国际金融各章重点总结[1]

升贴水率，用公式表示利率平价为△E=(F—E)/E=I—I’（其中F为远期汇率，E为即期汇率，远期升贴水率为△E，甲国货币利率为I，乙国为I’） 第四章：外汇交易与外汇风险管理

43：掉期外汇交易：指外汇交易者在买进或卖出一种期限，一定数额的某种货币的同时卖出或买入另一种期限，相同数额的同种货币的外汇交易。

44：掉期交易的特点：①一种货币在被买入的同时被卖出，或相反②买卖货币的金额相等③买与卖的交收时间不同④不改变外汇持有额，只改变持有外汇的期限结构。

45：期权：指期权合约的买方享有在合约到期日或之前按合约的约定价格购买或者出售约定数量的某种特定商品的权利，又称选择权。

46：外汇期权：以某种外币或外币期货合约作为标的物的期权交易形式，它赋予期权合约的买方享有合约有效期内或期满时以规定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利，又称外币期权或货币期权。 47：外汇期权按权利性质分为买方期权（看涨期权）和卖方期权（看跌期权）。 48：企业经营中的外汇风险管理：（1）选择结算货币①选择本币②选择自由兑换的货币计价③选择有利的外币计价，收硬付软④软硬货币搭配⑤选用一篮子货币计价（2）平衡抵消法避险：①平衡法：单相平衡和综合平衡②借款法③投资法（3）利用国际信贷①外币出口信贷②福费廷变为卖断或包买票据③包付代理业务（4）采取保值条款①在合同中加列保值条款②调价保值A加价保值与压价保值B加列货币条款（5）利用外汇业务避险①即期合同法②远期合同法③货币期货合同法A“多头套期保值”B“空头套期保值”④期权合同法：进口商买进“看涨期权”，出口商买进“看跌期权”⑤掉期合同法（6）其他形式防范外汇风险的对策①提前或延期结汇，预测汇率走向②易货贸易

49：外汇风险管理中的三种基本方法：远期合同法，BSI法，LSI法。 50：BSI法（借款—即期合同—投资法）：出口商签订合同后，立即借入与应收外汇期限一致、币种相同，金额相等的外汇，将外汇风险的时间结构转移到现在，消除时间风险，同时将借入的外币在即期外汇市场上兑成本币，又消除价值风险，随即以这笔本币进行投资，用投资收益来贴补借款利息和其他费用，交收账款到期，就用外币归还银行贷款。

51：LSI法（提早收付—即期合同—投资法）:应收账款公司征得债务方同意以一定折扣价为条件提前收回货款，消除时间风险，然后即期外汇市场上兑换本币，消除价值风险，随即以这笔本币进行投资，用获取收益以抵补由于提前收汇的折扣损失。

52：外汇管制又称外汇管理，广义上讲国际间能够影响到外汇在国与国之间正常运动的政策措施；狭义的讲指一个国家在外汇的收支存兑等方面实施的具有限制性意义的法令、规定、制度和措施等。

53：外汇管制目的：①促进国际收支平衡②维持本币汇率稳定③保护本国产业，缓和失业矛盾④增加财政收入⑤作为谈判的筹码。 54：外汇管制的利弊：（1）积极作用①控制本国对外贸易，促进本国的经济发展②稳定外汇汇率，抑制通货膨胀③限制资本外逃，改善国际收支④以外汇管制作为维护本国利益的外交手段（2）消极作用①不利于国际分工②破坏了外汇市场的机制作用③阻碍了国际贸易的正常发展④增加了企业与政府的费用支出⑤加剧了国家间的摩擦。

55：固定汇率制：根据不同货币的含金量对比，制定出彼此之间的汇率。

56：浮动汇率制度：指一国货币当局不规定本国货币与外国货币的比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求变动自由波动的一种汇率制度。

57：固定汇率制与浮动汇率制之间的比较。固定汇率制是指根据不同货币的含金量对比，制定出彼此之间的汇率。浮动汇率制是指一国货币当局不规定本国货币与外国货币的比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务而听任汇率随外汇市场供求变动自由波动的一种汇率制度。浮动汇率制度有利的方面：①防止外汇储备的大量流失②节省国际储备③自动调节国际收支④有利于国内经济政策的独立性⑤使经济周期和通货膨胀的国际传递减少到最低限度⑥缓解国际游资的冲击；缺点是①助长了投机，加剧动荡②不利于国际贸易和国际投资③货币战加剧④具有通货膨胀倾向⑤国际协调困难⑥提高了世界物价水平⑦对发展中国家不利，加剧了外债管理的难度。（浮动汇率的优点也是固定汇率的缺点）

58：联系汇率制把汇率制度的确定和货币发行准备制度结合。内容是①香港的发钞银行，如果想发行港币，要以1:7.8的固定汇率向金融管理局交存美元，换取负债证明书，作为港元的发行准备②香港的发钞银行向金融管理局退回港元和负债证明书，按照1:7.8的固定汇率赎回美元③商业银行等金融机构需要港元时，需要按照1:7.8的比率向发钞银行交付美元，领取港元。

