黄金涨势暂缓 褐皮书报告今晚出炉

周三(1月15日)亚市早盘，国际现货黄金在隔夜反弹1250美元/盎司破败之后，技术日线图上显示涨势暂缓，今日开盘小幅回落至1243美元/盎司附近。目前关于黄金走向，市场有关人士看法不一，料黄金价格也有可能在近期维持宽幅震荡。

隔夜黄金价格迅速跌破1250美元/盎司的关键性技术水平，与美国关键股指迅速上涨不期而遇——美国零售销售数据好于预期使得包括道琼斯工业平均指数上扬。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国12月零售销售月率上升0.2%至4318.8亿美元，好于的0.1%的市场预升幅。

美联储刮起鹰派旋风，两高官呼吁越早结束QE越好

周二，两大美联储鹰派官员纷纷发表讲话。呼吁退出QE越早越好。费城联储主席普罗索(Plosser)称，他对12月劳动参与率过低并不担心，劳动人数正在减少是由于结构性原因，不应对美联储缩减QE产生影响。达拉斯联储主席费舍尔(Fisher)也认为，即使缩减QE带来股市回调，也支持尽快退出QE。上述两位官员都将在今年的FOMC会议上获得投票权。

普罗索在周二的讲话中表示，12月非农就业报告疲软，但不应对美联储缩减QE产生影响。对于12月劳动参与率仅62.8%，他表示不必过于担心，劳动人数正在减少是由于结构性原因，美联储已经通过QE实现了既定的就业增长。

普罗索认为，2014年经济增长应较前几年更加稳固。他预计，2014年美国经济将进一步增长，全年GDP增速为3%左右；2014年底前，失

业率达到6.2%；通胀率会朝着联储2%的目标水平稳步回升。他指出，通胀疲软主要由于某些临时性因素，美联储应该预防通胀过高或过低，QE对通胀的影响还不清楚。

此前，美联储主席伯南克称，联储很可能于2014年底退出QE，普罗索倾向联储早于这一时点退出QE。普罗索称，未来就算利率走高，房地产市场也会继续繁荣。普罗索表示美联储不急于上调短期利率。

而另一位美联储鹰派官员费舍尔周二也表达了类似观点。费舍尔称，即使美联储缩减QE可能导致股市大幅波动，联储也应尽快缩减QE，因为QE增大了通胀风险，越晚退出QE可能产生的风险越大。费舍尔对联储开始缩减QE感到高兴，但他认为首次缩减幅度应该更大，称美联储继续缩减QE是非常重要的。费舍尔认为，只要美国经济在增长，失业率在下降，联储就应该继续缩减QE，市场调整不会拖累经济复苏。

费舍尔强调称，不认为当前美国股市存在泡沫，但告诫市场不要高兴过头。他认为联储继续购债加大了资产泡沫风险。他同时指出，人们也该有准备，不排除未来市场回调到正常估值水平。联储缩减QE可能带来市场波动，他最大的担忧是，联储官员担心会受到谴责而没有及时退出刺激政策。

美联储褐皮书今晚出炉，市场期待更多信号

美联储将在当地时间周三(北京时间周四凌晨3点)公布最新一期褐皮书报告，尽管该报告按以往惯例不会对行情产生太大推动，但仍值得投资者加以留意。

美国联邦储备银行（FED）每6至8周公布经济现况摘要，公布时间约在联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议前2周，一年公布八次。该报告包含12地区FED分行所提出的地区经济情况摘要与全国经济情况摘要。目前，各分行轮流将地区报告汇总成全美经济情况摘要。

由于上周五发布的美国12月非农就业报告意外疲软，再度引发了市场对美国经济前景的担忧，因此此次褐皮书报告的重要性可能将会有所增强，市场人士将迫切从中寻求美联储对全美经济运行状况的评估。

若褐皮书报告对经济评估乐观，那么美联储1月继续缩减QE无疑将是顺理成章之事。而若褐皮书中对经济前景流露更多担忧，则1月决议美联储内部对于缩减QE的探讨很可能引发更多争论。

值得一提的是，美国商务部(CommerceDepartment)周二公布的数据显示，12月份零售额增长0.2%，不包括汽车销售增长0.7%。尽管前几个月的总体零售额被温和向下修正，但还是显示第四季度需求增长，而且其他迹象也显示经济正在走强。

有人认为上周五疲软的12月份就业数据并不意味著美国经济低迷，隔夜的零售额数据正好为该观点提供了支撑。目前看来，投资者预计如果经济复苏继续增强，美国联邦储备委员会(Fed)将进一步缩减购债。

西联汇款(WesternUnion)首席市场分析师JoeManimbo表示，由于零售额数据好于预期，市场继续期待今年美国经济加快增长。

而今晚除了美联储褐皮书报告，一些美联储官员仍将轮流登台唱

戏。北京时间周四01:50，芝加哥联储主席埃文斯将在Corridor经济预测午餐会上发表讲话。而在此后的6:20，亚特兰大联储主席洛克哈特也将在CFASocietyofAtlanta就经济和货币政策发表讲话。

与隔夜立场偏向鹰派的普罗索和费舍尔相比，埃文斯可谓不折不扣的鸽派官员，洛克哈特的立场则似乎同样略偏鹰派。他们对于最新非农的看法如何，对于美联储1月决议又持何态度，值得投资者继续留意。

关于后市走向，市场存分歧

外媒周二(1月14日)公布的一份黄金市场情绪调查报告显示，在上周五(1月10日)出炉的美国12月非农就业人口增速意外疲软之后，黄金价格可能会继续上涨，进而在股市下跌促成黄金价格于周一录得的一个月高位基础上继续上扬。

报告称，57%的受访对象预计黄金价格将在本周(1月18日当周)上涨，而32%的受访对象则担心黄金价格会下跌，另有11%的受访对象预计会持稳于当前水平。

然而，部分看涨黄金价格的专家似乎在捍卫他们对黄金价格会进一步走高的预期。曾担任美国Mint总监的MorganGold首席策略师EdmundMoy就指出，黄金价格可能会温和上涨，鉴于美国就业市场疲软，且矿商降低产能导致黄金供应衰减，黄金价格料将在本周获得支撑并上涨。

甚至还有专家认为，如果令人振奋的经济报告扼杀12月非农就业数据所营造的美国经济正表现的步履蹒跚的预期，黄金价格可能会在