中级财务管理第04章筹资管理（上）

8.银行借款按企业取得贷款用途划分，不包括（ ）。 A.信用贷款 B.担保贷款 C.专项贷款 D.基本建设贷款

9.相对发行债券筹资方式而言，长期借款筹资的优点主要有（ ）。 A.筹资弹性较大 B.资本成本较低 C.筹资数额大 D.筹资速度较快

10.下列属于长期借款的特殊性保护条款的有（ ）。 A.财务总监要购买人身保险 B.借款的用途不得改变 C.限制企业资本支出的规模

D.不以资产作其他承诺的担保或抵押

11.关于公司债券筹资的特点表述正确的有（ ）。 A.相比于银行借款、融资租赁等，一次筹资数额大 B.相比于银行借款，募集资金的使用限制较少

C.在债务筹资中，公司债券筹资的资本成本通常是最高的 D.能够提高公司的社会声誉

12.公司发行的债券可以在满足规定条件时提前赎回，以下情况会提前赎回的有（ ）。 A.公司资金短缺 B.公司资金结余 C.预测利率会下降 D.预测利率会上升

13.下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（ ）。 A.出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金

B.承租人既是债权人也是债务人 C.它是融资租赁的主要形式

D.涉及承租人、出租人和资金出借人三方

14.下列关于融资租赁与经营租赁的区别中，表述正确的有（ ）。 A.前者租期较长，后者租期较短

B.前者的租金中包括设备价款，而后者的租金中只是设备使用费

C.前者的租赁合同是不可撤销合同，后者的租赁合同经双方同意可中途撤销 D.前者集融资融物于一身，后者无融资特征，只是一种融物方式

15.与股权筹资相比，下列关于债务筹资的特点说法中，错误的有（ ）。 A.稀释公司控制权 B.资本成本负担轻 C.可以利用财务杠杆 D.筹资速度较慢

16.相比其他股权筹资来说，下列关于吸收直接投资的筹资特点中说法不正确的有（ ）。 A.能够尽快形成生产能力 B.资本成本较低

C.不易进行产权交易 D.信息沟通困难

17.相对于上市公司公开发行股票而言，上市公司定向增发的优点有（ ）。 A.易于足额筹集资本

B.有利于提高公司的知名度 C.有利于减轻并购的现金流压力

D.有利于引入战略投资者和机构投资者

18.下列各项中，有关可转换债券基本要素的表述正确的有（ ）。 A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票

B.转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限

C.所附认股权证的，行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价

D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险

19.下列各项，属于可转换债券筹资优点的有（ ）。 A.筹资灵活性 B.资本成本较低 C.筹资效率高 D.财务压力小

20.下列关于可转换债券基本性质的表述中，正确的有（ ）。 A.实质上是一种未来的买入期权

B.资本双重性的转换，取决于投资者是否行权

C.赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度 D.回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度 21.下列关于认股权证的表述中，正确的有（ ）。 A.它有助于改善上市公司的治理结构 B.它有利于推进上市公司的股权激励机制 C.它是一种融资促进工具 D.它属于衍生金融工具

22.下列关于认股权证筹资特点的表述中，正确的有（ ）。 A.有助于改善上市公司的治理结构 B.认股权证是一种融资促进工具

C.有利于推进上市公司的股权激励机制 D.有利于降低公司财务风险

23.下列有关优先股的表述，错误的有（ ）。

A.优先股股东在年度利润分配方面，具有比普通股股东优先的权利 B.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股和债权人

C.当公司经营不佳不分配固定的优先股股息时，优先股股东有权要求公司破产清偿 D.修改公司章程中与经营有关的事项条款时，优先股股东具有表决权

三、判断题

1.对于处于衰退期的企业，由于市场份额不足，为了扩大生产、增大市场份额，会产生扩张性筹资动机。（ ）

2.在正常情况下，企业资金的需求唯一的基本目的是满足经营运转的资金需要。（ ） 3.股票的发售对象，可以是社会公众，也可以是定向的特定投资主体，发行股票这种筹资方

式只适用于股份有限公司，而且必须是以股票作为载体。（ ）

4.商业信用是由于业务供销活动而形成的，它是企业长期资金的—种重要的和经常性的来源。（ ）

5.间接筹资形成的主要是股权资金，主要用于满足企业资金周转的需要。（ ） 6.短期筹资的数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策，一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本。（ ） 7.企业的筹资活动只要遵循法律法规，合法合规筹资的前提下，无需维护其他方权益。（ ） 8.银行借款合同的保护条款包括基本条款、一般性保护条款、例行性保护条款和特殊性保护条款。（ ）

9.信用贷款是以借款人的信用为依据获得的贷款。因为无需提供担保，因此收取的利息较低。（ ）

10.如果企业在发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，则当预测利率上升时，一般应提前赎回债券。（ ）

11.在债务筹资方式中，发行公司债券的资本成本要比银行借款大，但比融资租赁的小。（ ）

12.针对各种筹资方式来讲，融资租赁筹资的限制条件相对较少（ ）。 13.通过售后回租既能够使企业获取大笔资金，又能够得到设备的使用权。（ ）

14.一般来说，由于股权筹资一般可以上市交易或者直接取得投资，因此债务筹资的筹资速度相对较慢。（ ）

15.合资经营企业是在中国境内按中国法律规定取得法人资格的企业，其注册资本中，外方合营者的出资比例一般不低于30%。（ ）

16.股票具有永久性、流通性、风险性、参与性以及股利固定性等特点。（ ） 17.由于留存收益筹资不发生筹资费用，所以资本成本高于普通股筹资。（ ） 18.股权筹资是其他筹资方式的基础，可以为债务筹资等提供保障。（ ）

19.由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。（ ）

20.可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。（ ）

21.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。（ ）

22.优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。（ ）

23.优先股股东可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息，但是不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序。（ ）

四、计算分析题

企业计划于2015年1月1日以融资租赁的方式从租赁公司租入一台辅助生产设备，价值为30万元，租期6年，租赁期满时预计残值4万元归租赁公司。合同约定租金于每年年末支付一次。 要求：

（1）假设年租费率8%，计算每年应支付的租金；［（P/F，8%，6）=0.6302，（P/A，8%，6）=4.6229］

（2）假设年利率7.8%，租赁手续费率每年1.2%，计算每年应支付的租金；［（P/F，9%，6）=0.5963，（P/A，9%，6）=4.4859］ （3）根据（2）编制租金摊销计划表。

单位：万元

年份 2015 2016 2017 2018 2019 2020 合计 期初本金 支付租金 应计租费 本金偿还额 本金余额 答案与解析

一、单项选择题 1.

【答案】B 【解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。 2.

【答案】D 【解析】可转换债券是在一定条件下债券可以转换成股票的一种筹资方式，所以是兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。 3.

【答案】C

【解析】商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。 4.

【答案】A

【解析】吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和留存收益均可以为企业筹集长期资金；而商业信用、短期借款、保理业务等方式可以为企业筹集短期资金。 5.

【答案】C

【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按其是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。所以，选项C正确。 6.

【答案】C

【解析】长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。 7.

【答案】D

【解析】来源经济原则是指，要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。企业应当在考虑筹资难易程度的基础上，针对不同来源资金的成本，认真选择筹资渠道，并选择经济、可行的筹资方式，力求降低筹资成本。