财务报表考点整理

第一个考点：计算净经营资产*****

以上为基本计算模型，重点关注*****

经营资产和金融性资产的分类，老师PPT里面做了明确规定，需要搞清楚

第二个考点：计算财务比率***

1.偿债能力反映企业偿还到期债务的能力； 2.营运能力反映企业利用资金的效率； 3.盈利能力反映企业获取利润的能力； 4.成长能力放映企业的成长性

短期偿债能力计算公式：

流动比率 = 流动资产 / 流动负债

速动比率= （流动资产－存货－待摊费用）/ 流动负债 现金比率 = （现金+有价证券）/ 流动负债

长期偿债能力计算公式：

负债比率（财务杠杆）= 负债总额 /资产总额

利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用

营运能力计算公式：

应收帐款周转率 =赊销收入净额/ 应收帐款平均余额 存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额

流动资产周转率=销售收入净额 /流动资产平均余额 固定资产周转率= 销售收入净额 / 固定资产平均净值 总资产周转率= 销售收入净额 / 总资产平均值

盈利能力计算公式：

毛利率=（销售收入－成本）/ 销售收入

营业利润率 =营业利润 /销售收入=（净利润+所得税+利息费用）/ 销售收入 净利润率= 净利润 /销售收入

总资产报酬率= 净利润 / 总资产平均值 权益报酬率= 净利润 / 权益平均值 每股利润=净利润/流通股总股份

成长能力计算公式：

销售收入增长率=（本期销售收入－上期销售收入）/上期销售收入×100% 营业利润增长率=（本期销售利润－上期销售利润）/上期销售利润×100% 净利润增长率=（本期净利润－上期净利润）/上期净利润×100%

第三个考点：超额收益折现法*****

商誉是企业收益与按行业平均收益率计算的收益差额（即超额收益）的本金化价格。超额收益法可分为超额收益本金化价格法和超额收益折现法。

1.超额收益本金化价格法（实质上就是收益为无限年期情况下的收益法）

（1）超额收益本金化价格法是把被评估企业的超额收益经本金化还原来确定该企业商誉价值的一种方法。

商誉的价值=（企业预期收益额-行业平均收益率×该企业的单项资产评估值之和）/适用的资本化率

注意：

被评估企业预期收益率=企业预期年收益额/企业单项资产评估值之和×100% （2）超额收益本金化价格法主要适用于： 经营状况一直较好、超额收益比较稳定的企业。预测企业预期收益能够保持无限年限的企业。

2.超额收益折现法 （1）定义

超额收益折现法是把企业可预测的若干年预期超额收益进行折现，把其折现值确定为企业商誉价值的一种方法。 （2）计算公式是：

商誉的价值(即公司估值)=

式中：Ri——第i年企业预期超额收益； r——折现率； n——收益年限；

【例题】某企业预计将在今后5年（n）内保持其具有超额收益的经营态势。估计预期年超额收益额Ri保持在22500元的水平上，该企业所在行业的平均收益率（r）为12%，则，商誉的价值（公司估值）

=Ri/（1+r）+ Ri/（1+r）2+ Ri/（1+r）3+ Ri/（1+r）4+ Ri/（1+r）5 =22500×0.8929＋22500×0.7972十22500×0.7118十22500×0.6355+22500×0.5674 ＝81108（元）

备注：预期年超额收益可能不固定，其计算方法如下

预期年超额收益=资产评估值之和（企业净收益）*（企业预期收益率-行业平均收益率） 很明显可以看出，我们作业就是要预估企业未来5年的净收益和预期收益率