财务分析实验报告1

财务分析第一次实验内容

班级：11财管1班 学号：20112339054 姓名：周颖

1、搜集某上市公司介绍、财务状况说明书、公司重大事项公告以及公司主要事件披露信息，作为分析的定性信息；

计算财务比率指标，建立财务指标体系；

运用财务比率指标和杜邦财务体系等对公司财务状况进行分析评价，并对公司未来的经营管理工作提出相应改进策略；

实验内容：

一、实验对象：恒大地产集团有限公司 二、实验目的

（1）通过网络收集实验对象的相关信息：公司介绍、财务状况说明书、公司重大事项公告以及公司主要事件披露信息，从而将这些作为分析的定性信息； （2）计算财务比率指标，建立财务指标体系；

（3）运用财务比率指标和杜邦财务体系等对公司财务状况进行分析评价，并对公司未来的经营管理工作提出相应改进策略； 三、财务分析

（1）短期、长期偿债能力 1.流动比率=流动资产/流动负债

说明：流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。该指标值过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。一般认为流动比率一般达到2，企业财务状况才比较稳妥可靠。

年份 2009年 2010年 2011年 流动资产 58,440,061,000 91,595,985,000 153,521,188,000 流动负债 41,497,577,000 57,429,905,000 99,802,944,000 流动比率 1.408276464 1.594917926 1.53824308

流动比率可以分析一个公司的短期偿债能力，给所有债权人提供了一个很好的分析平台。

由上表和上图知恒大地产集团有限公司流动比率在1以上，前两年呈上升趋势，后面呈下降趋势，但仍然大于1。说明恒大地产集团有限公司以流动资产偿还流动负债的能力比较强，企业流动资产的变现能力偏高，与较为充足的2相差不是太远，表明恒大偿还短期债务的能力较强。

2.现金比率=现金/流动负债

说明：现金比率过低，反映企业对目前一些要付的款项存在困难；现金比率高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多。现金比率越大，对债务的保障程度越高。

年份 2009年 2010年 2011年

应收账款 1,853,886,000 2,127,822,000 5,766,224,000 现金比率 17.6715% 21.5154% 20.1216%

从上述数据中可以看出，恒大地产集团有限公司的现金比率2009有上升趋势但不明显，2010年有下降趋势，变化不是特别明显。2010年上升到2后虽有下降但不低于2，表明用于偿还流动负债的现金比较充足,这说明恒大地产集团有限公司的资产流动性增强，但是，

流动性和企业的盈利能力是成反比的，所以企业要在保证一定的流动性的前提下控制流动性。

3.资产负债率=负债总额/资产总额

说明：一般认为资产负债率以不高于70%为宜。如果大于1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。该指标可以在一定程度上起到预警的作用。

年份 2009年 2010年 2011年 负债总额 49,914,118,000 83,086,239,000 144,165,803,000 资产总额 63,071,264,000 104,452,464,000 179,023,408,000 资产负债率 79.14% 79.54% 80.53%

恒大资产负债率呈上升趋势，总体维持在0.8左右，属于高风险的负债经营，恒大属于较高的负债经营，对经营不是特别有利。

4.基于EBIT的利息保障倍数=EBIT/年应付利息（EBIT=净利润+所得税+利息） 年份 2009年 2010年 2011年 EBIT 2 ,752,828.84 4,963,170.78 6611997.04 年应付利息 702,592.96 449,580.83 1051478.28 利息保障倍数 3.92 11.04 6.29 利息保障倍数151050利息保障倍数2009年2010年2011年

恒大地产集团有限公司在2009-2011年基于EBIT的利息保障倍数分别是3.92,11.04,6.29，这是比较正常的。但是波动比较大，在2010年出现一个高峰，表明了恒大支付利息的能力不太稳定。

（2）营运能力分析

1.存货周转率=销售收入或销售成本/平均存货

说明：一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有效率，销售形势也好。

年份 2009年 2010年 2011年

存货周转率 9.54155265 25.39130054 8.492352874

2009-2011年恒大存货周转率波动很大，表明企业存货转化为销售收入需要一定的时间，存货周转速度很慢。企业存货管理还有待加强。

2.应收账款周转率=365/应收账款周转天数

说明：一般说来，应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业经营管理的效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力也越强。 年份 2009年 2010年 2011年 应收账款周转天数 29.34933152 12.78400919 19.6221 应收账款周转率 12.4363991 28.55129362 18.3467