财务分析第四版课后习题参考答案

3）正确。

4）错误。在存在控制关系情况下，企业与其关联方企业之间，不论他们有无交易，都应按会计准则的要求加以说明。

5）错误。注册会计师在审计报告中对所审计的会计报告可提出四种意见中的一种。 6）正确。

7）错误。虽然资产负债表是反映企业某一时点财务状况的会计报表，但是，资产负债表的附表为了解释和说明资产负债表某一时点情况,往往用某一时期的数据来说明。如资产减值准备明细表、所有者权益增减变动明细表等都不属于反映某一时点财务状况的报表。

8）错误。经验标准只是对一般情况而言，并不是适用于一切领域或一切情况的绝对标准。 9）错误。从分部报表的项目看，它不仅反映收入、成本费用和利润，而且反映资产和负债状况。

第4章 筹资活动分析

● 知识应用

4．1单项选择题答案

1） B 2） B 3） D 4）C 5）B 6） D 7） C 8）C 9）C 10）B 11）A

※※教材原稿中有一处序号重复，从第7题序号有微调。 7）资金成本包括（ ）。

A. 筹资费用和利息费用 B. 借款利息、债券利息和手续费用 C. 用资费用和筹资费用 D. 利息费用和向所有者分配的利润 8）下列项目中，不影响当期股东权益变动额的项目是 （ ）。 A．净利润 B．所有者投入和减少资本 C．股东权益内部结转 D．利润分配 9）如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是( )。 A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票 D.向银行借款 10)公司对房地产进行重估时，资产负债表中资产的价值增加，同时增加的是（ ）。 A．未分配利润 B． 资本公积 C．公益金 D． 盈余公积 11)某公司本年净利为2000万元，股利分配时的股票市价为20元/股，发行在外的流通股股数为1000万股，股利分配政策为10送2股，则稀释每股收益为（ ）。 A． 1.67 B． 2 C． 16.67 D． 20

4．2 多项选择题答案

1）ABCDE 2）ABCDE 3）BCD

4） ACE 5）ABCE 6）AC 7）ABD

4．3判断题答案

1）正确。财务杠杆作用越大，息税前利润的变动带来的每股净利的不确定性也就越大，

2

则财务风险就越大

2）正确。有形资产实力越强，偿债保证也就越强。 3）错误。高股利政策会使企业负债结构相对提高。

4）正确。内部资金作为资金来源的首选，是因为其筹资速度较快，筹资成本和筹资风险相对较低。

5）错误。转增股本包括公司将盈余公积和资本公积转化为股本,转增股本并没有改变股东的权益规模 。

6）错误。所有者权益净变动额等于资产负债表中的期末所有者权益减去期初所有者权益。 7）正确。若增发或转配新股，原投资者很有可能资金受限，其股权面临稀释；若股东不愿稀释其对投资方的控制权时，当然倾向负债筹资策略。

8）错误。当各别资本成本不同时，资本结构的变动，一定会影响综合资本成本的变动。 9）错误。如果企业负债筹资为零且无优先股筹资，则财务杠杆系数为1。

10) 正确。债券筹资筹资用资费用一般较低,并且有利息抵税作用，所以债券成本一般比普通股成本要低。

11)错误。“财务费用”账户的借贷方发生额包括内容不仅仅是资金成本的实际数额 。

※※教材原稿中有一处重复，序号有微调。

1）财务杠杆作用越大，则财务风险就越大。 2）在其他因素相对稳定时，有形资产实力越强，则负债比重应提高。 3）高股利政策会使企业负债结构相对降低。 4）在筹资决策中，首先应考虑用内部资金解决资金来源。

5）转增股本是指公司将盈余公积金转化为股本,转增股本并没有改变股东的权益规模 。资本结构的变动，一定会影响综合资本成本的变动。

6）所有者权益变动表中，所有者权益净变动额等于资产负债表中的期末所有者权益。 7）当所有者不愿稀释其对投资方的控制权时，往往采用负债筹资策略。 8）资本结构的变动，一定会影响综合资本成本的变动。 9）如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为1。

10）企业债券的筹资费用一般较低,所以债券成本一般比普通股成本要低。 11）“财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资金成本的实际数额。 12）

? 技能题

● 计算分析题答案

4.1 个别资本成本与综合资本成本

10%??1?33%?? 6.84%

1?2%（2）? 12.37%

1?3%解：（1） （3）

12%?4%?16.63%

1?5%2

（4）6.8×

20008002200＋12.37%×＋16.63%× =12.03% 5000500050004．2 确定所有者权益变动额:

解：根据净利润与所有者权益变动额的关系公式，本题所有者权益变动额具体结果为： 3000+100－806＋2000＝4294（万元）

4.３试计算此政策对每股收益和每股市价的影响。

解：送股后的每股收益=（5000÷10000）/（1+50%）=0.33（元） 送股后的每股市价=10/（1+50%）=6.67（元）

4.4 对 BAC公司所有者权益变动情况进行水平分析。 解：BAC公司所有者权益变动情况进行水平分析见下表

2

BAC公司所有者权益水平分析表

单位：千元 项目 一、上年年末余额 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 库存股（减项） 年初所有者权益合计 1．会计政策变更 2．前期差错更正 二、本年年初余额 300 000 32 000 285 400 110 000 5 400 722 000 0 0 722 000 300 000 28 000 265 400 68 000 661 400 0 0 661 400 200 000 0 0 138 000 20 000 294 600 32 000 285 400 110 000 722 000 2006年 2005年 差异额 0 4 000 20 000 42 000 5 400 60 600 0 0 60 600 282 000 0 0 20 000 28 200 -48 600 0 48 200 275 800 275 400 水平分析 差异率 0 14.28 7.54 61.76 — 9.16 0 0 9.16 141 0 0 14.49 141 16.50 0 18.65 250.72 38.14 三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） （一）本年净利润 未分配利润增加（+）/减少（-） 482 000 （二）直接计入所有者权益的利得和损失 0 （三）所有者投入资本 （四）本年利润分配 1．对所有者（或股东）的分配 未分配利润减少 2．提取盈余公积 盈余公积增加、未分配利润减少 四、本年年末余额 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 年末所有者权益合计 0 158 000 48 200 246 000 32 000 333 600 385 800 997 400

4.5筹资规模分析 解：

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