江淮汽车公司财务报表分析报告 - 图文

《财务报告分析课程设计》 财务分析报告

表2-8 江淮汽车现金流量表简表与同行业比较（2008年度）

单位：元

名称 类型 报表日期 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金净额 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 加_期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额

表2-9 江淮汽车现金流量表简表与同行业比较（2009年度）

单位：元

名称 类型 报表日期 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金净额 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 江淮汽车 2009/12/31 11,542,802,500. 3,356,715,700. 53,073,200. 677,398,700. -624,325,500. 981,852,700. 1,139,822,900. -157,970,200. 汽车行业平均水平 2009/12/31 11,616,331,138.1 1,325,004,514.29 949,874,154.76 1,541,560,426.19 -591,686,271.43 绝对比较值 5,629,284,038.1 757,861,714.29 928,681,354.76 434,359,926.19 494,321,428.57 相对比较 97.45% 94.02% 133.63% 4382.06% 39.23% -45.52% 102.73% 227.92% -75.95% 江淮汽车 2008-12-31 汽车行业平均水平 2008-12-31 绝对比较值 相对比较 35.4% 42.03% -34.55% 20.69% -65.03% 67.42% 160.83% -65.89% 6,554,189,900. 8,874,467,970.73 2,320,278,070.73 5,987,047,100. 8,503,266,221.95 2,516,219,121.95 567,142,800. 21,192,800. 371,201,746.34 956,484,046.34 -195,941,053.66 229,090,721.95 706,200,519.51 821,577,187.8 935,291,246.34 4413.25% 1,107,200,500. 1,336,291,221.95 -1,086,007,700. 1,218,521,700. -379,807,180.49 2,040,098,887.8 716,516,900. 1,868,888,448.78 1,152,371,548.78 502,004,800. -21,082,200. 724,850,400. 703,768,200. 171,210,441.46 156,012,670.73 1,291,687,443.9 1,447,700,112.2 -330,794,358.54 177,094,870.73 -840.02% 566,837,043.9 743,931,912.2 78.2% 105.71% 14,899,518,100. 12,941,335,645.24 6,387,145,745.24 2,470,307,502.38 1,251,785,802.38 2,349,595,423.81 1,633,078,523.81 120,712,085.71 -381,292,714.29 - 8 -

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现金及现金等价物净增加额 加_期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额

2,575,947,700. 717,905,700. 3,293,853,400. 854,160,783.33 1,487,315,061.9 875,242,983.33 -4151.57% 762,464,661.9 105.19% 232.71% 2,341,475,842.86 1,637,707,642.86

以上的数据可以看出，企业经营活动现金流量净额比2008年同期大幅增长了491.86%，这说明公司销售能力在保持稳定的前提下，大大增强，主要由于江淮汽车在2009年经营规模扩大、同时销售网点4S店增加所致。

江淮汽车投资活动产生的现金流入净额在2008到2009年间增幅为负，减少461,682,200元，所以从整体趋势来看，企业投资方面的现金流入主要来自投资的收回。公司为构建和扩大生产能力，购建固定无形和长期资产支付的现金在投资活动现金流出金额中所占比重较大，另外投资所支付的现金在现金流出总额中也占有相当比例，因此两年里投资活动产生的现金流量净额均为负数。

筹资活动产生的现金流量净额本年较上年减少6.57亿，主要是本年取得借款减少和偿还债务增加所致。说明江淮汽车借款方式比较单一，公司可开展其他债务融资渠道并增加借款比重，以增加公司财务杠杆效用。

在与同行业比较式时，可以发现各项指标均处于较高水平，企业的现金流量良好可观。

三、主要财务比率分析 （一）企业获利能力分析

在企业获利能力分析方面，本报告选取了江淮汽车2008年度到2009年度财务比率表中的以下重要指标进行了分析和阐述，详见表3-1，表3-2，3-3。

表3-1 江淮汽车获利能力分析表（2008～2009年度）

单位：％

指标名称 总资产利润率 销售利润率 总资产报酬率

江淮汽车 2008/12/31 0.0025 0.0015 0.0055 江淮汽车 2009/12/31 0.0342 0.021 0.039 - 9 -

绝对比较值 0.0317 0.0195 0.0335 相对比较值 1268.% 1300.% 609.09% 《财务报告分析课程设计》 财务分析报告

权益乘数 权益报酬 净资产收益率 主营业务利润率 对外投资收益率 2.1624 0.011 0.0139 0.1199 -0.0696

2.7917 0.0932 0.0788 0.1449 0.1244 0.6293 0.0822 0.0649 0.025 0.194 29.1% 747.27% 466.91% 20.85% -278.74% 表3-2 江淮汽车获利能力与同行业比较分析表（2008年度）

