投资学

A.正向曲线 B.反向曲线 C.直线型曲线 D.拱型曲线 11.进行证券投资的方法很多，这些方法大致可分为（C） A.技术分析和财务分析 B.市场分析和学术分析

C.技术分析和基本分析 D.技术分析、基本分析和心理分析 12.“市场永远是错的”是哪个分析流派对待市场的态度？（A）

A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 13.技术分析更适用于下面哪种情况？（B）

A.公司财务分析 B.短期行情预测 C.中期行情预测 D.长期行情预测 14.下列关于开放式基金的说法错误的有（C） A.开放式基金一般不进入证券交易所流通买卖

B.投资者在购入开放式基金单位时，除了支付资产净值外，还要支付一定的销售附加费用

C.开放式基金通常承诺可以特定日期根据投资者的个人意愿赎回其所持基金单位

D.国外出现了一些不收附加销售费用的开放式基金

15.如果市场中只存在长期债券，下列哪个理论的作用将有所减弱（A） A.流动性偏好理论 B.市场分割理论 C.市场预期理论 D.以上都是 16.对期限结构形成影响最大的理论是哪个理论？（C）

A.市场流动性偏好理论 B.市场嗓音理论 C.市场预期理论 D.市场分割理论 17.下列哪个因素不属于影响债券投资价值的外部因素（D）

A.通货膨胀水平 B.外汇汇率水平 C.市场利率 D.票面利率 18.计算可转换债券的理论价值需要已知的变量是（A）

A.必要收益率 B.基准股价 C.转换比率 D.股票的市场价值 二、多项选择题

1.技术分析流派的主要理论假设是（ABE）

A.市场行为包含一切信息 B.价格沿趋势移动 C.股票的价格围绕价值波动 D.市场总是对的 E.历史会重演 2.基本分析流派只要理论假设是（AC）

A.股票的价值决定其价格 B.股票的价格决定其价值

C.股票的价格围绕价值波动 D.股票市场的供求决定股票价格

E.给定当前市场信息的集合时，投资人不可能发展出任何交易系统或投资战略获取超过与投资对象风险水平相对应的超额投资收益率

3.在具体实施投资决策时，投资者需要先明确每一种证券在如下哪些方面的特点（BCDE）

A.市场性 B.风险性 C.收益性 D.流动性 E.时间性 4.证券投资的预期收益率与风险的关系是（ACE）

A.正向互动关系 B.反向互动关系

C.预期收益率越高，承担风险越大 D.预期收益率越高，承担风险越小 E.证券的风险收益率特性会随着各相关因素的变化而变化 5.基本分析的内容有（ABC）

A.宏观经济分析 B.行业与区域分析 C.公司分析 D.投资者心理分析 E.行情数据分析 6.技术分析的优点包括（ACD）

A.对市场的反映比较直观 B.考虑问题的范围相对较宽

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C.对短线投资者指导作用比较强

D.分析结论时效性强 E.技术分析比基本分析更科学

7.技术分析是从市场的行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，证券的市场行为主要有哪些表现（ABCD）

A.证券的市场价格 B.成交量 C.价和量的变化关系 D.完成成交量所需要的时间 E.价格对价值的偏离 8.证券投资基本分析的理论基础主要来自于（ABCDE）

A.经济学 B.金融学 C.财务管理学 D.概率论 E.投资学 9.宏观经济分析中的各种经济指标包括（BCD）

A.信号性指标，这类指标可以发出明显的警戒信号。

B.先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。 C.滞后式指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。

D.同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步。E.周期性指标，这类指标反映了经济的周期性变动。 10.证券投资分析的意义是什么？（BCD） A.对资产进行保值、增值 B.提高投资决策的科学性 C.降低投资者的投资风险 D.正确评估证券的投资价值 E.预测证券价格的涨跌，获得超额利润

11.作为发布的主体，所发布的信息可能对证券市场产生影响的政府部门主要有（ACDE）

A.国家统计局与财政局 B.中国证券业协会

C.国家计委与国家经贸委 D.中国人民银行 E.国务院 12.以下哪些领域不适合技术分析（BD）

A.短期的行情预测 B.周期相对比较长的证券价格预测 C.相对成熟的证券市场 D.预测精确度要求不高的领域 E.尚处于发展初期的证券市场 13.基本分析主要适用于（ABD）

A.相对成熟的市场 B.周期相对比较长的证券价格预测 C.获得周期较短的预测D.预测精确度要求不高的领域 E.短期行情的预测 14.下列哪几类属于技术分析理论（ABC）

A. K线理论 B.形态理论 C.切线理论 D.市场理论 E.波动理论 15.技术分析流派在发展过程中经历了哪些决策方式的演进（ABDE） A.直觉化决策方式 B.图形化决策方式 C.心理化决策方式 D.指标化决策方式 E.模型化决策方式

16.在进行证券投资分析时，下列哪些做法是正确的（ABCD）

A.在适用技术分析法和基本分析法这两种方法进行证券投资分析时，最好对这两种方法进行结合使用

B.基本分析法的优点主要是能够比较全面的把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单，而缺点主要是对短线投资者指导作用比较弱、预测的精确度相对较低 C.基本分析法主要适用于周期比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域

