新祥旭考研辅导班2017年金融学院量化投资硕士复试笔试考研真题样题--新祥旭考研

对外经济贸易大学金融学院

2015年量化投资方向专业硕士复试笔试试卷

注意：所有答题均做在答题纸上，并在每题答案前标明各级题号，答在本试题卷上无效。本试卷共有200分，考生需要选择100分作答，考试时间120分钟。

考生编号：姓名：身份证号：

一、通识题（每题15分，共4题，满分60分，选择30分作答）

1.(15分)你有六根长度完全相等的线段。如何使用它们摆放出4个正三角形？如何使用它们摆放出8个正三角形？

2. (15分)如果三个国家之间两两建交，则称这三个国家形成了一个“金三角”。如果三个国家之间两两都没有建交，则称这三个国家形成了一个“黑三角”。现在有六个国家，已知其中不存在任何黑三角，请问这六个国家中是否必定存在金三角？请叙述理由。

3. (15分)A,B,C…,I代表整数1-9（不一定按照顺序，但不重复），满足如下等式：

A+B+C+D = 20 B+C+D+E+F =20 D+E+F+G+H = 20 F+G+H+I = 20

请给出满足上面约束的A-I的值一共有多少种不同的可能结果，并写明过程。

4.（15分）假设我们有12个球，其中11个是正常的球，之外的那个球可能会轻一些，也可能会重一些。请用至多三次称重确定哪个球是不正常的，并指出这个球是轻了还是重了。

二、金融量化模型（每题10分，共4题，满分40分，选择20分作答）

1.在投资领域，什么指标可以度量一个股票的风险，请写出此指标的表达式？某个股票风险越大，是否一定意味着其预期收益越高？

2.请写出CAPM的模型和APT模型的公式，说明各个参数的意义。比较这两个模型的异同，

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并说明这两个模型如何指导投资实践。

3.请写出标的资产无红利支付的欧式看涨和看跌期权的平价公式，说明公式中参数的意义。如果现实中发现相同执行价和到期日的上述欧式看涨期权的隐含波动率大于看跌期权的隐含波动率，试问是否存在套利机会，如何进行套利。

4.远期利率协议和利率期货都可以作为利率风险管理的工具，如果一个投资者未来6个月后需要借款，他担心利率上升带来的成本增加，试问他如何使用远期利率协议进行套保，如何利用利率期货进行套保，说明你的理由。

三、数学与统计题目（每题15分，共4题，满分60分，选择30分作答） 1.(时间序列题)

假定一个债券指数的月度简单收益率服从如下MA(1)模型

Rt?at?0.2at?1,?a?0.025

设a100?0.01。证明可知在均方误差最小的原则下以T为原点的m步向前预测值为

（1）请据此计算该收益率以t?100为预测原点的向前1步和向前2步的预测。 （2）计算该收益率序列的间隔为1和间隔为2的自相关系数。

2.(约束优化) 完全复制型指数基金就是要最小化平均跟踪误差，即给定一些股票、选择权重向量来构造一个追踪组合，使追踪组合的收益率与标的指数的收益率尽量靠近，其数学表达式如下：

1minTE??w?TN??FR?IR?ttt?1T2 FRt??wiRi,ti?1

w?s.ti?1Ni?1

wi?0i?1,2?,N

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其中，TE：样本区间内的平均跟踪误差，

FRt：追踪组合t时刻的收益率， IRt：标的指数t时刻的收益率

wi：追踪组合中股票i的投资权重 Ri,t：追踪组合中股票i在t时刻的收益率

T：时间t?1,2?T

N:股票个数

标准的二次规划如下式所示：

min1/2xTHx?fTx s..tA*x?bAeq*x?beq其中H,A,Aeq为矩阵，f,b,beq,x为列向量，上角标T为转秩。请将指数基金复制问题转

化标准的二次规划问题，给出x,H,f,A,b,Aeq,Beq的具体形式。

3.（随机分析） (1) (2)

(5分) 请简要解释：为什么伊藤(Ito)积分不能按照一般的Riemann-Stieltjes积分来定义。 （10分）设Wt是标准布朗运动。对于光滑二元函数f, 伊藤引理(Ito’s Lemma)指出了，

过程f(Wt,t)可由如下的随机微分方程描述：

现在假定某证券的价格过程St服从几何布朗运动：

请按照伊藤引理把St用一个随机微分方程来描述。

4.（统计学）

设X1,?X5是取自两点分布b(1,p)的一个样本，其中0?p?1。

（1）（5分）写出样本的联合分布列。

（2）（5分）指出下列子样函数中哪些是统计量，哪些不是统计量，为什么？

T1?(X1???X5)/5,T2?X5?E(X1),

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T3?X5?p,T4?max(X1,?,X5).

（3）（5分）如果样本的一个观察值是(0,1,0,1,1)，写出样本均值，样本方差和经验分布函数。

四、编程（共4题，每题10分，满分40分，选择20分作答，可以采用自己熟悉的语言作答，包括Matlab, SaS，C++，Python，VBA等，请注明你使用的语言）

1.随机点名程序设计：假设班级里有100名学生，学号1到100顺序排列，设计一个随机抽取20个人进行点名的程序,由于我们希望每个学生都能尽量被点到，因此一旦某个学生被点到以后，其概率下降，同时提高其他学生被点到的概率。规则如下：

首先假设未进行任何一次点名的时候，每个学生等概率被点到，其次假设每次点名只点一名学生。如果在某次点名中学生i被点到，那么下一次点名的时候学生i的概率减为当前的一半，另一半概率平均分配给其他同学。请给出一个模拟程序，该程序模拟100次点名，输出每次被点到学生的学号。

2. 蒙特卡洛模拟计算亚式看涨期权价格，该产品的收益依赖于存续期中标的资产的平均价格，即

C?e

?rT??1T??E0?max??St?K,0???Tt?1??（1） ?其中S_t是未来第t天的股价，K，r为常数，E_0是求期望。我们知道当样本数足够大的时候，我们可用样本均值近似期望值，即：

1E(X)?M?Xj?1Mj

其中M是模拟抽样的次数，X_j是每次随机变量的抽样值。假设任何时间股价服从如下递推关系：

???2??St?1?Stexp??r??t??t?z??2????

其中z服从标准正态分布，?是股票的波动率，为常数，?t是步长，假设我们每天模拟一次，一年长度为1的话，?t?1/365。

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