中小型企业筹资风险管理及防范浅析刘伟

2.2.3 风险的部分可控性

企业可以通过风险识别来判断某种风险发生的概率和风险造成的不利影响的程度，并通过适当节技术来回避风险，或控制风险发生导致不利影响的程度。 2.2.4风险的双重性

风险具有双重性，一方面能够给企业带来企业所渴求的风险收益，另一方面又能给企业带来损失发生的可能性。 2.3 筹资风险的分析

筹资风险的分析就是对 “不确定性”的一种判断。筹资风险分析通常包括以下几个方面：

2.3.1 分析企业盈利能力及其稳定性

盈利能力是企业经营和理财业绩的主要方面，是企业生存和发展的基础。一个健康企业其偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金，这样企业才有能力抗击各种风险，有实力迅速补偿风险造成的各种损失，否则企业将不堪一击，随时面临着破产、倒闭的风险。分析一个企业的盈利能力不能仅看一至两个会计年度，因为一至两个会计年度仅仅反映了企业的短期经营成果，要客观地判断企业持续稳定的获利水平和创造能力就要将其若干年度的盈利情况进行比较分析。因此，盈利能力分析是判断企业是否存在筹资风险的前提条件。

2.3.2分析企业偿债能力及其可靠性

企业经常要靠举债筹集其所需的资金，尤其是中小型企业这样自有资金不多的。如果企业生产经营活动能够正常进行，能够及时归还债务本息，就不会造成筹资风险，并且企业还能从举债经营中得到盈利；但如果缺乏按时偿还债务的准备和能力，便会陷入“举债——再举债——债上加债”的恶性循环中，以致危及企业的生存。这也说明偿债能力分析也是判断是否存在筹资风险的一个重要方面。 2.3.3分析企业资本结构及其稳健性

企业进行正常的生产经营活动必须拥有一定资本金，企业最初通过最初资本金的运用获得盈利和积累，以扩大和增强企业的实力。企业想更大的扩大实力，就要筹集更多的资本金。企业资本金不仅要有稳定的来源，同时要有合理的构成。满足企业生产经营的需要，符合企业发展方向，体现稳健经营、减少风险的原则；反之如果企业资金来源及构成混乱，企业的内部功能便会减弱，各种风险便会滋生、蔓延。

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2.3.4分析企业资金分布及其合理性

企业筹集到更多的资金就要把它放到合适的环节中，使之得到充分的利用。这也就是说，加快企业资金周转速度，以最少的资金量获得最大的收益，使企业增强抗风险的能力。一旦企业的资金在某个环节出现停滞，就会引起其整体经营状况发生恶化，进而引发财务风险。

2.3.5分析企业成长能力及其持续性

成长能力是指企业生产经营发展后劲和持续力，包括企业生产经营的安全性、盈利性、应变性和竞争力及抗风险能力。一般来说，成长性好的企业抗风险能力强，在激烈竞争中立于不败之地。所以增强企业的成长能力也是抵御风险的好方法。

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3 中小型企业筹资风险的现状

无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都在国家经济和社会生活中占有十分重要的地位。有人曾做过一项调查，在发达国家，中小企业占企业总数的97%，在社会就业和经济贡献度方面都超过50%。而在发展中国家，中小型企业的比例则到达99%以上，其吸纳社会就业人员、出口额及经济贡献度都比发达国家高。那么能够带给企业生存与成长双刃剑的筹资风险，在我们国家中小型企业筹资以及筹资风险又是怎样的现状呢？

3.1中小型企业筹资的渠道

由于中小型企业的特点，中小型企业的资金供需矛盾突出，中小型企业的筹资的渠道、数量、时间等都受到各种客观条件的限制。那么我国中小型企业筹资的渠道有哪些呢？

3.1.1利用商业信用筹资 （1）应付账款筹资

这是中小企业中最常用的筹资方法，利用应付账款进行筹资简单易行。 （2）预收账款筹资

中小型企业在进行日常的工作时，彼此有很多的关系都是非常好的。当一方需要一些资金的时候，可以通过预收账款的方式进行筹资。 （3）采用应付票据筹资

应付票据作为商业信用的一种，中小型企业之间又建立在彼此信任的基础上。采用应付票据，能够利用时间差进行筹资，这是一种非常好的方式。

3.1.2 银行存款

这是企业筹资的主渠道，提起筹资，融资，就能想起银行借款。但是银行借款却有很多的条件。

3.1.3 其他筹资方式

采用内部留存和民间借贷。内部留存是不需要支付利息的，但是前提是必须有足够的内部留存，否则还是需要其他的筹资方式，需要支付利息的。还有就是进行民间

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借贷，比如可以像亲戚朋友进行筹资，当然这也是需要支付利息的，甚至比银行还要高的利息，但是却比银行更人性化，还款方式上更灵活。 3.2 中小型企业筹资渠道的现状

中小型企业虽然有很多的筹资渠道，但是随着社会的发展，中小型企业筹资的渠道如今又是怎么样呢？

3.2.1 利用商业信用筹资现状 （1）应付账款筹资的现状

这是中小企业在前几年最常用的筹资方法，这种方法的广泛应用，出现了大量的三角债。一旦一个企业出现问题，不少的企业都会受到影响，随着人们法制观念和经济意识的进一步增强，这种筹资方式有所减少，很多时候被要求货到付款。这种方法也会因企业自身的大小而受限制，如果一味的占用别人的货款，那别人会选择中断与你的合作或者提起诉讼，影响企业的发展。 （2）预收账款筹资的现状

首先利用预收货款进行筹资，它的效果也是有限的。并且随着社会主义市场经济的进一步发展，商品的种类的日益繁盛，预收账款的付款方式已经被许多的企业淘汰，只有那些供不应求的企业才能得到这样的待遇了。 （3）采用应付票据筹资的现状

随着人们对票据认识的加深，地方商业银行在帮助中小企业发展中的作用的不断增强，使得银行汇票的流通性得以发挥。银行承兑汇票在办理是需要企业支付一定的保证金，存入指定的银行，银行将保证金专户管理，但同时这部分保证金作为定期存款处理，这样在承兑到期的时候企业还可得到一定数量的利息。企业的信用等级好的企业保证金的会低一些，这样就可以暂时解决资金的困难，达到筹资的效果。并且，银行承兑汇票由于风险较小，企业拿到票以后只需要支付一定的贴现利息就能够解决资金问题了。采用这种方式支付的筹资费用远低于采用贷款方式的费用并且灵活。 3.2.2 银行借款的现状

银行借款是企业筹资的主要渠道，但是银行借款一般采用担保方式。担保物一般要求为不动产，并且条款很多，这在一定程度上限制了筹资的范围，很多企业难以满足银行的要求，所以只有部分企业能成为直接的银行贷款客户。

随着市场经济德迅速发展，我国从上世纪九十年代中期开始，就开始借鉴国外中小企业融资体系的经验，先后颁布一系列政策法规，开始尝试在中国建立信用担保体系、

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