D.技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性比较强。因此，就我国现实市场来看，技术分析要适合于短期的行情预测

E.技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，很可能远远偏离证券的内在价值，所以这种方法可靠性比较差

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第6章 投资风险与投资组合 一、单项选择题

1.美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A） A.系统性风险 B.非系统性风险 C.信用风险 D.流动性风险 2.现代投资组合理论的创始者是（A）

A.哈里·马科威茨 B.威廉·夏普 C.斯蒂芬·罗斯 D.尤金·珐玛

3.反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A） A.单因素模型 B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型 二、多项选择题

1.马科威茨模型的理论假设主要有（ABCDE）

A.证券收益具有不确定性，其概率分布服从于正态分布

B.证券收益具有相关性 C.投资者是不知足和风险厌恶的

D.投资者都遵循主宰原则 E.证券组合降低风险的程度与组合数目有关 2.夏普单指数模型的假设条件包括（ACDE）

A.证券的收益率与某一个指标间具有相关性 B.市场上不存在套利现象 C.投资者是风险厌恶型的 D.所有证券彼此不想关 E.投资者都遵循主宰原则 三、判断题

1.市场风险是指证券市场价格上升与下降的变化带来损失的可能性。（√） 2.企业的经营风险属于市场风险。（×）

3.在一般情况下，证券的风险溢价与风险程度成正比。（√）

4.投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度越高，投资组合的风险就越小。（×）

四、计算题（计算组合的期望收益率）

1.证券名称组合中的股份数每股初始市价每股期末期望值A1004046.48 B2003543.61 C1006276.14 （解答提示：先求出权重，再计算每个证券的收益率，最后加权平均。）

μ=0.2325*16.2%+0.407*24.6%+0.3605*22.8%=22%

一、单项选择题

1.构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则通常被称为（A）

A.流动性原则 B.本金安全性原则 C.良好市场性原则 D.市场时机选择原则 2.反映证券组合期望收益水平与总风险水平之间均衡关系的方程式是（C） A.证券市场线方程 B.证券特征线方程 C.资本市场线方程 D.套利定价方程 3.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B） A.无差异曲线向左上方倾斜 B.收益增加的速度快于风险增加的速度 C.无差异曲线之间可能相交

D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 4.下列说法正确的是（C）

A.分散化投资使系统风险减少 B.分散化投资使因素风险减少

C.分散化投资使非系统风险减少 D.分散化投资既降低风险又提高收益 5.反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡的模型是（A） A.多因素模型 B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型 二、多项选择题

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1.下列属于系统风险范畴的是（ABCD）

A.市场风险 B.利率风险 C.通胀风险 D.政治风险 E.流动性风险 2.一般的讲，追求市场平均收益水平的投资者会选择（AE）

A.市场指数基金 B.收入型证券组合 C.平衡型证券组合 D.增长型证券组合 E.市场指数型证券组合 3.马科威茨模型的理论假设是（ABC）

A.投资者以期望收益率来均衡未来实际收益率的总体水平，以收益率方差来均衡收益率的不确定性 B.不允许卖空 C.投资者是不知足的和风险厌恶的 D.允许卖空 E.所有投资者都具有相同的有效边界 4.资本资产定价模型的假设条件包括（ACDE）

A.证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程 B.不允许卖空 C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

D.投资者都依据组合的期望收益和方差选择证券组合 E.资本市场没有摩擦 5.下列属于非系统性风险范畴的是（ABCE）

A.经营风险 B.违约风险 C.财务风险 D.通货膨胀风险 E.流动性风险 三、判断题

1.构建证券组合的原因是降低风险，对资产进行增值保值。（×） 2.收入型组合要实现的目标是风险最小、收入稳定、股价增长较快。（×） 3.每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。（√）

4.在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的总风险提供风险补偿。（×）

5投资者构建证券组合时应考虑所得税对投资收益的影响。（√）

6.偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。（×）

7.证券的贝塔系数反映证券的市场价格被误定的程度。（×）

8.评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。（√）

9.同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。（√） 10.收益率的标准差越大的证券其投资风险也越大。（×）

第7章 证券市场的均衡与价格决定 一、单项选择题

1.根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D） A.小于0 B.等于0 C.等于1 D.大于1

2.如果投资者能够构造一个收益确定，无额外风险的资产组合，就出现了套利机会。这样的组合具有（B）

A.正投资 B.零投资 C.负投资 D.以上各项均不正确 3.APT与CAPM不同之处在于（D）

A.更重视市场风险 B.把分散投资的重要性更小化了 C.认识到了多个非系统风险的因素 D.认识到了多个系统性因素

4.如果你相信市场的有效性达到了（B）形式，你会觉得股价反映了所有相关的信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 A.半强式 B.强式 C.弱式 D.无效 5.有效市场的支持者认为技术分析家（D）

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