毕业论文 - 企业现金流量表探讨

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三、 现金流量表的作用

（一）分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性

资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。

（二）分析企业的收益能力，评价企业的直接效益

衡量企业收益能力有生产能力、营销能力、收取现金和控制支出的能力、回避风险的能力等，其中收取现金和控制支出的能力是最直接的经济效益。生产能力好而没有销售，销售能力好而收不回来现金，或者收回的现金因支出控制不好而浪费，都会使企业经济效益不佳。因此，收回现金和控制支出能力的强弱，直接体现了企业经济效益的好坏，评价企业的经济效益首先要看企业的现金净流量。

（三）分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力

财务风险是企业利用现金归还到期债务的不确定性。企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。因此，企业应保持良好的偿债能力。偿债能力的好坏取决于现金流动效益的高低，所以，企业必须随时了解和掌握自身的现金流动信息，提前做出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。

（四）分析企业未来获取现金的能力

现金流量表中的经营活动产生的现金代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表及其他财务信息，可以分析企业未来获取或支付现金的能力。如，企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流人，但却意味着未来偿还借款时要流出现金。又如，本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的流人，但意味着未来将会有现金流入。

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四、现金流量表的分析

（一）现金流量表结构分析

现金流量表进行结构分析是企业财务分析的基础环节。企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。首先分析总流入结构。如果总流入中经营性现金流入占较大比重，则表明企业现金来源主要依靠经营活动，现金流具有良好的持续性；之后一步分析经营性现金流入的构成，如果其中销货现金流入占较大比重．则表明企业主营业务突出。比较正常。在进行现金流入来源结构分析时，应着重分析公司的现金流入主要来自于经常性业务收入还是一性收入。健康企业的现金流应主要来自于经常发生的主营业务收入，而不应依赖于一次性收入或关联方的资金往来。由于一次性收入或关联方资金往来缺乏连续不会对企业的长期现金净流量及偿债能力产生实质性影响。所以如果一次性收入占现金流入比重过大，将会影响企业现金流的质量。投资活动产生的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。筹资活动产生的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。筹资活动所产生的现金流量中，当公司现金流人大于流出时，盲目投资、重复建设，其后果是资金闲置；而当现金流入小于现金流出时将会导致建设项目、生产经营无法正常运转。现金流出结构分析它主要用于了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

（二）现金流量的趋势分析

所谓现金流量的趋势分析，是指对企业的现金收入、支出及结余发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种趋势对企业是有利还是不利进行的分析。此种分析可以帮助管理者了解企业财务状况的变动趋势，在此基础上预测企业未来的财务状况，以便更好地制定制定战略规划。

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运用变动趋势分析法，可以让管理者掌握项目的变化趋势，帮助对变化的利弊做出判断，预测企业未来的发展方向。动趋势分析通常采用编制历年会计报表方法，将连续多年的报表，至少是最近年甚至5一lO年的会计报表并列在一起加以分析。观察连续数期的会计报表，这样分析比单看一个报告期的会计报表，能了解更多的情况和信息，有利于分析变化的趋势。

（三）盈利质量分析

由于我国盈利信息失真的问题相当普遍，过去那种以权责发生制为基础得出的盈利数量指标，往往使企业的盈利质量受到一定影响，从而未能反映出企业的真实盈利状况。现金流量表能在一定程度上较好的分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指以权责发生制为基础的盈利确认是否同时伴随着相应的现金流入，只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高。盈利质量分析也是对资产负债表、损益表的盈利能力分析的必要补充。盈利质量分析主要包含以下指标： 净利润现金差异率=(净利润一经营现金净流量)／年初总资产 净收益营运指数 ；(净收益一非经营收益)／净收益

现金营运指数 =经营现金净流量 ／(净收益一非经营收益+非付现费用) 主营业务现金比率=经营现金净流／主营业务收入

该指标集中反映企业关注的两大问题，一是主营业务收入对企业的重要作用，企业及时取得主营业务收入是补偿消耗、维持再生产过程的基本前提，是加速偿债能力的 资金周转、提高资金使用效率的重要环是降低企业风险、保证企业持续经营的关键手段；二是企业完成的销售中获得现金的能力，它排除了不能收回的坏账损失的影响。该指标通常越高越好。

每股经营现金流量=(经营现金净流量+取得投资收益所收到的现金净额+处置固定、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额)／总股份数

由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。

（四）偿债能力分析

对企业投资者来说，通过现金流量测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。

1.经营活动现金净流量与流动负债之比

这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债

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能力越强。

2.现金偿还全部债务的能力

该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。

3.现金(含现金等价物)期末余额与流动负债之比。

这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。

由于经营活动是整个企业业务活动的中心，因而它的现金净流量亦是整个现金流量的主要部分，用它来作为偿还全部债务的基础，更安全有效。该比率越高，说明企业承担债务总额的能力越强，相应的风险越小。这种比率是反映企业偿债能力的一种较为保守的标准。

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