光明乳业2011至2013年基本财务比率分析

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近几年，光明乳业营业利润率虽然略有提高，但总体水平还是远低于行业平均水平，表明光明乳业总体管理经营能力较弱，市场竞争力还是有待加强。而在与公司近三年核心利润率的比较中，我们可以发现，2011年企业核心利润率为-2.75%，远低于营业利润率， 其主要原因是企业当年营业收入较低，营业成本较高造成的。但我们也可以看到，近两年，企业核心利润率逐年提高，说明利润对投资收益、公允价值变动损益的依赖程度正在逐渐减弱，也说明企业的管理经营能力有在提升。

③净资产收益率

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近三年，光明乳业净资产收益率保持在一个相对稳定的水平，且高于同期市场贷款比率，说明在一定程度上，企业为股东创造而更多的价值。而且企业净资产收益率逐渐向市场平均水平趋同，表明企业在不断进步。

（三）营运能力比率 项目 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 总资产周转率 数据来源：国泰安数据库

2011年 11.2265 8.2358 5.2863 1.7663 2012年 7.0193 32.4829 21.2319 1.5310 2013年 7.0064 56.1060 14.6503 1.4594

①应收账款周转率

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由图表我们可以看出，近几年光明乳业应收账款周转率逐年降低，且远远低于行业平均水平，说明公司收账能力较弱，资产流动性弱，公司应多多加强应收账款管理水平。

②存货周转率

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由上图表我们可以看出，光明乳业近几年存货周转率维持在稳定水平，且高于行业平均水平，说明企业存货占用率较低，流动性较强，存货管理水平较高。

③总资产周转率

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在总资产周转率方面，光明乳业近几年都维持在一个比较稳定的水平，虽然小有下降，但总体高于行业平均水平，表明企业营运能力较强，总资产管理水平较高。