推荐13版新编财务管理 复习资料27092

优先股是公司发行的在取得股利和公司剩余财产时有优先权的股票。虽属于公司的权益资本，但却兼有债券的性质。 31、普通股筹资的优点：①没有偿还期；②没有固定的股利负担；③风险小；④能增强公司信誉；⑤易吸收社会资金。 缺点：①筹资成本高；②可能分散公司的控制权；③可能导致股价的下跌。 P82

优先股筹资的优点：①增强公司资金实力；②没有偿还期；③不会分散公司的控制权；④股利的支付有一定的灵活性；⑤可使普通股股东获得财务杠杆收益。 缺点：①发行限制较多；②资本成本虽低于普通股，但比债券高；③可能形成较重的财务负担。 P83

32、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%，不少于人民币3000万元，向社会公众发行的

部分不少于拟发行的股本总额的25%。 P84

33、原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%。

股份有限公司增资申请公开发行股票，其距前一次公开发行股票的时间不少于12个月

34、核准制，又称实质审查制，是股票发行人向政府提交有关资料后，证券主管机关要根据法律规定的各项实质性条件，对其发行股票的资格、申请及其呈报文

件资料进行实质性的审查，发行人经政府主管机关正式批准之后，方可发行股票。我国目前采用核准制。 P85

35、包销：由股票发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。 P86

代购：由证券经营机构替股票发行公司代销股票，并由此获取一定佣金，但不承担股款未募足的风险。 P86 36、股票发行价格不得低于票面金额，即不允许折价发行。 P87

股票上市的条件：发行后股本总额不少于5000万，持有面值1000以上的个人股东人数不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于1000万。 P88

37、企业负债是企业承担的能够以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务。（名）P89 38、企业负债与所有者权益的关系： P90

（1）从性质来看，负债无论是长期负债还是短期负债，其偿还期限一般都能事先确定，体现了债权人对企业投资的暂时性，而所有者权益是投资人对企业的一项永久性投资。

（2）从不同的投资者在企业所享有的权限看，债权人与企业只存在债权债务关系，一般无权参与企业管理，只有当他们自身的利益受到伤害，不能按期收回本息时，可以对抵押资产提出法律上的要求。

（3）从对企业资产所享有的要求权看，债权人对企业全部资产具有索偿权，在公司破产、清算情况下，公司要用全部资产来偿还负债。

（4）从投资权益的性质来看，支付给债权人的利息是一个预先确定的固定值，作为费用可以从销售收入中扣减，其数额的多少不受企业经营状况的影响，而所有者权益所获收益不能事先确定，支付股利的大小、分得利润的多少要视企业经营状况而定，支付的数额也不能作为企业费用从销售收入中扣减，而应作为利润非配的内容之一。

（5）从负债及所有者权益的计量属性来看，所有者权益不必像负债那样单独计价，因它既不能按现行市价来计价，也不能按主观价值来计价，而只是根据一定方法计量特定资产和负债后所形成的结果，即企业资产总额减去负债总额之后的净资产。

39、债权人对企业资产的要求权是对总资产而言，企业所有者对企业资产的要求权是对企业的净资产而言。 P90 40、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 P91

商业信用筹资的优点：①限制条件教少；②筹资速度较快；③筹资成本较低；④筹资弹性较大。 P92 缺点：①资金利用时间较短；②筹资风险较大。 41、短期银行借款按有无担保分为信用借款和抵押借款。 P93 42、金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的30%-90%。 P94

43、目前利率有①简单利率、②优惠利率、③贴现利率、④附加利率和⑤有效利率几种。 简单利率又称固定利率。P95 44、融资券发行的程序： P97

（1） 公司作出发行短期融资券的筹资决策； （2） 委托有关的信用评级机构进行信用评级； （3） 向有关审批机关提出发行融资券的申请；（4） 审批机关对企业的申请进行审核与批准； （5） 正式发行融资券，取得资金。

45、短期融资券又称为商业票据、短期借款、商业本票、无担保本票。 P96

46、可转换公司债券是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。（名解） P101 47、债券的发行：（1）股份有限公司净资产不少于3000万，有限责任公司净资产不低于6000万； P102

（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年利息。

48、债券发行价格=

年利息面值 （n 债券期限；t 支付利息的期数） P102 ??????1?市场利率t1?市场利率tt?1n 票面利率小于市场利率时，债券应折价发行；

债券收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而下降

49、债券筹资的优点：①资金成本较低； ②保障控制股权； ③财务杠杆作用明显。 P102 缺点：①限制条件严格； ②筹资数量限制； ③财务风险高。

50、融资租赁按其租赁的方式不同，分为①售后租回、②直接租赁和③杠杆租赁三种。 P103

融资性租赁又称财务性租赁，其实质主要是出租人以实物资产为承租人提供信贷，因此也称资本租赁，是企业筹集长期资本的重要方式。在租赁期间内，出

租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。 P103

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杠杆租赁还涉及到贷款者最为第三方当事人。出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，同时以该资产作为担保向一个或若干个资金出借者借入

