郑宏韬证券投资分析12

第12章 技术指标（一） BIAS(5)＞3.5%，BIAS(10)＞5%，BIAS(20)＞8%及BIAS(60)＞10%是卖出时机；BIAS（5）＜?3%，BIAS（10）＜?4.5%，BIAS（20）＜?7%和BIAS（60）＜?10%是买入时机。

从上面的数字中可以看出，正数和负数的选择是不对称的，一般说来，正数的绝对值要比负数的绝对值大一些，如，3.5＞3，5＞4.5等。对BIAS来说，这种正数的绝对值偏大是进行分界线选择的一般规律。

如果遇到由于突发的利多或利空消息产生的暴涨暴跌情况，上面那些参考数字肯定没有作用，应该考虑其他应急措施。经有关人员的经验总结，暴涨暴跌时，数字应该做如下调整。

① 对于综合指数而言，BIAS(10)＞30%为抛出时机；BIAS(10)＜?15%为买入时机。 ② 对于个股而言，BIAS(10)＞35%为抛出时机；BIAS(10)＜?20%为买入时机。

（2）从BIAS的曲线形状方面考虑。形态学和切线理论在BIAS上也能得到应用。不过需要注意的是，形态和切线在这里不如通常意义下那么标准，很多形态和切线的确认需要丰富的想象力。

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① BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰，而此时股价还在继续上升，则这是抛出的信号； ② BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷，而此时股价还在继续下跌，则这是买入的信号。 ③ 从两条BIAS线结合方面考虑。当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。短期和长期在这里是针对参数而言的，参数大的为长期BIAS，参数小的为短期BIAS。

3．图文实例

图12-9 BIAS指标的买入信号

226 证券投资分析

图12-10 BIAS指标的卖出信号

12.1.6 顺势指标——CCI

顺势指标（Commodity Channel Index，CCI），由美国股市分析家唐纳德·蓝伯特（Donald Lambert）于20世纪80年代所创，是一种重点研判股价偏离度的股市分析工具。

CCI指标专门衡量股价是否超出常态分布范围，属于超买超卖类指标的一种，但与其他超买超卖型指标相比，它又有自己的独特之处。CCI指标波动于正无穷大到负无穷大之间，因此不会出现指标钝化现象，这样有利于投资者更好地研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。

1．CCI指标的计算方法

由于选用的计算周期不同，顺势指标CCI也包括日CCI指标、周CCI指标、年CCI指标及分钟CCI指标等多种类型。经常用于股市研判的是日CCI指标和周CCI指标。虽然它们计算时的取值有所不同，但基本计算方法一样。

以日CCI计算为例，其计算方法有两种。 第一种计算过程如下：

CCI（N日）=（TP?MA）÷MD×0.015

式中 TP——（最高价+最低价+收盘价）÷3；

MA——最近N日收盘价的累计之和÷n；

MD——最近N日（MA?收盘价）的累计之和÷n； 0.015为计算系数；

第12章 技术指标（一） n——计算周期。

第二种计算方法表述为中价与中价的N日内移动平均的差除以N日内中价的平均绝对偏差。其中，中价等于最高价、最低价和收盘价之和除以3，平均绝对偏差为统计函数。

从上面的计算过程中我们可以看出，相对于其他技术分析指标，CCI指标的计算是比较复杂的。

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2．CCI的应用法则

① 当CCI上升并高于+100的时候，应该持做多的观点，行动上是买入；当CCI下降并低于?100的时候，应该短期卖出多头。

② 当CCI下降并低于?100的时候，应该持做空的观点，行动上是卖出；当CCI上升并高于?100的时候，此时应做多轧空或买入。

使用CCI有一个选择参数的问题，我们要找到效果最好的参数n。实际上，对于涉及参数的技术指标都存在这个问题。常见的做法是，参数的选择取决于每个参数“在历史上的实际表现”，即参数在过去某段时间里的赢利和亏损的记录。交易者可以选择自己认为是好的参数。

228 证券投资分析 3．图文实例

图12-11 CCI指标的买入信号

图12-12 CCI指标的卖出信号

12.2 趋势型指标

12.2.1 移动平均线指标——MA(Moving Average)

1．MA指标的计算方法

移动平均线可分为算术移动平均线（Simple Moving Average，SMA）、加权移动平均线（Weighted Moving Average，WMA）和指数移动平均线（Exponential Moving Average，EMA）