由中美贸易摩擦看人民币国际化

由中美贸易摩擦看人民币国际化

【摘要】 08年金融危机以来，美国与中国的贸易摩擦更加频繁，美国不断逼迫人民币升值，要求人民币汇率自由浮动。本文将从中美贸易战分析美国逼迫人民币升值的理由,并对比20年前《广场协议》对日本的影响，分析人民币是否应该升值，以及人民币国际化的优劣势和路径。

【关键词】 贸易摩擦 人民币升值 人民币国际化

一、中美贸易战加深原因

08年金融危机里美国经济遭受重创，大型金融机构倒闭，失业率增加，经济增长缓慢，而中国经济顶住压力一枝独秀，拥有令世界钦羡的GDP增长率，国际贸易保持着巨额的顺差，由于贸易的不平衡，带来的经济不平衡。在美国人眼里，美国的经济增长过度依赖国内消费，美国国内的提前消费，过度负债导致美国政府的赤字财政，而以中国为代表的新兴国家的经济增长则是过度依赖出口，国内储蓄过多、消费不足使得这些国家保持着财政盈余或者是经济基本平衡。在美国经济遭受重创后，美国人借贷意愿下降，国内消费疲软。再者，美国的财政情况恶化，财政危机风险加大，使其财政政策刺激经济扩张的效果不明显，其他国家的出口量减少，无法再依赖对美国出口而保持经济增长。而解决这一困局的方法则是美国减少消费、增加储蓄，减少进口、促进出口，美元贬值，并重新工业化。中国则应该增加消费、减少储蓄，增加进口、减少出口，人民币升值，发展服务业。这表现在政策上则是美国不断对中国挑起贸易战，逼迫人民币升值，要求中国采取浮动汇率制以及美国国内的新能源政策等。

二、美国逼迫人民币升值的目的

美国逼迫人民币升值的目的有三个：1.配合美国以出口带动经济增长的结构转换政策，借人民币升值削弱中国产品的竞争力。2.美国拥有中国大量的国债，逼迫人民币升值可以稀释国债，相当于变相的债务减免。3.美国希望通过干预人民币遏制中国的崛起，令人民币升值重蹈当年日元升值而使日本陷入衰退的的覆辙。

三、人民币是否应该升值

（一）以史为鉴，签订《广场协议》前后

1985年9月22日，美日英法德五国在美国纽约广场饭店签订了著名的“广场协议”（Plaza Accord），协议签订后，五国联合干预外汇市场，各国开始抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值，以解决美国巨额的贸易赤字。签订广场协议后，日元的升值幅度超过了签订各方的预期，日

元美元汇率从1美元兑250日元上下波动到1987年最低达到1美元兑120日元。在日元贬值的同时，日本政府迫于美国要求实施了宽松的货币和财政政策，形成了巨大的经济泡沫。日本银行从1989年5月开始金融政策急速转向，金融政策从宽松转为金融紧缩，日元开始暴跌，经济泡沫破裂了。日本经济在此之后一直萎靡不振，难以重现往日辉煌。而“广场协议”的签订虽然使日元大幅升值，但是由于“J曲线”效应的存在，以美元为基准的日本贸易盈余额仍然增加。

（二）人民币升值的利弊分析

人民币升值对中国经济的影响有弊有利。

人民币升值的收益是多方面的。首先，放开对人民币的管制，人民币升值意味着将汇率水平调整到和实际汇率水平保持一致的水平上，是将国内的资源配置调整到效率最高时的汇率价格。其次，人民币升值提高了人民币的购买力，提升了人民生活福利水平，中国企业在进行海外并购的时候价格会更加便宜。第三，汇率升值等于向世界宣布中国货币当局是以国际收支平衡而不是以狭隘的贸易顺差为目的这样的汇率调整有利于得到市场的拥护，所得到的汇率水平有坚实的基本面支撑，也可以避免人民币由钉住制下引发的货币危机。第四，人民币升值可以避免由汇率问题引起的国际贸易摩擦，也使财政减少对出口的补贴，从而有更多的资金用于国内建设。

人民币升值的弊端也是显而易见的。第一，人民币升值可能使外国消费者购买本国商品变得昂贵，减少中国的出口，影响到中国的经济增长。第二，人民币升值可能增加外商对华直接投资的成本，不利于中国吸引外商的直接投资。第三，可能造成结构性调整所带来的短期失业问题。

虽然人民币升值有利有弊，但总体来说还是利大于弊，并且随着中国经济的高速发展，人民币升值是不可避免的。

（三）人民币的升值路径

人民币升值不可避免，但人民币升值也不应该是一步到位，过快升值，这样对经济的影响太大，如果政府的政策不当则可能对经济造成难以弥补的影响，像80年代的日本一样。因此我认为人民币升值应该是循序渐进的，给中国的企业和金融机构争取一些适应的时间，并且逐渐引入浮动汇率制，使人民币汇率最终由市场决定。

四、人民币的国际化

人民币升值只是人民币国际化的一小步，升值不是最终目的，最终目的在于保持人民币汇率的稳定性，并逐渐成为被各国认可的货币。人民币的国际化不同于人民币的自由兑换，人民币的国际化还涵盖了人民币的普遍接受性和价值的相对稳定性。

（一）人民币国际化的利益：1.企业可以规避汇率波动的风险；2.可以使中国的外汇储备最优；3.中国也可以获得铸币税。美国凭借其强大的经济实力作为美元的信用担保，无节制的发行美元，让其他国家为美国的消费埋单。如果人民币实现国际化，能够在境外流通，中国也可以分享国际铸币税收的收益；4.金融机构国际化；5.人民币国际化也是可以提高中国的国际地位。

（二）人民币国际化的路径选择。人民币国际化不能一蹴而就，需要循序渐进。可以将人民币国际化分为三个阶段，即从结算货币、到投资货币、再到储备货币三个阶段。从地域来看，人民币可以先在大中华经济圈，即大陆和港澳地区实现货币一体化，然后是在周边国家，如越南、蒙古、老挝等国家获得流通和普遍认可，接着扩展到东亚、南亚、中亚等亚洲地区，最后争取成为和日元、欧元这样即使在世界范围内仍然有影响力的货币。

参考文献：

［1］ 泷田洋一.《日美货币谈判》.清华大学出版社.2009年

［2］ 孙建、宋美丽.《人民币战略 我们的货币，我们的问题》.电子 工业出版社.2010年

［3］ 《人民币悬念 人民币汇率的当前处境和未来改革》.中国青 年出版社.2004年

［4］ 冯玉川.《人民币渐进国际化的路径选择和政策选择》.中国 金融出版社.2009年

［5］ 贾文.中美经济平衡历史、现状和未来（课件ppt） 四川大学经济学院本科生。