其余资金。因此，它既是出租人又是借资人，同时拥有对资产的所有权，据以既收取租金又要支付债务。 P104 51、融资租赁的优点：①迅速获得所需资产；②保存企业举债能力；③租赁筹资限制较少； P104

④免遭设备淘汰的风险；⑤减低财务支付压力。

缺点：①租赁成本高；②物价上涨，企业会失去资产增值的好处；③配套技改不易实施。 P105

第三篇 资产管理

1、 企业投资的特点：①效益性；②可选择性；③投资具有垫付性。 P109

2、 企业投资的意义：(1)是保证再生产过程顺利进行的必要手段；(2)是提高资金使用效果，增加企业盈利的基本前提；

(3)是调整生产能力和生产结构的重要手段。 P109

3、 企业投资的原则：①坚持投资项目的可行性分析；②投资组合与筹资组合相适合；③投资收益与投资风险均衡。 P110

4、 “有效市场理论”这一理论基本思想可以归纳为： 在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利（即经济利润），那么，就可以认为

资本市场是有效的。因此说有效市场理论精碎是有价值(财务信息的真实性)和高效益(财务信息对股价影响的及时性）。 P111

5、 “投资组合理论”的中心思想：经过投资组合后投资方案会在“风险——收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资收益。投资组

合能规避非系统性风险。 P112

6、 夏普在资本资产定价理论中提出投资总风险由系统性风险和非系统性风险两种风险构成。系统性风险对所有证券都有影响，但企业无法控制。而非系统性风

险则存在于每个具体的证券品种上，且风险程度大小不等无法消除。 P112

7、 期权是指未来特定对象物的选择权。期权把事先定好的价格称为执行价。 P113

美式期权可以在执行日或该日以前任何一天行使，欧式期权只能在执行日当天行使，两者的共同点就是过了执行日期权就作废。 P113 “期权定价理论”的核心原理是动态无套利均衡分析。 P114

8、 货币资金的特点： ①流动性最强，具有普遍的可接受性；②收益性最低。 P115 9、 企业持有货币资金的动机：① 交易性动机（购买原材料,支付工资,缴纳税金）；②预防性动机；③投机性动机。 P115

10、企业预防性货币资金置存量的大小取决于以下三个因素：①企业愿冒缺少货币资金风险的程度；②企业预测货币资金收支的可靠程度；③企业应付紧急情况

的借款能力。 P116

11、货币资金管理的目的就是要在风险和收益之间作出恰当的选择，既要保证企业正常交易对货币资金的需求，降低风险，又要避免企业置存过多的货币资金，

以增加企业的整体收益。 P116

12、运用货币资金日常管理的策略：①力争货币资金流入流出同步；②使用货币资金浮游量； P117

③加速收款；④推迟应付款的支付。

13、货币资金需求量预测的方法：①现金收支法、②调整净损益法、③销售比例法和④成本费用比例法。 P117 14、现金余缺数=（期初现金余额＋本期预计现金流入总额－本期预计现金流出总额）－最佳现金持有量。 P117

现金余缺数的公式（例表8-1）★ P118

15、调整净损益法：是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事项，把本期净收益调整为现金基础，并预测出计划期

现金余缺数。 P118

16、销售比例法：是根据企业一定时期内的商品销售收入总额与货币资金平均余额之间的比例关系来预测的货币资金需要量的方法。 其计算公式：

P119

货币资金需要量=预测商品销售收入总额×

基期货币资金平均余额

基期商品销售收入总额成本费用比例法：是根据企业在一定时期内的成本费用总额与货币资金平均余额之间的比例关系来预测货币资金需要量的方法。 其计算公式： P119

货币资金需要量=预测成本费用总额×

基期货币资金平均余额

基期成本费用总额17、货币资金需求量控制（企业必须在收益和风险的权衡下，确定最佳的货币资金持有量。） P120 控制模式有：①成本分析模式（占用成本、管理成本和短缺成本）；②存货模式；③随机模式。

占用成本是指将货币资金作为企业的一项资产占用所付的代价，这种代价是一种机会成本，其量可用企业的资金利润率与年均货币资金持有量估算。（货币资金持有量越大，其占用成本越高。） P120

18、置存成本是指置存货币资金而丧失将这些资金投资有价证券可得的利息。 P121

19、最佳货币资金持有量M*=

2?期间内货币资金需求总额?有价证券每次的交易成本 P122

有价证券年利率20、应用随机模式的关键在于如何确定控制区域的上下线，财务上用米勒-欧尔模式加以确定 P122 21、一般而言，债权资产的主要形式是应收帐款（判） P123

