暨南大学 财务学原理计算公式

财务学

第六章 货币时间价值

1、单利利息的计算公式：I = P×i×n

单利终值的计算公式：F = P + P×i×n = P×（1 + i×n） 单利现值的计算公式：P = F/（1 + i×n） 2、复利终值的计算公式：F = P（1 + i）n

其中（1 + i）n通常被称为复利终值系数或一元复利终值，用符号（F/P，i，n）表示 复利现值的计算公式：P = F/（1 + i）n = F×（1 + i）-n

其中（1 + i）-n通常被称为复利现值系数或一元的复利现值，用符号（P/F，i，n）表示 复利利息的计算公式：I = F - P = P（1 + i）n - P = P[（1 + i）n - 1] 3、实际利率与名义利率的关系是：i =（1 + r/m）m-1

第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r/m，期数相应变为m×n。

(1?i)n?14、普通年金终值的计算公式： F?A?[]i (1?i)n?1[]通常称作普通年金终值系数或一元普通年金终值，用符号（F/A，i，n）i表示，其倒数通常被称作偿债基金系数，用符号（A/F，i，n） 普通年金终值的计算公式也可写为：F = A·（F/A，i，n） 普通年金现值的计算公式： 1?(1?i)?nP?A?[] 1?(1?i)?ni[]通常称作普通年金现值系数或一元普通年金现值，用符号（P/A，i，n）i表示，其倒数通常被称作资本回收系数，用符号（A/P，i，n） 普通年金现值的计算公式也可写为：P = A·（P/A，i，n） 5、预付年金终值的计算公式：F = A·（F/A，i，n）（1 + i）= A·[（F/A，i，n + 1）-1] 预付年金现值的计算公式：P = A·（P/A，i，n）（1 + i）= A·[（P/A，i，n -1）+ 1] 6、递延年金现值的计算公式：P =A·（P/A，i，n）·（P/F，i，m）

=A·[（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m）]

7、永续年金现值的计算公式：P = A/i

第八章 风险报酬

1、期望值：K??Pii?1n?Ki

风险和报酬的基本公式：期望投资报酬率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率

n= 风险报酬斜率×风险程度 2??(ki?k)2.pi2、方差的计算公式： i?1n

???(ki?k)2.pi3、标准差的计算公式： i?14、标准离差率（离散系数）是标准差与期望值之比值：V =σ/K

?

第九章 成本效益观念

1、边际贡献总额（M） = 销售收入总额 - 变动成本总额，即：M = S - VC =（P - V）Q 2、息税前利润（EBIT）= 销售收入 - 总成本 = 销售收入 - 变动成本 - 固定成本

= 边际贡献 - 固定成本

即：EBIT = S - VC - FC =（P - V）Q - FC = M - FC 3、资本成本通常以相对数表示

资本成本 = 资本占用费/（筹集的资本额 - 资本筹集费）×100% 4、个别资本成本的计算：

I?(1?T)①债券成本的计算

K??100%d负债资本成本

Q(1?F)②长期借款成本计算

③优先股成本

权益资本成本④普通股成本

⑤留存收益成本

年利息（1—所得税税率）?100%5、债券成本的计算公式： 债券成本?

债券筹资额?（1—筹集费率） Kb?I(1?T)B?i?(1?T)?100%??100°(1?f)B0(1?f)式中：Kb：债券成本 I：债券年利息 B0：债券筹资额（按发行价格计算） B：债券面值 i：债券票面利率 f：筹集费率 T：所得税税率

6、长期借款成本计算公式：

年利息（１－所得税税率）长期借款成本??１００％长期借款筹资额?（１－筹集费率）I(1?T)L?i?(1?T`)i?(1?T`)即：Ｋl＝?100%??100%??100%L(1?f)L(1?f)L(1?f)由于长期借款的手续费比较低，f常可忽略，公式可简化为：Ｋl＝i（１－Ｔ）

式中：Kl：长期借款成本 I：长期借款年利息 L：长期借款筹资额（按发行价格计算）

优先股年股利?100%7、优先股成本计算公式： 优先股成本?优先股筹资额?（1—筹集费率）Dp

Kp??100%即： Pp?1?F?式中：Kp：优先股成本 Dp：优先股年股利 Pp：优先股筹资额（按发行价格计算） 8、普通股资本成本计算公式： （1）普通股股利固定：

普通股年固定股利普通股成本??100%普通股筹资额?（1-筹集费率）Dc即：Kc??100%Pc(1?f)

式中：Kc：普通股成本 Dc：普通股每年固定股利

Pc：普通股筹资额（按发行价格计算）

（2）普通股股利按固定比例增长：

预计普通股年第一年股利?100%?股利增长率普通股筹资额?（1—筹集费率）D1即：Kc??gPc(1?f) 普通股成本?式中：D1：预计第一年普通股股利，即上一年股利D0（1 + g）

