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通货膨胀下的我国金融监管问题的研究综述

摘要：我国的金融监管理论的研究成果非常丰富，但是学者们在分析了我国监管存在的问题

的基础上提出的改革措施是具有很大的时效性的，而这些措施对通货膨胀日益严重的当前监管的指导性就很薄弱了，为了指导当前金融监管的实践，本文通过对国内外有关金融监管问题的理论文献比较分析，找出优势及不足以此来阐述加强对金融监管的重要性。 关键词：金融监管新问题、金融机构、金融监管

一、引言

金融是现代经济的核心。100多年前，马克思曾精辟地指出：货币经济是经济的第一推动力和持续推动力。没有金融就没有现代经济。金融的状况如何，深刻影响着全球经济的未来。从20世纪30年代的经济大危机开始，到东南亚大危机，再到现在的由美国的次贷危机引起的国际金融危机都充分的说市场机制一直存在的不完全性和局限性，尤其是2007年的美国次贷危机引起的金融危机其波及范围之广、影响程度之深、冲击强度之大，为上个世纪30年代以来所罕见。造成这场金融危机的原因是多方面的，但金融监管的缺失是本次危机的直接原因。金融监管层应根据市场运行的实际状况在不同层面采取应对措施，确保所有金融市场、产品和参与者都受到相应监管或监督，防范金融风险，维护金融市场的稳定，促进经济的持续、快速、健康发展。

2011年4月又一轮加息狂潮来袭，央行宣布自2011年4月6日起提高存款准备金率0.25个百分点，这已是2011年第二次加息。由此显示，我国的通货膨胀压力有增无减。摩根士丹利的经济学家王庆表示，中国人民银行加息的行动表明，定于4月12日当周发布的中国3月份CPI数据可能高于预期。我们知道2010年9月CPI指数同比增长3.6%，，而10月份的CPI指数同比增长4.4%,创24个新高，连续两个月的CPI指数超过我国通胀3 %的警戒线，而零售物价指数里并不包括房地产等资本品的价格在内，因此我国的实际通胀压力远远比我们看到的官方报告显现得严重的多，那么在通胀压力日益严重的背景下如何采取行之有效的金融监管措施调控宏观经济维护金融稳定就越发显得重要了。虽然在此之前国内学者对国外金融监管和国内的金融监管都有一定的研究，但是对新形势下的金融监管并没有多大的实践指导意义。本文拟在分析现今通胀形成的具体原因的基础上探讨如何进行有效地金融监管的，以维护金融的稳定，保持经济的稳定、持续发展。

二、国内外研究现状

（一）国外研究现状

金融监管的发展历程早在20世纪30年代之前就开始了，在20世纪30年代以前金融监管手

段和方法都较为单一，对于金融机构经营行为的具体干预很少论及，问题讨论的焦点主要在于是否和如何建立中央银行为主体的官方安全网，因为整个19世纪古典主义的自由经济理论一直占据着主流经济学的地位，然而这时已经有金融监管的实例出现，如1708年英国政府颁布法令，禁止“以六个月以下的本年英国政府颁布法令，禁止“以六个月以下的本票或银行券换进货币的六个人以上的私人公司”设立；1742年又通过法律禁止新银行的设立与已有银行的扩张。后在这一时期产生了一系列关于金融监管的理论，如“金块论战”（1797～1825，亨利·桑顿）针对亚当·斯密的“真实票据理论提出了,真实票据的不断贴现过程,将会导致信用链条的延长和信用规模的成倍扩张,故而真实票据原则并不能保证银行有足够的流动性或货币供给弹性,从而不能避免银行遭到挤提以及引发通货膨胀或紧缩。因此,以真实票据原则发行银行券存在发行过度的危险,应该受到集中的监管。在国际金融监管的新发展领域也有些学者做了深入的研究，如简·J·特尼森编辑的《金融全球化向监管提出的挑战》论述了进来争论的焦点——监管者的角色；John Estella和Lance Taylor共同编写的《全球金融风险监管》针对金融危机，提出了建立一个世界金融监管局的大胆建议，并对变得日益错综复杂的世界金融体系做了深入的思考和探索。

(二)国内研究现状

近几年金融危机的频繁爆发首先说明了一个问题：金融监管存在缺陷性和不完全性，其次：金融监管理论研究是非常重要的，而我国学者对相关问题的研究成果也是硕果累累。

从我国加入WTO后，我国金融业所面临的问题较之以前更加复杂，学者黄睿巍的《入世后我国金融监管问题的探索》（2002）便应声而出。他从我国加入WTO后所面临的诸如市场竞争激烈，金融领域的全球化、自由化，科学和管理技术的快速更新，金融网络化，金融创新的快速发展，混业经营模式等一系列的会加大我国金融行业风险问题的角度出发，对我国的金融监管提出了要与国际金融监管趋势相适应、完善我国金融体制、加强社会监督等几点要求。对我国入世后的金融监管有很大的指导意义。再如孙焕民博士的《金融监管的国际协作：理论与实践探索》(2004)，站在全球的视角理论联系实际的论述了国际金融监管在很长一段时间内国际性互动交往会成为一种主流，并给出了案例分析，对我国的金融监管的国际协作在新形势下的理论研究有重要贡献。自2003银行监管职能从中央银行分立出来后，中国人民银行能否成功实现体制改革的目标便成为大家关注的焦点问题，许国平、谢平的《路径选择——金融监管体制改革与中央银行职能》（2004）一书便回答了中国人民银行职工中普遍关心在分设银监会会后中央银行是否还要参与金融监管这个问题。作者认为：银监会成立后，中央银行在金融监管中仍要充分发挥其他金融监管部门不可替代的监管职能和作用，这些职能和作用主要包括与货币政策等有关的合规性监

