注会《财务成本管理》教材

外部融资额占销售增长百分比运用

外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长

2.外部融资需求的敏感性分析

外部融资需求的影响因素：销售增长、销售净利率、股利支付率

二、内含增长率

（1）含义：外部融资为零时的销售增长率。

（2）计算方法：根据外部融资增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。

三、可持续增长率

（一）含义：P74

（二）假设条件

（三）可持续增长率的计算公式

1.指标理解

2.基本公式

手写板图示0301-02

第三节 财务预算

一、财务预算的含义

二、财务预算的内容

三、现金预算的编制

（一）销售预算

（二）生产预算

（三）直接材料预算

（四）直接人工预算

（五）制造费用预算

（六）产品成本预算

（七）销售及管理费用预算

（八）现金预算

三、财务报表预算的编制

（一）利润表预算的编制

（二）资产负债表预算的编制

第四节 弹性预算

一、弹性预算的特点

二、弹性预算的编制

弹性预算的编制方法——多水平法和公式法

三、弹性预算的运用

第四章 财务估价

第一节 货币的时间价值

一、资金时间价值的基本计算

1.掌握现值与终值的计算。

2.时间价值、系数之间的关系（客观题）

3.年内计息多次时实际利率与名义利率的换算公式。

4.知三求四；（求利率、期限、年金等等）

第二节 债券估价

一、债券价值的计算

1.债券的价值

2.债券价值与必要报酬率

3.债券价值与到期时间

4.债券价值与利息支付频率

5.流通债券的价值

决策原则：当债券价值高于购买价格，可以购买。

二、债券价值的影响因素

1.债券价值与必要报酬率是反向变动的

2.债券价值与到期时间的关系

3.债券价值与利息支付频率的关系

三、债券的收益率

1.债券到期收益率的含义

2.计算方法

3.结论：（1）平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率；

（2）溢价发行的债券，其到期收益率低于票面利率；

（3）折价发行的债券，其到期收益率高于票面利率。

第三节 股票估价

一、股票价值的计算

1.零成长股票

2.固定成长股

3.非固定成长股