财务报表分析会计毕业论文

大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析

从图2.2可以看出，该公司2009、2010、2011年度的资产负债率分别为0.6321、0.6302和0.6278，即该公司的资产负债率远高于适宜水平（一般认为资产负债率的适宜水平为40%~60%），虽有下降趋势，但是不明显，负债比率指标越大，说明企业的债务负担越重。由此可见，长期偿债能力水平降低不利于全顺耐火材料公司的发展，造成这种现象的原因是该公司的资本结构不够完善，投资效果不强。经营者只考虑了眼前的利益而忽视了长远利益，没有对固定资产进行长期投资，资本结构不够优化，每一项投资都不能达到预期目标，降低了偿还债务的可靠性。

2.2营运能力存在的问题

2.2.1应收账款周转率偏低

企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。企业的运营资产，主体是流动资产和固定资产，尽管无形资产是企业资产的重要部分，并由工业经济时代逐步向知识经济时代转化，在企业资产中所占比重越来越高，为提高企业经济效益发挥了巨大的作用，将无形资产发挥出来，必须通过或依附于有形资产。从这个意义上说，企业运营资产的利用及其能力如何，将从根本上决定企业的经营状况和经济效益。

应收账款周转率是一定时期商品赊销收入与应收账款平均余额的比率,也称应收账款周转次数,用于反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。用时间表示的应收账款周转率就是应收账款的周转天数，也称平均收现期。反映应收账款的变现速度，用于衡量企业管理应收账款方面的效率。其计算公式为：

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余

额…………………………………………………………………………………………..…………………..………….2.4

平均应收账款余额=(年初应收账款+年末应收账款

)/2……..…………………………………………………………………………………………………………..…….2.5

应收账款周转率说明年度内应收账款化为现金的平均次数，体现了应收账款的变现速度和企业的收账效率，一般认为应收账款周转率越高越好。应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明企业收回应收账款的速度也越快，资产管理水平越高。及时收回应收账款，不仅可以避免发生坏账损失，而且还能增强公司的偿债能力；反之，公司的营运资金会过多的呆滞在应收账款上，影响资金的正常周转。大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年度应收账款周转率比较，如表2.3所示

8

大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析

表2.3全顺公司2009~2011年的应收账款周转率比较表

日期 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 营业收入 13240912.78 11390876.85 10781937.23 平均应收账款余额 1799037.06 2220443.83 2929874.25 应收账款周转率 7.36 5.13 3.68 由表2.3可以看出：该公司2009年的应收账款周转率为7.36，应收账款周转天数为48.91天，2010年的应收账款周转率为5.13，应收账款周转天数为70.17天，2011年应收账款周转率为3.68，应收账款周转天数为97.83天。2011年应收账款周转天数比2010年增加了27.66天，2010年比2009年增加了21.26天，应收账款周转率逐年下降。造成这种现象的原因一方面是由于近年来冶金市场不景气，销售状况不是很理想，导致营业收入降低，更主要的原因那就是应收账款在逐年增加，公司应采取措施加速应收账款的收回，有效的管理应收账款，努力提升应收账款周转率。

2.2.2存货周转率偏低

存货周转率是指一定期间内，营业成本与存货平均余额的比，反映存货资金的周转速度。存货周转速度通常用存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。其计算公式为：

存货周转率（次数）=营业成本/存货平均余

额……………………………………..………………………………………………………………………………………2.6

存货周转天数=计算期天数

/存货周转率（次

数）………………………………….…….…….… ………………………………………………………………………2.7

存

货

平

均

余

额

=

（

期

初

存

货

+

期

末

存

货

）

/2………………………………………………………………………………………………..…...................2.8

存货周转率是体现企业购进存货、开始生产、销售收回等阶段管理水平的综合性指标。存货周转率快，表明适度存货，积压存货及价值损失的风险降低，存货占资金使用效益高，企业变现及经营能力强。该指标越高，表明存货周转速度快，存货的占用水平越低，流动性越强；反之，存货周转速度慢，储货过多，占用资金多，有积压。然而，存货不足或发生缺货现象可能由太高的存货周转率导致，导致停工待料，因而失去一些加工及售出机会。大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年度存货周转率比较，如

