财务报表分析试题及答案51066

B

简答题

1.债权人进行财务报表分析的主要目的是什么？

答：债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。债权人进行财务报表分析的目的包括：

（1）公司为什么需要额外筹集资金；

（2）公司还本付息所需资金的可能来源是什么；

（3）公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还； （4）公司将来在哪些方面还需要借款。 3.现金流量分析的作用是什么？ 答：作用表现在：

（1）对获取现金的能力作出评价（2）对偿债能力作出评价（3）对收益的质量作出评价 （4）对投资活动和筹资活动作出评价 4、产权比率与资产负债率之间有何关系?

答：产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有相同的经济意义。资产负债率和产权比率可以互相换算。因此，产权比率只是资产负债率的另一种表示方法，产权比率的分析方法与资产负债率分析类似。资产负债率分析中应注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。 尽管产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两指标之间还是有区别的。其区别是反映长期偿债能力的侧重点不同。产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度 5、营运资本分析时应注意哪些问题？

答：营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。营运资本是偿还流动负债的“缓冲垫”，营运资本越多则偿债越有保障，因此它可以反映偿债能力。（1）营运资本要保持合理的规模。（2）没有一个统一的标准用来衡量营运资本保持多少是合理的。（3）营运资本是一个绝对数，不便于不同企业间的比较，因此在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。

6、分析利息偿付倍数时应注意哪些问题？ 答：（1）利息偿付倍数指标反映了当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍，从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力。如果利息偿付倍数足够大，表明企业偿付债务利息的风险小。该指标越高，表明企业的债务偿还越有保障；相反，则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息，企业偿债能力低下。（2）因企业所处的行业不同，利息偿付倍数有不同的标准界限。（3）从稳健的角度出发，为考察企业利息偿付倍数指标的稳定性，一般应比较企业连续几年的该项指标。（4）在利用利息偿付倍数指标分析企业的偿债能力时，还要注意一些非付现费用问题。

7、为什么债权人认为资产负债率越低越好，而投资人认为应保持较高的资产负债率？ 答：（1）从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。 2）从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。A负债利息税前支付，通过负债筹资可以带来税额庇护利益是负债筹资成本低于权益筹资成本，企业可以通过负债筹资获得财务杠杆利益。B在经营中负债资金与权益资金发挥同样的效益，在全部资金利润率高与借款利息率时，资产负债率越高越好。C与权益资本相比，增加负债不会分散原有股东的控股权，只改变资产负债结构，站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。

8、市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率指标时应注意哪些方面？

答：市盈率是市价与每股盈余比率的简称，也可以称为本益比，它是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。

市盈率是投资者衡量股票潜力、藉以投资入市的重要指标。但是市盈率高低的评价还必须依据当时的金融市场平均市盈率进行，并非越高越好或越低越好。此外，在使用该指标评价企业的获利能力时，还必须注意以下几个问题： a、市盈率指标对投资者进行投资决策的指导意义是建立在健全金融市场的假设基础之上

的。b、导致企业的市盈率发生变动的因素是： ①股票市场的价格波动，而影响股价升降的原因除了企业的经营成果和发展前景外，还受整个经济环境、政府宏观政策、行业发展前景及某些意外因素的制约。②把股票市盈率与同期银行存款利率结合起来分析判断股票的风险。 ③市盈率与行业发展的关系。 ④ 上市公司的规模对其股票市盈率的影响也不容忽视。c、当企业的利润与其资产相比低得出奇时，或者企业该年度发生亏损时，市盈率指标就变得毫无意义了，因为这时的市盈率会异常地高，或者是个负数。 9、简述普通股东进行财务报表分析的目的是什么?

答：普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，包括偿债能力、收益能力以及风险等。(2分) 普通股东进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题：

(1)公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响； (2)目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何； (3)与其他竞争者相比，公司处于何种地位。(3分) 2．现金流量分析的作用是什么？

答：通过现金流量表来分析评价企业，可以发现一些从资产负债表和损益表得不到或反映不确切的东西。借鉴分析资产负债表和损益表的经验和方法，我们可以计算与现金流量有关的指标，并通过这些指标来全面了解企业的状况，补充或验证对资产负债表和损益表进行分析时存在的一些欠缺和不精确的地方。

现金流量表分析包括现金流量结构的分析，盈利质量分析，筹资与支付能力分析及现金流量纵向趋势与横向比较分析。 计算分析题

1.已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。负债平均利息率6％。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下： 金额单位：万元 项 目 总资本 普通股股本 发行的普通股股数 负债 甲公司 4000 4000 400 0 乙公司 4000 3000 300 1000 丙公司 4000 2000 200 2000 假设所得税率为33％，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？

1.解：当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各净收益指标计算如下： 甲公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-0）=1

乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-1000×6%）=1.14 丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-2000×6%）=1.32 甲公司的税后净收益=（500-0）×（1-33％）=335万元

乙公司的税后净收益=（500-1000×6％）×（1-33％）=294.8万元 丙公司的税后净收益=（500-2000×6％）×（1-33％）=254.6万元

2.根据下列数据计算存货周转率及周转天数：流动负债40万元，流动比率2.2，速动比率1.2，销售成本80万元，毛利率20％，年初存货30万元

2.解：流动资产=40×2.2=88 速动资产=40×1.2=48 年末存货=88-48=40 销售收入=80/（1-20％）=100 收入基础存货周转率=100/（40+30）×2=2.86

周转天数=360/2.86=126 成本基础存货周转率=80/（40+30）×2=2.29 周转天数=360/2.29=157 3.某企业全部资产总额为6000万元，流动资产占全部资产的40％，其中存货占流动资产的一半。流动负债占流动资产的30％。请分别计算发生以下交易后的营运资本、流动比率、速动比率。

（1）购买材料，用银行存款支付4万元，其余6万元为赊购；

（2）购置机器设备价值60万元，以银行存款支付40万元，余款以产成品抵消； （3）部分应收帐款确认为坏帐，金额28万元。同时借入短期借款80万元。

3.解：流动资产=6000×40％=2400 存货=2400×50％=1200 流动负债=6000×30％=1800

（1）流动资产=2400+4-4+6=2406 流动负债=1800+6=1806 速动资产=1200-4=1196 营运资本=2406-1806=600 流动比率=2406/1806=1.33 速动比率=1196/1806=0.66 （2）流动资产=2400-40-20=2340 流动负债=1800 速动资产=1200-40-20=1140 营运资本=2340-1800=540 流动比率=2340/1800=1.3 速动比率=1140/1800=0.63

（3）流动资产=2400-28+80=2452 流动负债=1800+80=1880 速动资产=1200-28+80=1252 营运资本=2452-1880=652 流动比率=2452/1880=1.30 速动比率=1252/1880=0.67 4.资料：已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：（金额单位：万元）

项 目

销售收入

其中：赊销收入 全部成本

其中：销售成本 管理费用 财务费用 销售费用 利润总额 所得税 税后净利 资产总额

其中：固定资产 现金

应收账款（平均） 存货 负债总额

2000年 280 76 235 108 87 29 11 45 15 30 128 59 21 8 40 55

2001年 350 80 288 120 98 55 15 62 21 41 198 78 39 14 67 88

要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。

4.解：2000年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（30/280）×（280/128）×[1/（1－55÷128）]=0.11×2.19×1.75=0.24×1.75=0.42

2001年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（41/350）×（350/198）×[1/（1－88÷198）]=0.12×1.77×1.79=0.21×1.77=0.37

2001年的净资产收益率比2000年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2001年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。

5.已知某公司资产总额450万元，，流动资产占30％，其中货币资金有25万元，其余为应收帐款和存货。所有者权益项目共计280万元，本年实现毛利90万元。年末流动比率1.5，产权比率0.6，收入基础的存货周转率10次，成本基础的存货周转率8次。

要求：计算下列指标：应收帐款、存货、长期负债、流动负债、流动资产的数额。

解流动资产=450×30％=135（万元） 流动负债=135/1.5=90（万元） 产权比率=0.6＝负债/（资产—负债） 负债=168.75（万元） 长期负债=168.75—90=78.75（万元）

收入/存货＝成本/存货＋毛利/存货10=8＋90/存货 存货=45（万元）应收帐款=135－45－25=65（万元）

6、资料： A公司利息偿付倍数计算与分析表 (单位：万元) 项 目 2000年 2001年

差额

行业平均值

税后利润 36 67 利息支出 93 50 所得税率 33%

息税前利润 150 146.73 利息偿付倍数 3 1.58 要求：计算和填列表中的空项，并分析评价该公司的长期偿债能力。 解：税后利润的差额=36-67=-31 (1分) 利息支出的差额=93-50=43 (1分) 2000年息税前利润=150

2001年息税前利润=146.73 差额=146.73-150=-3.27 (1分) 2000年利息偿付倍数=[67÷(1—33％)+50]÷50=3 (2分) 2001年利息偿付倍数=[36÷(1—33％)+93]÷93=1.58 (2分) A公司2000年的利息偿付倍数是3，高于行业平均值，说明公司具有较强的偿债能力，举债的经营风险较小。2001年利息偿付倍数大幅度下降到1.58，虽然大于1，说明企业仍具有偿债能力，但是，由于该指标不仅低于上年，而且还低于行业平均值，所以，说明企业的偿债能力下降了。原因是2001年的息税前利润虽然是略有下降，但利息支出却大幅度增加造成的。