（精品文档）2019年注册会计师考试财务会计第九讲资金预算、筹资与投资

第九讲 资金预算、筹资与投资

知识点：资金需要量预测

资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求,对未来所需资金的估计和推测，它是企业制订融资计划的基础。

一、销售百分比法 （一）基本原理

销售百分比法，是假设某些资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。 1.销售百分比法步骤

（1）假定某些资产、负债和销售额存在稳定的比例关系 （2）根据比例关系预计资产额、负债和预计的留存收益 （3）确定筹资需求量销售百分比法原理 2.销售百分比法原理 资金 = 负债＋所有者权益 ↓ ↓ 资金占用 资金来源

（1）预计资产＞预计负债+预计留存收益→追加资金 （2）预计资产＜预计负债+预计留存收益→剩余资金 （二）基本步骤

1.确定随销售额而变动的资产和负债项目

（1）随着销售额的变化，经营性资产项目将占用更多资金，这类资产称为敏感性资产。

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经营性资产包括库存现金、应收账款、存货等项目。

（2）随着经营性资产的增加，相应的经营性短期债务也会增加，此类债务成为“自发性债务”或“敏感性负债”，可以为企业提供暂时性资金来源。

经营性负债包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系

如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产项目和经营性负债项目将会随着销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。

3.确定需要增加的筹资数量

预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。

外部融资需求量

【教师解读】

在敏感资产、负债销售百分比不变的情况下：

外部融资需要量＝销售额增加额×（敏感资产项目销售百分比－敏感负债项目销售百分比）－留存收益增加额

【例1】光华公司2×17年12月31日的简要资产负债表如下表所示。假定光华公司2×17年销售额20 000万元，销售净利率为10%，利润留存率50%。2×18年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。 第2页

【分析】

首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。

在下表中，N表示不变动，是指该项目不随销售额的变化而变化。 光华公司资产负债表 单位：万元

资产 现金 金额 1 000 与销售关系% 负债与权益 5 15 30 N 短期借款 应付账款 预提费用 公司债券 实收资本 留存收益 合计 金额 5 000 2 000 1 000 2 000 4 000 2 000 与销售关系% N 10 5 N N N 应收账款 3 000 存货 6 000 固定资产 6 000 合计 16 000 50 16 000 15 其次，确定需要增加的资金量。

①预测期销售额＝20 000×（1＋20%）＝24 000（万元） ②增加的销售额＝24 000－20 000＝4 000（万元） 最后，确定外部融资需求的数量。

外部融资需求量＝4 000×（50%－15%）－24 000×10%×50%＝200（万元）

二、资金习性预测法 （一）基本概念

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

资金习性预测法一般根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。 第3页

设产销量为自变量×，资金占用为因变量Y，它们之间关系可用下式表示： Y=a＋bX

a——不变资金；b——单位产销量所需变动资金。

●只要求出a和b，并知道预测期的产销暈，就可以用上述公式测算资金需求情况。 ●a和b可用高低点法或回归直线法求出。 （二）高低点法 相关计算公式如下：

b＝（最高收入期的资金占用量－最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入－最低销售收入）

a＝最高收入期的资金占用量－b×最高销售收入 ＝最低收入期的资金占用量－b×最低销售收入

【例2】某企业历年现金占用与销售额之间的关系如下表所示，需要根据两者的关系，运用高低点法计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。 现金与销售额变化情况表 单位：万元

年度 2×12 2×13 2×14 2×15 2×16 销售收入（×） 10 000（低点） 12 000 13 000 14 000 15 000（高点） 现金占用（Y） 600 550 700 730 800 【分析】根据上表资料，采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

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