单位：％

指标名称 总资产利润率 销售利润率 总资产报酬率 权益乘数 权益报酬 净资产收益率 主营业务利润率 对外投资收益率

表3-3 江淮汽车获利能力与同行业比较分析表（2009年度）

单位：％

指标名称 总资产利润率 销售利润率 总资产报酬率 权益乘数 权益报酬 净资产收益率 主营业务利润率 对外投资收益率 江淮汽车 2009/12/31 0.0342 0.021 0.039 2.7917 0.0932 0.0788 0.1449 0.1244 汽车业平均水平 2009/12/31 0.0239 0.0058 0.0355 3.647 0.0018 -0.0066 0.1623 0.0887 绝对比较值 0.0214 0.0043 0.03 1.4846 -0.0092 -0.0205 0.0424 0.1583 相对比较值 856.00% 286.67% 545.45% 68.66% -83.64% -147.48% 35.36% -227.44% 江淮汽车 2008-12-31 0.0025 0.0015 0.0055 2.1624 0.011 0.0139 0.1199 -0.0696 汽车业平均水平 2008-12-31 0.0194 0.0061 0.0327 4.6029 -0.2949 -0.0288 0.1457 0.1128 绝对比较值 0.0169 0.0046 0.0272 2.4405 -0.3059 -0.0427 0.0258 0.1824 相对比较值 676.% 306.67% 494.55% 112.86% -2780.91% -307.19% 21.52% -262.07% 分析得出，江淮汽车在经历过2008年经济危机之后，主营业务收入增长率都有较大幅度的提高，净利润也在增长。反映企业盈利能力的指标在稳步中均有所上升，说明企业2009年度的获利能力、整体资产的获利性以及所有者投入资金的获利性都比2008年度有增强，企业的获利空间增大，投资者实际获得的报

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酬增多。

与同行业相比，各项指标值仍然高出平均水平。在受到2008年席卷全球经济危机的影响下，全国汽车销售行情低迷，销售利润大幅缩水。某汽车公司净利润较上年甚至降低了96.34%。在此种经济大背景下，江淮汽车也不可避免。但江淮汽车在形势严峻的2009年公司仍实现了利润增长，销售利润率达到0.021%。在汽车行业销售利润普遍呈现负增长的情况下，公司仍能实现将利润的小幅增长，体现了公司较强的经营能力。 （二）企业偿债能力和营运能力分析

企业偿债能力和营运能力分析的分析过程中，报告选取了江淮汽车2008年度到2009年度财务比率表中一些重要指标进行了分析和阐述，详见表3-4，表3-5，表3-6，表3-7，表3-8，表3-9所列数据。

表3-4 江淮汽车偿债能力分析表（2008～2009年度）

单位：％

指标名称 资产负债率 产权比率 流动比率 速动比率 即付比率 利息保障倍数 现金流量比率 易变现率 简化财务杠杆系数 负债经营可行性系数

表3-5 江淮汽车偿债能力与同行业比较分析表（2008年度）

单位：％

指标名称 江淮汽车 2008-12-31 汽车业平均水平 2008-12-31 绝对比较值 相对比较值 江淮汽车 2008/12/31 0.5375 1.1319 0.5866 0.3921 0.1876 2.3606 0.0144 2.3848 2.1255 2.6452 江淮汽车 2009/12/31 0.6417 1.7473 0.7569 0.5784 0.4338 -140.1773 0.3613 0.8692 0.9911 1.1312 绝对比较值 0.1042 0.6154 0.1703 0.1863 0.2462 -142.5379 0.3469 -1.5156 -1.1344 -1.514 相对比较值 19.39% 54.37% 29.03% 47.51% 131.24% -6038.21% 2409.03% -63.55% -53.37% -57.24% - 11 -