9

大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析

表2.4所示：

表2.4 全顺公司2009~2011年度的存货周转率比较表

日期 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 营业成本 6789513.67 5977896.42 5671234.34 存货平均余额 3679087.13 3795568.35 3913821.26 存货周转率 1.85 1.57 1.45 由表2.4可以看出：该公司2009年的存货周转率为1.85，2010年存货周转率为1.57，2011年存货周转率为1.45。2009年存货周转天数为194.59，2010存货周转天数为229.29天，2011年存货周转天数为248.27天。2011年存货周转天数比2010年多了18.98天，2010年比2009年多了34.70天。可以发现该公司存货的周转速度非常缓慢，而且有进一步恶化的趋势，通过上表的分析可以看出，大石桥市全顺耐火材料有限公司在存货周转方面还有很多缺陷，造成这种现象的原因是因为存货储存过多，占用资金很多，有大量积压现象等。公司的存货逐年增多，存货大规模积压，销售能力减弱，营运资金沉淀于存货的量大，可见，大石桥市全顺耐火材料有限公司的变现能力在此三年中有所下降。所以全顺公司应制定合理的货物验收控制制度，还需加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购的成本，从而降低存货库存量，保证资金加速周转，提高资金周转率。

2.3盈利能力存在的问题

2.3.1销售净利率下降

盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析就是通过一定的分析方法，判断企业能获得多少利润的能力。盈利能力分析是了解企业、认识企业和改进企业经营管理的重要手段。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。因此，企业盈利能力分析对不同的报表使用者来说，有着不同的意义。销售净利率、销售毛利率、净资产收益率、资产净利率都是分析企业盈利能力的重要指标。一般来说，这些比率越高说明企业运营的越好。

销售净利率是指企业净利与销售收入的百分比，是企业定期的销售收入获取利润能

10

大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析

力的衡量标准。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。其计算公式为：

销

售

净

利

率

=

净

利

润

/销

售

收

入

（

营

业

收

入）………………………………………………………………………………………………………………….………2.9

销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系。企业要使销售净利率保持不变或有所提高，须在增加销售收入的同时，获取更多的净利润。了解销售净利率的变动，可以促使企业于扩展销售的同时，注意增强盈利水平,提高经营管理。大石桥市全顺耐火材料有限公司销售净利率比较，如表2.5所示：

图2.5全顺公司2009~2011年的销售净利率比较表

日期 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 净利润 1300436.24 1108107.15 1031104.78 销售收入 13240912.78 11390876.85 10781937.23 销售净利率 0.098 0.097 0.096 从表2.5中的计算结果可以看出，该公司2009、2010、2011年度的销售净利率分别为0.098、0.097、0.096, 大石桥市全顺耐火材料有限公司的销售净利率低且逐年下降，从2009年的0.098降到了2010年的0.097,从2010年的0.097降到了2011年的0.096, 相比之下净资产每年逐渐增加，而净利润却明显降低。造成这种现象的原因是净利润明显降低，贸易环境急剧恶化，市场营销方案不合理,市场压力较大，价格大幅回落，致使销售亏损及存货减值较大所造成的，所以公司应想尽办法尽快提高净利润。

2.3.2总资产报酬率下降

总资产报酬率又称总资产收益率，是利润总额与利息支出的和占平均资产总额的比率。反映企业资产利用的综合效果，用于衡量企业运用全部资产盈利的能力。运用资产负债表和损益表的资料,可计算总资产报酬率,其计算公式为：

总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额………………………………………………………………………………………………………………….…………2.10

平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额) /2……..………………………………………………………………………………….…………………….…..….…2.11

资产经营盈利能力，是指企业运营资产而产生利润的能力。反映资产经营盈利能力

11