企业用现金购进存货是货币资金转化为储备资金的过程。

22、与应收账款信用政策相关的成本费用包括：（1）因应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；（2）应收账款的管理费用（如信用调查费、收账费用

等）；（3）应收账款不能收回而形成的坏账损失。 P124

应收账款管理的目的，就是要在应收账款信用政策所增加的利润与成本之间作出正确的权衡，以求企业利润最大。 23、信用政策是指企业关于应收账款管理或控制方面的原则性规定，包括信用标准和信用条件两个方面。 P124

信用标准指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件。 P124 信用条件是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。 P128

信用条件的表示方法通常是“2/10，n/30”。（如果客户在10天内付款可享受2%的折扣，即只要按发票金额的98%付款；如果超过10天则无折扣，并且最迟必须在30天内付款。） P128

24、财务成本是企业采用信用销售时应收账款所占用资金的资金成本，若占用的是自有资金，则资金成本为机会成本。

财务成本=应收账款平均占用额×资金利润率=销售成本×

信用期限×资金利润率 P128

360天25、5C是指客户信用品质的五个方面，即品德、能力、资本、抵押品和条件（简答） P124

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26、信用等级评价法通常根据客户的应收帐款可能发生的呆帐率划分等级。 （八级） P125 27、信用额度实际上代表企业对该客户愿意承担的最高风险。 P127 28、企业债券资产数量的多少与市场的经济状况和企业的信用政策有关。 P

29、存货的意义：（1）储存和及时提供原材料，是企业生产得以正常进行的物质前提；（2）储备必要的产成品，有利于销售；（3）储备必要的在产品、半成品，

有利于均衡生产；（4）留有保险储备，以防不测。 P132

存货的目的：（1）充分发挥存货功能、存货效益和所增加的存货成本之间作出权衡。 P133

（2）既要保证生产经营的连续性，又要保证尽可能地减少资金占用看，使两者之间达到最佳结合。

30、存货资金具有并存性和继起性两个特点。 P134

31、存货资金最低占用量，就是企业在正常生产条件下，为完成生产经营任务所必需的、经常占用的、最低限度的存货资金需要量。（已考） P134 确定存货资金最低占用量的基本方法：周转期法、因数法、比例推算法和余额计算法。 P134 32、原材料资金最低占用量的计算： （原材料、在产品、产成品一般采用周转期法） P136

原材料资金最低占用量=

计划期原材料×原材料资金周转期

日平均耗用额计划期原材料日平均耗用额=

计划期原材料耗用总量?原材料计划价格

计划期日数原材料资金周转期=在途日数+整理准备日数+应计供应间隔日数+保险日数

在途日数=材料运输日数—（供货单位办理托收日数+双方开户银行办理凭证手续日数+结算凭证邮寄日数+承付日数） 33、在产品资金最低占用量的计算 P141

在产品资金最低占用量=计划期产成品平均每日产量×（产成品单位计划成本×在产品成本系数）×生产周期

34、最佳采购批量 Q =

2?某一存货的全年需要量?每次订货成本=

每单位的存货的储存成本2?全年需要量?每批调整准备成本?每日耗用量?单位产品全年的储存成本??1??每日入库产品???2DK P145 C2DS P147

?d?C???1?P???最佳生产批量Q==

35、与自制产品（如零部件）有关的成本包括调整准备成本和储存成本。 P147

36、一般根据存货的品种及其资金占用额，将全部存货划分为A、B、C三类，最基本标准是金额标准。 P149

A类存货品种少（5%-10%）但所占资金多（60%-80%），属“关键少数”

37、库存存货（原材料）动态可通过①最高储备量、②最低储备量、③保险储备量和④采购时点储备量这四个指标来反映和控制。 P149 38、固定资产投资具有以下特点：（1）投资金额大，回收期长；（2）投资的一次性和收回的分次性；（3）使用效益的逐年递减性；（4）较差的变现性和流动性；

（5）资金占用数量相对稳定性 P151

39、固定资产投资决策方法有贴现现金流量法和非贴现现金流量法两种。其中：贴现现金流量法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法三种。非贴现现金流量

法有投资回收期法、平均收益率法。 P152

40、现金流量：是指与固定资产投资决策有关的现金流入和现金流出的数量，它是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。 （现金净流量：

一定时期内现金流入量减去现金流出量的差额。） P152

41、现代财务管理学以现金流量作为衡量一项投资方案或各方案投资报酬之大小的一条重要标准，而不以净利润来衡量各方案的获利能力及其优劣。

P152

42、初始现金流量包括四项：①固定资产上的原始投资；②与固定资产相配套的流动资产投资支出； P153

③其他投资费用；④原有固定资产的变价收入。

43、每年净现金流量（NCF）=营业现金收入－付现的营运成本=（净利润+折旧+付现的营运成本）-付现的营运成本 =净利润+折旧 P153 44、只有增量的现金流量才是与投资项目相关的现金流量。 P153

