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（2）要实现利润3 000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？ 参考答案：
（1）在不亏损时（目标利润≥0时）
1000??P?6??2000?0
?P?6?2
?P?8（元）
所以，企业在不亏损前提下单价最低为8元。 （2）单位变动成本=10-（2000+3000）÷1000=5（元）
所以，要实现利润3 000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到5元。
6．某企业拟筹集2500万元，其中按面额发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率为10％，所得税率为33％；普通股1500万元，筹资费率为4%，第一年预期股利为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成本。
参考答案： 债券成本KB?利息总额?(1?所得税率)
发行总额?(1?筹资费率)1000?10%???1?33%?? ?
1000??1?2%? = 6.84%
普通股成本KE=第一年的预计股利额?普通股股利预计年增长率
普通股筹资总额?(1-筹资费率) ?1500?10%?4%
1500?(1?4%) =14.42% 综合资本成本KW??K?W
iiin=6.84%×（1000/2500）+14.42%×（1500/2500） =11.39%
所以，该筹资方案的综合资本成本为11.39%。
7．某公司的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为60天，销售收入10万元。预计下年的销售利润率与上年相同，仍保持30%。该企业拟改变信用政策，信用条件为：“2/10，n/30”。预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中，坏账损失率为5%，客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为30天。
要求：如果应收账款的机会成本为15%，测算信用政策变化对利润的综合影响。
参考答案：
（1）信用政策变化影响销售利润=4×30% = 1.2（万元）
（2）信用政策变化影响机会成本=（30-60）/360×10×15%+4×30/360×15% =-0.075（万元）
第 41 页 共 45 页
（3）信用政策变化影响坏账损失成本=4×5% =0.2（万元） （4）信用政策变化产生折扣成本=14×70%×2% =0.196（万元） （5）信用政策的变化增加利润总额=1.2 – (–0.075) –0..196–0.20 =0.879（万元）
放宽信用条件后，增加了利润总额0.879万元。
8．大丰公司发行在外的普通股股数为500 000股，每股面值为1元，现每股市价10元，公司宣告发放20％的股票股利。
大丰公司股东权益 单位：元 项目 股本（每股面值1元） 资本公积 留存收益 股东权益 要求：
（1）计算发行股票股利前后的股东权益。
（2）假设大丰公司本年净利润为240 000元，计算发行股票股利前后的每股收益和每股市价。 参考答案： （1）
大丰公司股东权益 单位：元 项目 股本（每股面值1元） 资本公积 留存收益 股东权益 发放股票股利之前 500 000 200 000 1 300 000 2 000 000 发放股票股利之后 600 000 1 100 000 300 000 2 000 000 金额 500 000 200 000 1 300 000 2 000 000 （2）
发放股票股利之前：
每股收益＝240 000÷500 000＝0.48（元） 每股市价＝10（元） 发放股票股利之后：
每股收益＝0.48÷(1+20%)＝0.40（元） 每股市价＝10÷(1+20%)＝8.33（元）
9．某公司200×年简化的资产负债表和利润表如下：（注：每股面值为1元） 资产负债表
单位：万元 资产 流动资产 其中：应收账款 年初 28 200 7 500 年末 负债级股东权益 年初 21 900 6 200 年末 24 800 8 200 36 800 流动负债 10 600 长期负债 第 42 页 共 45 页
存货 长期资产 资产总计
13 500 25 300 53 500 18 600 股东权益 32 400 其中：股本 69 200 负债及股东权益合计 25 400 18 400 53 500 36 200 18 400 69 200 利润表
单位：万元 项目 六、主营业务收入 减：主营业务成本 营业费用 主营业务税金及附加 七、主营业务利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 八、营业利润 九、利润总额 减：所得税（33％） 十、净利润 上年实际数 45 600 27 400 800 300 17 100 900 7 300 1 100 9 600 9 900 本年实际数 58 400 33 200 2 200 400 22 600 1 100 7 800 1 200 14 700 14 900 4 917 9 983 要求：（1）计算200×年末的流动比率、速度比率、资产负债率和全年的利息保障倍数；
（2）计算200×年度的总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、销售利润率、总资产报酬率和净资产收益率；
（3）流通股股数为18 400万股，计算200×年度每股净资产和每股收益。 参考答案：
（1）流动比率 ＝流动资产÷流动负债
＝36 800÷24 800 ＝1.48
速动比率 ＝（流动资产－存货）÷流动负债
＝（36 800-18 600）÷24 800 ＝0.73
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％
＝（24 800＋8 200）÷69 200×100％ ＝47.69％
全年利息保障倍数＝
EBIT14900?1200＝＝13.4167 I1200（2）总资产周转率＝销货收入÷资产平均总额 ＝58 400÷〔（53 500＋69 200）/2〕 ＝0.9519
流动资产周转率＝销货收入÷资产平均余额
第 43 页 共 45 页
＝58 400÷〔（28 200＋36 800）/2〕 ＝1.7969
存货周转率＝销货成本÷平均存货
＝33 200÷〔（13 500＋18 600）/2〕 ＝2.0685
应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均余额
＝58 400÷〔（7 500＋10 600）/2〕
＝6.4530
销售利润率＝（利润总额÷销售收入）×100％
＝（14 900÷58 400）×100％ ＝25.51％
总资产报酬率＝（净利润÷平均资产总额）×100％
＝9 983÷〔（53 500＋69 200）/2〕×100％ ＝16.27%
净资产收益率＝（净利润÷平均股东权益总额）×100％
＝9 983÷〔（25 400＋36 200）/2〕×100％ ＝32.41%
（3）每股净资产＝股东权益总额÷普通股股数 ＝36 200÷18 400 ＝1.97（元）
每股收益＝净利润÷发行在外的加权平均普通股股数 ＝9 983÷18 400 ＝0.54（元）
10．长城股份有限公司甲材料全年进货总量为90 000千克，进货单价为5元，每次进货费用为200元，每千克甲材料的储存成本为1元。
要求：计算经济进货批量、存货总成本、经济进货批量平均占用资金和年度最佳进货批次。 参考答案： 经济进货批量Q=2AF2?90000?200??6000（元） C1存货总成本TC=
AQ900006000?F??C??200??1?6000（元） Q260002经济进货批量平均占用资金W：
W??Q?P?2AF?P2C
90000?200?52?3000?5?15000(元)第 44 页 共 45 页
年度最佳进货批次N=11．资料：
A=90000/6000=15（次） Q（1）明华股份有限公司经营比较平稳，预计每年平均分配股利为0.75元，公司期望报酬率为10％； （2）庆丰股份有限公司股票每股股利为0.60元，预计每年增长2.5%，公司期望报酬率为11%。 要求：计算长期持有这些股票的股票价值。 参考答案： （1）V?（2）V?
d0.75??7.5?元? k10D??1?g?k?g?0.6??1?2.5％?11％?2.5％?7.2353?元?
第 45 页 共 45 页
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