2017-2018年最新版中国光模块行业投资策略分析报告 - 图文

2017年光模块行业分析报告

2017年光模块行业分析报告

2017年6月出版

2017年光模块行业分析报告

文本目录

1、流量增长带动光通信产业快速向上 ..................................................................................... 5 1.1、全球流量增长大环境持续、IDC 市场推进支撑光通信行业需求 .................................... 5 1.1.1、全球流量增长、推进 IDC 市场成长 ................................................................................ 5 1.1.2、IDC 行业发展快速催生光通信市场稳定向上 ................................................................. 7 1.2、从细分需求角度来看：“数据中心”、“高速”成为未来我国增长关键词 ........................ 9 1.3、《信息基础设施重大工程三年行动方案》颁布，行业需求规划清晰 .......................... 12 2、多角度看我国光模块产业发展 ........................................................................................... 12 2.1、上游芯片的渗透难度较大、国内仍以封装为主 ............................................................ 13 2.2、光模块封装类型差异比较分析 ........................................................................................ 15 2.3、高速高集成仍继续发酵、硅光技术增添行业新机遇 .................................................... 20 3、全球光模块厂商强者恒强、亚太地区角逐激烈 ............................................................... 21 3.1、行业参与者集中度较高、龙头企业产品线更为齐全 .................................................... 21 3.2、国际大厂“毛利率和研发收入比”较国内更高、高速产品起到有效保障 ..................... 23 3.3、行业下游客户分散、产品竞争能力比拼较为纯粹 ........................................................ 24 3.4、美国是主要市场、亚太地区角逐愈发激烈 .................................................................... 27 4、总结 ....................................................................................................................................... 29

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图表目录

图表 1：2015-2020 年全球 IP 流量 CAGR 为 22%（单位：EB/Month ）............ 5 图表 2：全球移动带宽增长（EB/月）........................................... 5 图表 3：全球网络视频流量增长预测（EB/月）31% CAGR 2015-2020................. 6 图表 4：全球云服务市场增长预测（单位：Shabibyte,1SB=2^70MB）................ 6 图表 5：全球 idc 市场及同比增长............................................. 7 图表 6：全球光通信行业市场空间（单位：百万美元）............................ 7 图表 7：2010~2019 年全球光模块市场增长情况及预测（亿美元）.................. 8 图表 8：2010~2019 年国内光模块市场增长情况.................................. 9 图表 9：2010~2015 年国内光模块市场占全球比重逐渐提升........................ 9 图表 10：2009~2015 年国内 IDC 市场增长情况（单位：亿元）................... 10 图表 11：我国互联网宽带接入端口不断攀升（单位：万个）...................... 10 图表 12：全球光模块细分市场（单位：亿美元）................................ 11 图表 13：H3C 以太网交换机接光模块样图及 fiberStore 各类光模块样图.......... 12 图表 14：光通信产业链结构.................................................. 13 图表 15：SFP 封装类型光模块内部结构图及光模块拆解图........................ 14 图表 16：各类光模块产品在新型高度互联数据中心内应用领域.................... 16 图表 17：2015 年全球光模块厂商市占率情况................................... 21 图表 18：主流光模块厂商产品序列对比........................................ 22 图表 19：Oclaro 分产品收入占比和毛利率水平................................. 24 图表 20：Neophotoics 分产品收入占比和毛利率水平............................ 24 图表 21：finisar 分产品收入占比............................................ 25 图表 22：lumentum 分产品收入占比........................................... 26 图表 23：Finisar 连续三年单季收入拆分情况（$MM）........................... 26

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图表 24：Finisar 产品系列对应两类下游行业客户.............................. 27 图表 25：finisar 分地区收入占比............................................ 27 图表 26：Lumentum 分地区收入占比........................................... 28 图表 27：Oclaro 分地区收入占比............................................. 28 图表 28：NeoPhotoics 分地区收入占比........................................ 28

表格 1：10GBASE-SR 以太网 SFP+和 8.5GbpsFC ....................................................................... 14 表格 2：不同封装形式的光模块产品比较 ............................................................................... 15 表格 3：不同光纤类型、距离以及数据速率下的模块选型 ................................................... 17 表格 4：飞速光纤 100G 光模块 CFP2、CFP4 封装类型下的参数对比 .................................. 18 表格 5：飞速光纤适配思科公司的 100G 光模块 CFP/QSFP28 封装类型参数对比............... 18 表格 6：飞速光纤适配思科公司的 40G 光模块参数对比 ...................................................... 19 表格 7：草根调研国内几家公司 100G QSFP28 10km 光模块价格 ......................................... 19 表格 8：光模块技术发展方向 ................................................................................................... 20 表格 9：公司 2015 年重点财务数据对比 ................................................................................. 23 表格 10：公司 2015 年客户占比情况 ....................................................................................... 25 表格 11：国内主要光模块供应商品牌 ..................................................................................... 29

2017年光模块行业分析报告 报告正文 1、流量增长带动光通信产业快速向上

1.1、全球流量增长大环境持续、IDC 市场推进支撑光通信行业需求

1.1.1、全球流量增长、推进 IDC 市场成长

近年来，全球 IP 拥挤、全球移动带宽增加、网络视频拥挤、云服务增加，对互联 网数据通讯提出了更高的要求。正如下图所示，全球 IP 流量未来 4 年 CAGR 为 22%。

图表 1：2015-2020 年全球 IP 流量 CAGR 为 22%（单位：EB/Month ）

今年，全球光通信市场股价表现一片繁荣，年初至今（截止 2 月 9 日），标普 500 中信息技术指数领涨 7%，这很大一部分原因是行业成长带来的机遇带动产业公司快速 成长。在我们看来，光通信市场的快速成长与运营商市场对移动带宽需求增加和云计 算市场的快速扩张息息相关。根据 CISCO 和 Gartner 的数据显示，全球移动带宽未来几 年将保持高速增长，云计算市场也将在 17 年继续冲高。行业的整体强势，对相关公司 的基本面改善效果显著，美股中光通信领域公司 APPLIED OPTOELEC 的 16 年业绩几乎 翻倍增长，II-VI INC 也一改 15 年业绩下滑的颓势，16 年 Q3 实现 40%的净利润增速， 对应的公司股价大涨。

图表 2：全球移动带宽增长（EB/月）