财务分析练习题

（一）根据海虹公司2005年的资产负债表、利润表与现金流量表进行财务分析 【 资料】 海虹公司有关资料如下：

1. 海虹公司2005年12月31日的资产负债表如表1-3-1所示 表1-3-1

海虹公司资产负债表

2005年12月31日 单位：万元 年初年末 资 产 负债及股东权益 年初数 年末数 数 流动资产： 货币资金 510 短期投资 45 应收票据 30 应收账款 975 减：坏账准备 9.75 应收账款净额 965.25 预付账款 33 应收补贴款 其他应收款 20.25 存货 870 待摊费用 34.5 待处理流动资产损失 12 一年内到期的长期债权投资 45 流动资产合计： 2565 长期投资： 长期投资 165 固定资产： 固定资产原值 3600 减：累计折旧 900 固定资产净值 2700 固定资产清理 在建工程 225 待处理固定资产净损失 固定资产合计 2925 无形资产： 无形资产 30 递延及其他资产： 递延资产 15 其他资产 递延及其他资产合计： 15 数 流动负债： 980 短期借款 600 160 应付票据 75 30 应付账款 396 1380 预收账款 30 13.8 应付工资 1.2 1366.2 应付福利费 28 应付股利 应交税金 90 9.8 其他应交款 7.8 1380 其他应付款 22.5 2 预提费用 7.5 4 一年内到期的长期负债 120 其他流动负债 3960 流动负债合计 1350 长期负债： 360 长期借款 750 应付债券 480 5800 长期应付款 156 1500 其他长期负债 4300 长期负债合计 1386 递延税项： 300 递延税款贷项 负债合计 2736 4600 股东权益： 股本 2250 64 资本公积 198 盈余公积 328.5 16 其中：公益金 127.5 未分配利润 187.5 16 840 140 710 20 1.2 100 12.8 36 16 124 2000 1100 840 200 2140 4140 3000 480 918 316 462 资产总计 5700 9000 股东权益合计 负债及股东权益总计 2964 5700 4860 9000

2.海虹公司2005年12月的利润表如表1-3-2所示 表1-3-2

海虹公司利润表

2005年12月31日 单位：万元

项目 本月数（略） 本年累计数 一 主营业务收入 17440 减：折扣与折让 400 主营业务收入净额 17040 减：主营业务成本 8380.80 主营业务税金 1352 及附加 二 主营业务利润 7307.20 加：其他业务利润 1702.80 减：营业费用 2740 管理费用 2100 财务费用 650 三 营业利润 3520 加：投资收益 126 补贴收入 营业外收入 17 减：营业外支出 31 四 利润总额 3632 减：所得税 1112 五 净利润 2520

3.海虹公司2005年度现金流量表如表1-3-3所示 表1-3-3

海虹公司现金流量表

2005年度 单位：万元

项目 金额 一 经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 17796 收到的租金 148 收到的增值税销项税额和退回的增值税 2996 收到的除增值税以外的其他税费返还 900 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 租赁所支付的现金 支付给职工及为职工支付的现金 支付的增指税款 支付的所得税款 支付的除增值税、所得税以外的其他税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二 投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三 筹资活动产生的现金流量 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 偿付利息所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四 汇率变动对现金的影响 五 现金及现金等价物净增加额 600 22440 13240 20 516 2560 1080 1444 940 19800 2640 210 104 26 30 370 710 32 120 28 1890 -1520 300 200 500 660 4 300 246 10 1220 -720 400

另外，假定海虹公司流通在外的普通股股数为5000万股，每股市价为15元；海虹公司的财务费用都是利息费用，并且无资本化利息；销售收入都是赊销。

【 要求 】 根据以上资料计算海虹公司2005年度的下列财务比率：（1）流动比率 （2） 速动比率 （3） 现金流量比率 （4）资产负债率 （5）偿债保障比率 （6）利息保障倍数 （7） 应收账款周转率 （8）存货周转率 （9） 总资产周转率 （10）资产报酬率 （11）股东权益报酬率 （12）销售净利率 （13）每股现金流量 （14）每股利润 （15）市盈率

（二） 根据上题的计算结果，采用财务比率综合评分法对海虹公司的财务状况进行综合财务分析。

【 资料 】 选定的财务比率的评分值与标准值如表1-3-4所示 表1-3-4 财务比率 评分值（1） 上/下限（2） 标准值（3） 流动比率 8 20/5 2 速动比率 8 20/5 1.2 现金流量比率 6 15/4 1.55 资产/负债 10 20/5 2.10 存货周转率 10 20/5 8.66 应收账款周转率 8 20/4 17.65 总资产周转率 10 20/5 2.76 资产报酬率 10 20/5 38.97% 股权报酬率 10 20/5 67.81% 销售净利率 10 20/5 17.20% 每股现金流量 10 20/5 0.644 合计 100

{要求}根据前面计算的财务比率实际值及表中所给的资料，计算海虹公司2005年度状况的综合评分。

（三）财务比率的计算

{资料}某企业2005年的销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。

{要求}（1）计算应收账款周转率 （2）计算总资产周转率。 （3）计算资产净利率。 （四）杜邦分析法

{资料}某公司2005年的销售收入为62500万元，比上年提高28%，有关的