59：联系汇率制的自我维护机制：①发钞银行和商业银行的套利活动②货币市场资金的增减和利率的变动。60：联系汇率制的作用：积极：①联系汇率制把货币发行机制和汇率机制较好的结合，因而具有稳定汇率和自动调节国际收支平衡的作用②充分发挥市场机制，减少行政干预；消极：①联系汇率制消弱了货币政策的独立性②容易遭遇国际游资的冲击③不能利用汇率杠杆，从而可能不利于本地经济发展④港元的信用问题，港元的发行虽然是以美元作为货币准备的，但是由于货币乘数的存在，实际流通中的港币要比发行的数额大得多，这也就造成部分港币无法按1:7.8的比率赎回成美元。 第五章 国际金融市场 61：国际金融市场的形成条件：①政局稳定②完整的市场结构（a完备的金融机构网络，金融机构比较集中，种类齐全；b信用发达，业务量大；c要有完备的金融制度，管理制度，法律比较健全；d要有从事国际金

融活动的专门人才）③宽松的经济政策和金融政策④完备的基础设施。

62：国际金融市场的作用：①调节国际收支②促进经济的国际化③促进世界资源的重新分配④促进国际贸易的发展⑤促进银行业务的国际化。

63：国际金融市场按其性质分为传统金融市场和离岸金融市场。

64：传统金融市场：是从事市场所在国国民的货币国际信贷和国际债券、证券业务，受所在国政府管制的市场。

65：离岸金融市场：专门为非居民之间资金融通提供便利的市场。①以非居民为主题②交易对象为境外货币③业务活动基本上不受所在国的法律、法规的约束。

66：国际债券：一国政府或机构在国外，以外币为面值所发行的债券，分为外国债券和欧洲债券。 67：外国债券：借款人在其本国以外的某国家发行的，以发行地所在国货币为面值的债券。 68：欧洲债券：借款人在债券票面货币发行国以外的国家或该国的离岸金融市场发行的债券。 69：欧洲货币：指在货币发行国境外的银行存储和贷放的货币。

70：欧洲货币市场：指集存于伦敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外货币用于借贷的国际货币市场。 71：欧洲货币市场形成原因：①英国保卫英镑政策②美国跨国银行或公司逃避美国金融法令管制③美国国际收支逆差④欧洲美元市场向欧洲货币市场转变⑤美国政府的纵容态度。

72：欧洲货币市场的特点：①具有自由的经营环境（a不受法律法规限制b借款的条件灵活，用途不受限制c免交存款准备金d非居民可以进行自由的交易和转移）②方便调拨选择③独特的利率体系④较少的税费负担⑤可选择的货币多样⑥广泛的资金来源⑦方便的地理位置⑧银行同业间的交易占主导地位。

73：票据发行便利：银行等金融机构以承购或备用信贷形式来支持借款人发行3—6个月的短期票据，若票据不能全部销售，由银行购入所剩余的票据或提供贷款。 74：票据发行便利的特点（作用）：（1）对借款人来说：①提高了企业的信用度，可以较低成本融资②可以循环发行短期票据，事实上形成了中长期信贷③这种借款方式灵活性很大。（2）对银行来说：①风险相对较小②不改变资产负债表，可以获得表外业务收入（3）对投资者来说：①收益比较高②风险小③流动性比较强。

75：国际资本流动的影响：积极①促进了全球经济效益的提高②可以改善国际收支③提高资本边际效益④加速世界经济的国际化；消极①长期过度的资本输出和输入会给世界经济的稳定发展产生不利影响②容易造成货币金融混乱③有可能会加重外债负担，甚至使一些国家陷入债务危机。 第六章 国际货币体系

76：国际货币体系：又称国际货币制度，指各国政府为了适应国际支付的需要，对本国货币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的原则，采取的措施和建立的组织形式。

77：布雷顿森林体系的内容：①建立了一个长久的国际金融机构，即IMF，就货币事项进行磋商②确立黄金和美元并列的储备体系③实行可调整的钉住汇率制④确定国际收支的调节机制⑤建立了国际性的资金融通设施。

78：布雷顿森林体系的性质：建立在不平等关系基础上的不合理的国际货币制度。

79：布雷顿森林体系的作用：积极是①结束了国际货币金融领域的混乱局面②促进了国际贸易和国际投资的发展③弥补了国际收支清偿能力不足④在促进国际货币合作和建立多边支付体系起到了一定作用。

80：布雷顿森林体系缺陷:：①金汇兑本位制本身的缺陷②储备制度不稳定的缺陷（特里芬两难：指布雷顿森林体系以一国货币作为主要国际储备货币，在黄金生产停滞的情况下，国际储备的供给完全取决于美国的国际收支状况；若美国的国际收支保持顺差，国际储备资产不能满足于国际贸易发展的需求，若美国的国际收支保持逆差，国际储备过剩，美元发生危机并且危机货币制度）③国际收支调节机制的缺陷④内外平衡难以统一

注：1：①国际收支调节②影响汇率的因素③汇率对经济的影响④浮动/固定汇率的优缺点及对比（考试题中四选二）

2：外汇汇率：站在客户的角度，乘小的，除大的，简而言之，相对于做外汇交易的银行而言，客户总是吃亏的就对了。

3：在计算过程中，尽量保持分式，一直到最后再计算。（汇率一定要写够5位，收益率保持小数点后两位）