45、净现值（NPV）是指一项投资方案的未来报酬总现值与原投资额现值的差额。 P154（通过净现值来确定方案优劣）

净现值=未来报酬总现值－原投资额现值=每年现金流量的现值+期末资产可变现价值的现值－原投资额现值 P155

46、现值指数（PI），又叫收益成本率或获利能力指数，是指未来报酬的总现值与原投资额现值的比率。用来评价几个不同原投资额方案的可行性。

P157

47、内含报酬率（IRR）又称内部报酬率或内在收益率，它是能使一项投资方案的净现值等于零的投资报酬率。（其实就是项目所能得到的最高收益率。）考虑了

货币的时间价值 P157

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48、投资回收期法：是指某项投资额全部收回所需的时间。 投资回收期=

原投资总额 P159

每年净现金流量平均收益率法的主要优点是简单易算，利用了很容易得到的会计数据，但是它的主要缺点在于它没有考虑到现金流入和流出的时间性，忽略了货币的时间价值。 P160

49、固定资产折旧方法有平均折旧法和加速折旧法。其中平均折旧法有①使用年限法、②工作时间法、③工作量法；加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法，

包含①双倍余额递减法、②年数总和法、③余额递减法。 PP163

50、加速折旧法的实质：采用加速折旧法计提的固定资产折旧额，在固定资产使用的早期提取的折旧较多，而在最后几年提取的折旧较少，在整个折旧期间内，

折旧费用呈逐年递减的趋势，从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。 P163

51、采用加速折旧法的原因有四个：（1）可以更好地贯彻收入与成本费用相配比的原则；（2）在固定资产使用期限内可以均衡各期固定资产的使用成本，有利于

产品参与市场竞争；（3）可以加速固定资产的更新改造；（4）可以减轻企业前几年的税负。 P163 同一项固定资产，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法要小。

52、年数总和法 是以固定资产原值减净残值后的余额为计提折旧的基础，与一个逐年递减的折旧率相乘而计算出折旧的方法，也叫变率递减法。 P164 53、固定资产的持有成本逐年下降，固定资产从开始启用到其年平均成本最低时的期限，我们称之为固定资产的经济寿命，固定资产的年平均成本达到最低值时

的那个时点就是最佳更新期。 P166

54、无形资产是企业长期使用而没有实物形态的那部分资产。 P169

无形资产主要由知识产权和专有技术构成，也包括一些为提供运用条件的特种权利（如场地使用权）。 P170 工业产权一般是指专利权和商标权的统称。 P170

55、企业在进行无形资产投资方向的决策时，着重考虑2种因素：①投资成本和效益因素；②未来收益的风险因素。P171 56、短期有价证券的特点及企业持有的原因（简答） P174

特点：（1）短期有价证券的变现性强，（2）有价证券有一定的风险性；（3）有价证券价格有一定的波动性 企业持有原因：（1）以有价证券作为现金的替代品；（2）以有价证券作为短期投资的对象；

57、证券投资的风险指投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或者到期不能收回本金和利息的不确定性。证券投资风险包括①利率风险、②

拒付风险、③购买力风险和④政策风险。 P174

购买力风险指由于商品价格上涨、通货膨胀而使投资者所获报酬的购买力下降的风险。 58、进行短期有价证券投资的主要目的是调节现金余额。

选择标准：（1）安全性和收益性之间的关系；（2）利率和购买力变动因素；（3）市场变现能力；（4）到期日。 P175 59、我国企业短期有价证券投资的主要形式有3种：国库券、地方政府机构证券、企业证券。 P176 60、债券未来现金流入的现值成为债券的投资价值或债券的内在价值。 P177

债券价格P =

每年利息债券面债 ??????1?市场利率或投资者要的求必要报酬率t1?市场利率或投资者要的求必要报酬率nt?1nn=

??1?R?t??1?R?n （P债券的价格；Po债券面值；I 每年利息；R 报酬率；n 付息总期数） P177

t?1IPo61、债券投资收益率的计算： P178

直接收益率=

票面价格?票面利率× 100%

发行价格?票面价格?买入价格?手续费?票面价格?票面利率?????残存年限??最终收益率=× 100%

买入价格?手续费?卖出价格?买入价格?手续费?票面价格?票面利率?????持有期??持有期间收益率= × 100%

买入价格?手续费?票面价格?或卖出价格??n?1?× 100%

贴现债券收益率=?买入价格?非贴现债券用复利计算的收益率：现金流入=现金流出

购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数 P179 62、债券投资的优点：债券投资风险较小；收益较稳定；变现性较好；

缺点：购买力风险较大；没有参与债券发行单位的经营管理权。 P180

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