管、防范和化解系统性金融风险、对金融市场的监管、反洗钱等几个方面，中央银行的监管职能并不会被全部分离出去。2006年学者刘毅的《金融监管问题研究》更多的从金融的本质属性和金融体系的特殊性来理解金融监管的理论基础，从金融的外部监管和内部激励相容制度相结合的角度来构建我国的金融监管制度，并且作者结合当时我国金融监管业未来的发展趋势，提出了现在我们在实践中所用的“三位一体”的监管模式。再如连康鸿的《金融混业经营趋势下的我国金融监管体制研究》（2008），用实证分析法对各国金融监管体制的变化进行了分析，然后用比较分析法对英、美两国的金融监管体制进行了探讨，归纳总结出了在金融全球化、自由化的趋势日益突出，金融机构开始从事混业经营，传统金融机构的界限逐渐模糊的情况下我国的金融监管体制所面临的问题、改革的方向、金融监管体制改革的目标和原则，并对我国的金融监管做出构想。在金融混业经营的情势下，连康鸿对我国的分业监管的体制自身存在的缺陷以及必须建立统一的金融监管体制，保证金融业稳健运行，充分发挥金融业的作用进行了有效探索，并提出了具体改革措施，而同年发表在《商场现代化》的另外一篇著作《我国金融监管的有效性思考》(2008)则从外部制约我国金融有效监管地环境和内部原因的角度给出了提升我国金融有效监管的策略。09年崔建国的《金融开放条件下中国金融监管问题研究》(2009)，利用理论联系实际和比较分析与历史分析相结合的方法，在中国全面开放金融业、世界深受美国次贷危机之苦的背景下提出了如何完善中国金融监管的对策。还有吕超的《金融危机背景下的我国金融监管研究》（2010），在信用评级机构独立性的丧失、对贷款的监管和衍生金融工具的监管力度不够等原因的基础上引起的全球金融危机，暴露出的监管问题进行了分析，并在此基础上揭露了我国金融监管中现存问题，也提出了相应的合理建议。学者李园园的《“金砖四国”金融监管体制比较及启示》(2010) 以金融监管体制理论为出发点，以被称为“金砖四国”的印度、巴西、俄罗斯、中国的金融监管体制理论为出发点，对“金砖四国”的金融监管体制进行论述并分析其特征，再通过他们间的对比取其合理之处来指导我国的金融监管实践。这些对实践都有很大的参考价值，但依然存在一些不足之处。

三、结语

虽然我国的金融监管理论的研究成果非常丰富，但是学者们在分析了我国监管存在的问题的基础上提出的改革措施是具有很大的时效性的，而这些措施对通货膨胀日益严重的当前监管的指导性就很薄弱了，如若不加强对我国的金融监管，首先持续的通货膨胀将会增加生产型投资的风险和经营成本，扰乱正常的资金分配流向，使资金流向非急需部门，或者是从事投机活动，造成经济畸形发展，而且造成对资金的过度需求，迫使金融机构加强信贷的配额管理，从而产生各种

低效率运转现象，同时，随着公众对通货膨胀预期的加剧，政府为了保持社会稳定，往往会加强全面的物价管理，从而使经济运行更加缺乏有序的竞争和生机与活力;其次不可预期的通货膨胀会导致整个社会财富不公平的再分配；第三在通货膨胀的情况下，各种生产要素、商品、劳务的相对价格发生变化会造成资源分配的扭曲；最后通货膨胀会引起社会秩序的混乱，这在中外历史上不乏其例，而这些影响都是我们不愿意看到的，因此加强金融监管在通货膨胀日益加剧的我国就显得尤为重要。

参考文献

【1】[英]John Eat well，[美]Lance Taylor著，成家军、郑薇译.全球金融风险管理.北京经济科学出版社.2001

【2】黄睿巍.入世后我国金融监管问题探索.厦门大学硕士论文，完成时间:2002年

【3】孙焕民.金融监管的国际协作：实践与理论探索.西南财经大学博士论文，完成时间2004年3月

【4】许国平，谢平.《路径选择——金融监管体制改革与中央银行职能》.中国金融出版社.2004 【5】刘毅.《金融监管问题研究》.经济科学出版社.2006

【6】连康鸿.金融混业经营趋势下我国金融监管体制研究.山西财经大学硕士论文，完成时间：2008年

【7】田代臣.我国金融监管有效性思考.商场现代化期刊，2008年第559期

【8】 崔建国. 金融开放条件下中国金融监管问题研究.郑州大学硕士论文，完成时间:2009 【9】吕超.金融危机背景下的我国金融监管研究.吉林大学硕士论文.完成时间：2010年 【10】李园园的《“金砖四国”金融监管体制比较及启示》.河北大学硕士论文.完成时间：2010