结算价进行现金交割。 若投资者已备有标的证券待交割（备兑开仓者如被指派则必须以实物进行交割），则可以选择实物交割。认购期权行权方按照提出行权指令的时间顺序排序，优先者获得实物。

情形二：最后交易日（E日）合约标的全天停牌或盘中停牌直至收盘。 E日同时进行行权申报与实物交割意向申报，无法进行实物交割的，E 日日终按照交易所公布的结算价进行现金交割。 若投资者已备有标的证券待交割（备兑开仓者如被指派则必须以实物进行交割），则可以选择实物交割。对认购期权，行权方按照行权订单的时间顺序排序，优先者获得实物；对认沽期权, 对被行权方按多持仓者优先得、等持仓者按比例。

7、上海证券交易所个股期权的标的证券是在上海证券交易所上市的证券。 （√）

8、上海证券交易所现业务方案中推出的个股期权履约方式是美式。 （×）

解析：履约方式为欧式。即期权合约的买方（权利方）在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格提出行权。

9、期权合约行权日为E日，则行权交割日为E日（×）

解析：合约行权日同最后交易日(E日)，行权交割为E+1日（对被行权者，E+1日可准备标的证券；对行权者，行权证券E+1日日终到账，E＋2可卖出）。

10、期权合约行权日为E日，则对被行权者，标的证券准备日为E+1日（√）