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中级财务管理练习题 第二章 财务管理基础

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  • 2025/7/5 15:23:39

四、计算分析题 1.

【答案】 甲方案:

付款总现值=24×(P/A,10%,5)×(1+10%)=24×3.7908×(1+10%)=100.08(万元) 乙方案:

付款总现值=26×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)=26×3.7908×0.9091=89.60(万元) 丙方案:

付款总现值=25×(P/A,10%,5)=25×3.7908=94.77(万元) 通过计算可知,该公司应选择乙方案。 2.

【答案】

(1)A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为1.2,C股票的β系数为1.0,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。

(2)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.2×30%+1.0×20%=1.31 甲种投资组合的风险收益率=1.31×(12%-8%)=5.24% (3)根据资本资产定价模型:12.8%=8%+β×(12%-8%) β=1.2

风险收益率=1.2×(12%-8%)=4.8%

(4)甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数,说明甲的投资风险大于乙的投资风险。 3.

【答案】

(1)股票A价值比例:(4×300)/(4×300+3×100+8×200)×100%=38.71% 股票B价值比例:(3×100)/(4×300+3×100+8×200)×100%=9.68% 股票C价值比例:(8×200)/(4×300+3×100+8×200)×100%=51.61% (2)已知β×(Rm-Rf)=风险收益率,得到β×(10%-4%)=7.50%,β=1.25 (3)股票B的必要收益率=4%+0.6×(10%-4%)=7.60% 股票C的必要收益率=4%+1.8×(10%-4%)=14.80%

(4)组合的β系数=1.25×38.71%+0.6×9.68%+1.8×51.61%=1.47 组合的必要收益率=4%+1.47×(10%-4%)=12.82%。 4.

【答案】

依据高低点法预测:

单位变动成本b=(200-120)/(18-10)=10(元/件) 将b=10带入高点方程可求得:

固定成本a=200-18×10=20(万元) 则y=20+10x

将x=25万件代入方程,求得y=20+10×25=270(万元)。

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四、计算分析题 1. 【答案】 甲方案: 付款总现值=24×(P/A,10%,5)×(1+10%)=24×3.7908×(1+10%)=100.08(万元) 乙方案: 付款总现值=26×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)=26×3.7908×0.9091=89.60(万元) 丙方案: 付款总现值=25×(P/A,10%,5)=25×3.7908=94.77(万元) 通过计算可知,该公司应选择乙方案。 2. 【答案】 (1)A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为1.2,C股票的β系数为1.0,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。 (2)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.2×30%+1.0×20

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