私募股权投资有限合伙型基金设立基本流程（实操版）

私募股权投资有限合伙型基金设立基本流程

（实操版）

【第一步工作】

1、开始准备注册XXXX股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称为：基金） 首先，准备发起基金的人（自然人或者法人）选择独立或者联合朋友共同成为基金的发起人（人数2-50，法人、自然人均可，但至少有一名自然人）。 然后，选定谁来担任该基金的执行事务合伙人、该基金的投资方向以及该基金首期募集的资金数量（发起人需要准备募集资金总额1%的自有资金），最后确认该基金成立后的工作地点（已能够获得地方政府支撑为宜）。

2、上述资料准备完成后，发起人开始成立私募基金的招募筹备组或筹备委员会，落实成员及分工。

3、确定基金募集的对象和投资者群体（详见：股权私募基金（PE）获利模式揭秘一文），即基金将要引入的投资者（有限合伙人）范围。

4、制作相关的文件，包括但不限于：初次联系的邮件、传真内容，或电话联系的内容；基金的管理团队介绍和基金的投资方向；拟定基金名称并制作募集说明书；准备合伙协议。

5、与基金投资群体的联系和接触，探寻投资者的投资意愿，并对感兴趣者，传送基金招募说明书。

6、开基金路演说明会，确认参会者的初步认购意向，并加以统计。

7、与有意向的投资者进一步沟通，签署认缴出资确认书，并判断是否达到设立标准（认缴资金额达到预定募集数量的70%以上）。

8、如果达到设立标准，基金招募筹备组或筹备委员会开始向指定地区的工商局进行注册预核名。在预核名时按照有限合伙企业归档，最终该基金在工商营业执照上表述为：XXXX股权投资合伙企业（有限合伙）。

9、预核名的同时，如果基金合伙人愿意，可以开始策划与当地政府主管金融的部门进行接触，从而争取当地政府对该基金的设立给予支持（无偿给予基金总额的10%-20%的配套资金）。 【第二步工作】

1、预核名通过后，举行第一次全体合伙人会议，确认基金设立和发展的各种必要法律文件。发起设立基金的投资决策委员会。确定基金的投资决策委员会制度、

人员并确认基金管理人（或基金管理人）。

2、基金执行事务合伙人（担任基金管理人）共同准备该基金在工商注册的所有必要资料（包括：认缴出资确认书、合伙协议、企业设立登记书、委托管理协议、办公地点证明、身份证或企业营业执照复印件、执行事务合伙人照片等）； 3、资料准备完成后，由执行事务合伙人（担任基金管理人）负责向工商部门提交所有注册资料并完成注册；

4、基金投资决策委员会负责人、执行事务合伙人（担任基金管理人）负责人与政府主管部门进行实质性接触，向政府提交基金的设立计划和希望政府给予的支持计划。该基金如果能够得到政府的支持，可以让该基金未来在很多业务上得到实质性的帮助（政府给予的配套资金；政府帮助下银行给予的配套贷款；政府协助给予的低价土地；国家政策中政府给予的财政补贴；税收优惠等），如果希望该基金得到政府的支持，设立该基金的计划书可以写上我们准备投资的方向与政府未来的发展方向一致。

5、选定基金未来放置资金的托管银行，与银行接触并签署托管协议和监督管理协议。

【第三步工作】

1、基金领取营业执照并开立银行账户，完成基金税务登记手续； 2、基金管理人与投资决策委员会负责人共同商议、策划基金正式启动； 3、与政府金融主管部门继续接触，确认政府对基金给予的支持情况。 【第四步工作】

1、基金正式启动完成，运行时间表和执行计划以及大会目标均获得投资决策委员会通过；

2、基金管理人操作、实施；

3、基金管理人寻找、确认基金未来的首批投资方向，并提交拟投资项目的基础资料给投资决策委员会。 【第五步工作】

1、基金管理人对拟投资项目进行尽职调查，并制作相应的投资可行性研究、商业计划书并提交投资决策委员会讨论；

2、投资决策委员会了解拟投资项目的所有情况并进行研究； 3、基金管理人同时开始进行基金公司内部管理体系的文案建设； 4、基金管理人开始进行对投资方向进行全面的项目接触、调查和研究； 5、基金管理人开始建立全面的基金运行管理体系流程（人员）准备。 【第六步及其投后的工作】

1、投资决策委员会甄选项目后，一般获得2/3以上委员同意后，可以通知托管银行，进行投资准备；

2、基金管理人委派的财务总监与资金共同进入拟投资项目，财务总监对项目资金具有一票否决权；

3、财务总监每周向投资决策委员会提交财务流水，每月对投资项目进行阶段性审计，每季度邀请外界独立审计事务所对项目出具独立审计报告；

4、执行事务合伙人和投资决策委员会开始大面积接触现有资本市场，获得信息、吸收经验、整合资源；

5、基金管理人协助投资决策委员会不断进行专业化学习，提高整体委员的金融专业水平。

PE投资退出方式的比较分析

私募股权基金本质是一个投资——退出——再投资的循环过程。具体而言，私募股权基金运作分为四个阶段，即募集资金、选择项目、投入资金、退出获利。作为私募股权基金的最后一环，私募股权基金退出是私募股权基金在其所投资的企业发展到一定阶段后，将股权转化为资本形式而获得利润或降低损失的过程。资本的退出是私募股权投资循环的核心环节,不仅直接关系到投资人及私募股权基金投资机构的收益，更体现了资本循环流动的活力特点。因此私募股权基金退出方式的选择及操作显得尤为重要。目前，私募股权投资基金的退出方式主要有以下几种。 一、IPO

首次公开发行股票并上市（IPO）一般在私募股权投资基金所投资的企业经营达到理想状态时进行。当被投资的企业公开上市后，私募基金再逐渐减持该公司股份，并将股权资本转化为现金形态。IPO 可以使投资者持有的不可流通的股份转变为可交易的上市公司股票，实现资本的盈利性和流动性。根据Bygraveand和