主板被否案例分析

归母股东权益（万元） 营业总收入（万元） 归母净利润（万元） 经营净现金流（万元） 资产负债率（%） 毛利率（％） 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 基本每股收益（元） 营业收入增长率（%） 净利润增长率（%） 23528.84 15336.00 5515.96 4833.36 44.46 36.48 12.08 116.75 0.26 26.92 113.07 18012.87 15424.09 12082.92 10149.39 2588.78 3972.42 38.21 40.14 11.11 132.17 0.22 19.05 -28.26 3608.80 3212.43 37.07 43.36 13.66 90.94 0.29 - - 山东金创股份有限公司

于2010年4月12日举行2010年第63次发审委会议被否. 证监会意见：

发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：招股说明书披露，蓬莱市黄金冶炼厂，与申请人控股股东金创集团公司同为市属集体企业，主管部门为蓬莱市黄金总公司，2005 年4月，经蓬莱市黄金总公司研究决定并作为签署方与申请人签订股权转让协议将蓬莱市黄金冶炼厂整体产权转让给申请人，申请人收购款也支付给了蓬莱市黄金总公司作为对职工的安置专项款。申请人募投拟收购蓬莱市大柳行金矿经营性资产，该金矿也是隶属于蓬莱市黄金总公司集体所有制企业，蓬莱市黄金总公司作为协议一方代收预付转让款；蓬莱市黄金总公司为申请人提供贷款担保，蓬莱市黄金总公司是蓬莱市市属四家黄金企业之一，根据蓬菜市人民政府的授权对蓬莱市黄金企业履行一定行政管理、行政监督职能并实行企业化经营的行政性公司，蓬莱市黄金总公司是尚未完成政企分开的企业。招股说明书和申请人现场陈述对蓬莱市黄金总公司与申请人不是实质性关联关系的理由不充分。

发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第三十二条的规定不符。

公司主要数据： 项目 总资产（万元） 归母股东权益（万元） 营业总收入（万元）

2009年 43831.55 44451.48 68466.53 2008年 2007年 35018.74 29344.82 40229.09 36861.83 61940.23 55470.08

归母净利润（万元） 经营净现金流（万元） 资产负债率（%） 毛利率（％） 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 基本每股收益（元） 营业收入增长率（%） 净利润增长率（%） 7096.39 12948.92 57.44 28.45 32.11 3.17 0.79 10.54 13.70 6241.26 57.32 26.89 31.64 4.47 0.56 11.66 7.66 5797.44 59.61 32.79 39.82 4.19 0.60 - - 11068.65 6970.86 河南金博士种业股份有限公司

于2010年4月19日举行2010年第70次发审委会议被否。 证监会意见：

发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：根据招股说明书，报告期内申请人“郑单958”玉米种子的销售收入是申请人收入和盈利的主要来源，但“郑单958”玉米种子的品种权属于河南省农科院粮作所，申请人以授权许可方式取得生产、销售经营权。截至2009年12月，“郑单958”品种权剩余保护期为7年，保护期结束后，种子经营企业无须经过授权即可自主经营“郑单958”玉米种子，届时“郑单958”玉米种子的经营将面临更为激烈的市场竞争。申请人产品品种较为单一、目前自主研发能力较为有限、主要销售区域销量下降可能对申请人持续盈利能力产生较大不利影响。

发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第三十七条的规定不符。

公司主要数据： 项目 总资产（万元） 归母股东权益（万元） 营业总收入（万元） 归母净利润（万元） 经营净现金流（万元） 资产负债率（%） 毛利率（％） 应收账款周转率（次）

2009年 21890.86 15623.82 22787.00 3206.08 3874.48 22.19 28.94 111.26 2008年 2007年 20975.30 18487.07 12226.78 10195.05 18349.11 18051.28 2531.73 734.12 41.02 28.67 33.29 2683.43 81.11 44.41 28.93 26.15

存货周转率（次） 基本每股收益（元） 营业收入增长率（%） 净利润增长率（%） 1.41 0.64 24.19 26.64 1.11 0.51 1.65 -5.65 1.30 0.54 - - 山东信得科技股份有限公司

于2010年4月28日举行2010年第78次发审委会议被否。 证监会意见：

发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：根据招股说明书，2009年7月31日，申请人与潍坊市信得生物科技有限公司（以下简称潍坊信得）签署了《商标许可使用协议》，约定申请人许可潍坊信得在中华人民共和国境内制造、销售、分销肥料类产品时无偿使用申请人拥有的第4294377号商标，许可期限为1年，自协议签署之日起计算；若使用期限届满，潍坊信得拟继续使用申请人商标，需要向申请人支付相应的许可使用费，具体事宜届时由双方另行协商确定。申请人将自己拥有的商标许可给实际控制人所控制的潍坊信得无偿使用，关联交易定价不公允，损害了申请人的合法权益。

发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第十九条的规定不符。

公司主要数据：

项目 总资产（万元） 归母股东权益（万元） 营业总收入（万元） 归母净利润（万元） 经营净现金流（万元） 资产负债率（%） 毛利率（％） 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 基本每股收益（元） 营业收入增长率（%） 净利润增长率（%） 2009年 48471.79 19503.11 26675.66 3493.77 1338.15 49.59 50.36 2.90 2.30 0.75 1.50 -2.30 2008年 2007年 36637.62 26856.94 16009.34 9343.49 26281.00 22806.80 3576.12 4807.70 42.05 51.81 3.39 2.96 0.79 15.23 -26.28 4877.54 2387.30 50.99 49.76 4.07 3.40 1.08 - -

浙江佳力科技股份有限公司

于2010年6月11日举行2010年第90次发审委会议被否。 证监会意见：

发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：

根据发行人招股说明书披露，自2008年以来，发行人主营业务风电设备铸件年新订单和产能利用率大幅下降，2008年和2009年发行人当年新签风电设备铸件订单从29,124吨下降到19,675吨；产能利用率从88%下降到54%。2009年9月，国务院发布《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》（国发〔2009〕38号），确定风电设备为产能过剩产业，发行人所处行业的经营环境发生重大变化。此外，发行人目前主要产品包括1.5MW、2.0MW、2.1MW风电设备铸件，发行人此次募集资金投资项目是“年新增2500套1.5MW以上大型风力发电设备关键部件扩建项目”，而根据国务院发布的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》（国发〔2009〕38号），国家重点支持的是自主研发2.5兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件，发行人主要产品和募集资金投资项目不属于重点支持项目。上述情形对发行人持续盈利能力构成重大不利影响，发行人未来持续盈利能力存在重大不确定性。

鉴于上述情形，申请人本次申请公开发行股票并上市不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十七条的规定。

公司主要数据：

项目 总资产（万元） 归母股东权益（万元） 营业总收入（万元） 归母净利润（万元） 经营净现金流（万元） 资产负债率（%） 毛利率（％） 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 基本每股收益（元） 营业收入增长率（%） 净利润增长率（%）

2009年 67126.25 27101.66 32596.93 4197.35 2729.40 40.52 31.01 2.84 2.67 0.49 -15.10 -3.45 2008年 2007年 57710.21 43572.90 22910.63 15704.97 38395.69 22904.09 4347.49 8510.81 42.16 26.84 4.17 2.81 0.53 67.64 208.48 1409.30 853.60 49.83 25.88 3.13 2.72 0.21 - -