9、留存收益成本计算公式： （1）普通股股利固定：

普通股年固定股利Dc留存收益成本??100% 即：Ke??100% 普通股筹资额Pc式中：Ke：留存收益成本

（2）普通股股利按固定比例增长：

D预计普通股第一年股利留存收益成本??100% ?股利增长率 即：Ke?1?g普通股筹资额Pc

10、加权平均资本成本计算公式

加权平均资本成本??（某种资本占全部资本的比重?该资本的成本） 即： WACC??WjKj 其中：?Wj?100%j?1j?1nn

式中：WACC：加权平均资本成本 Wj：第j种资本占全部资本的比重（即权数）

Kj：第j种的个别资本成本 n：企业资本来源的种类数

第十章 杠杆效应

1、经营系数杠杆的计算公式：经营杠杆系数 = 息税前利润变动率/销售量变动率

即DOL =（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）

简化后，经营杠杆系数的计算公式：

Q(P?V)M边际贡献 DOLQ ? ? 即：经营杠杆系数?Q(P?V)?FCEBIT息税前利润 按销售量表达形式：

Q(P?V)Q(P?V)?FC

S-VC按销售额表达形式：

DOLS ? S-VC?FC

式中：DOLQ是销售量为Q时的经营杠杆系数，DOLS是销售额为S时的经营杠杆系数 2、财务杠杆系数的计算公式：财务杠杆系数 = 普通股每股收益变动率/息税前利润变动率

即DFL =（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）

简化后，财务杠杆系数的计算公式：

DOLQ ?

DFL?(EBITEBITEBIT1?I)?(EBIT?I)? ? EBIT?IEBITEBIT?I1?EBIT息税前利润息税前利润—利息 即：财务杠杆系数?式中，EBIT1：变动后的息税前利润 I：负责的利息 若有优先股和融资租赁，则财务杠杆系数的计算公式：

财务杠杆系数?息税前利润息税前利润—利息—租金—优先股股利/（1—所得税税率）EBIT 即： DFL?EBIT-I-L-D/（1-T）式中：L：租金 D：优先股股利 T：所得税税率

3、综合杠杆系数的计算公式：综合杠杆系数 = 普通股每股收益变动率/销售量变动率

即DTL =（△EPS/EPS）/（△Q/Q）

简化后，联合杠杆系数的计算公式：

Q(P?V)?Q(P?V)QQ（P-V）S-VCMDCL?1? ? ??Q（P-V）-FC-IQ1?QQ（P-V）-FC-IS-VC- FC-IEBIT-1

即：联合杠杆系数?DCLS?边际贡献息税前利润—利息按销售额表达：

若有优先股和融资租赁，则联合杠杆系数的计算公式： 联合杠杆系数?边际贡献息税前利润—利息—租金—优先股股利/（1—所得税税率）M 即： DCL?EBIT-I-L-D/（1-T）S-VCS-VC-FC-I

4、综合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系

边际贡献边际贡献 息税前利润联合杠杆系数? ??息税前利润—利息息税前利润（息税前利润—利息） ? 经营杠杆系数?财务杠杆系数MMEBIT即：DCL????DOL?DFLEBIT-IEBITEBIT-I第十一章 财务分析

1、销售净利率的计算公式：销售净利率 = 净利润/销售收入×100%

2、销售毛利率的计算公式：销售毛利率 =（销售收入 - 销售成本）/销售收入×100% 3、资产净利率的计算公式：资产净利率 = 净利润/平均资产总额×100% 4、净资产收益率的计算公式：净资产收益率 = 净利润/平均净资产×100% 5、每股收益的计算公式：

每股收益 = 归属于普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数

6、市盈率的计算公式：市盈率 = 普通股每股市价/每股收益 7、存货周转率的计算公式：

存货周转率 = 销售成本/存货平均余额

存货周转天数 = 360/存货周转率 =（存货平均余额×360）/销售成本

8、应收账款周转率的计算公式：

应收账款周转率 = 销售收入/应收账款平均余额

应收账款周转天数 = 360/应收账款周转率 =（应收账款平均余额×360）/销售收入

9、流动资产周转率的计算公式：

流动资产周转率 = 销售收入/流动资产平均余额

= 销售收入/[（期初流动资产余额 + 期末流动资产余额）/2]

10、总资产周转率的计算公式：

总资产周转率 = 销售收入/平均资产余额

= 销售收入/[（期初资产余额 + 期末资产余额）/2]

总资产周转率 = 流动资产周转率×流动资产占总资产的比重

11、营运资金的计算公式：营运资金 = 流动资产 - 流动负债 12、流动比率的计算公式：流动比率 = 流动资产/流动负债 13、速动比率的计算公式：

速动比率 = 速动资产/流动负债 =（流动资产 - 存货）/流动负债

14、现金比率的计算公式：现金比率 = （货币资金 + 短期有价证券）/流动负债 15、资产负债率的计算公式：资产负债率 = 负债总额/资产总额×100% 16、产权比率的计算公式：产权比率 = 负债总额/所有者权益总额×100%

17、所有者权益比率的计算公式：所有者权益比率 = 所有者权益总额/资产总额×100%

所有者权益比率越高，对企业债权人的保障程度越高。

18、权益乘数的计算公式：权益乘数 = 1/所有者权益比率

= 资产总额/所有者权益总额×100%

权益乘数表示企业的资产总额相当于所有者权益的倍数，乘数越大，表明投资人投入资本在资产总额中所占比例越小，企业的负债经营程度越高，企业的财务风险越大 19、利息保障倍数的计算公式：利息保障倍数 = 息税前利润/利息费用