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第一章
二、单项选择题（每小题1分，共10分） 1、财务管理的最佳目标是（ D ）。
A．总产值最大化 B．利润最大化 C．收入最大化 D．股东财富最大化 2、（ C ）企业组织形式最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。
A．普通合伙企业 B．独资企业 C．公司制企业 D．有限合伙企业 三、多项选择题（每小题2分，共10分）
1、企业的财务活动包括（ ABCD ）财务活动。
A．企业筹资引起的 B．企业投资引起的 C．企业经营引起的 D．企业分配引起的 E．企业管理引起的 2、企业的财务关系包括（ ABCDE ）的财务关系。
A．企业同其使用者之间 B．企业同其债权人之间 C．企业同被投资单位 D．企业同其债务人 E．企业同税务机关
第二章
二、单项选择题（每小题1分，共10分）
1、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ A ）来计算。 A．复利终值系数 B．复利现值系数 C．年金终值系数 D．年金现值系数 2、下列项目中的（ B ）称为普通年金。
A．先付年金 B．后付年金 C．延期年金 D．永续年金 三、多项选择题（每小题2分，共10分）
1、关于风险的度量，以下说法中正确的是（ ABD ）。 A．利用概率分布的概念，可以对风险进行衡量 B．预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越小 C．预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越大 D．标准差越小，概率分布越集中，相对的风险也越小 E．标准差越大，概率分布越集中，相对的风险也越小 2、下列各项中属于可分散风险的是（ ）。
A．国家财政政策的变化 B．某公司经营失败 C．某公司工人罢工 D．世界能源状况的变化 E．宏观经济状况的改变 五、计算题（每小题10分，共40分） 1、复利终值：
某企业于2012年1 月1 日从银行获得贷款50万元，贷款年利率为9%，按年计算复利，该贷款满三年一次还本付息。要求计算三年后应偿还的本利之和？
解： 已知：PV=50 i=9%, n=3 求：FV=？ FV3=50×（1+9%）3 =50×1.295 =64.75万元 2、复利现值：
[例6] 某企业5年后投资一项目,预计需要资金500 ,000元,按年利率10%计算,现在需要准备多少资金,5年后可达到上述资金需求。 解： 该项目为现值计算方式 PV = 500,000×(1 +10 %)-5 = 500,000×0.620921 = 310460.5 (元) 3、普通年金的终值：
（1）某企业进行对外投资，于2010年至2013年每年年末收到投资收益75万元，该企业收到投资收益时立即存入银行，银行存款年利息率为6%，每年计一次复利。该存款本利和于2013年末一次取出。要求：计算该投资收益2013年末一次取出的本利和？
?1?6%??1?75?4.375?328.125?万元?(1?i)n?1解答：FVA?A??75?4 i6% 4（2）某企业准备三年后进行一项投资，投资额150万元，打算今后三年每年末存入银行一笔资金，恰好第三年末一次取出本利和150万元。银行存款年利率为4%，每年计一次复利。要求:计算今后三年每年末应存入银行的等额资金是多少？ (1?i)n?1解答：FVA3?A? i FVA3150150A????48.046?万元? ?1?i?n?1(1?4%)33.122 4%i4、普通年金的现值 （1）某企业在今后四年每年末投资65万元，假定折现率为10%，每年计一次复利，要求计算按第一年初价值来看的投资额。 ?n?4????1?1?i1?1?10% 解答：PVA?A??65??65?3.17?206.05?万元?4i10%
（2）B先生需购买一套住房，住房总价款为50万元，因一次无法支付，首付20%后，其余由银行按揭，按揭利率为5%，按揭期限为10年。B先生于每年末应付给银行多少钱？（假定银行在第一年初提供按揭） (1?i)n?11
解答：PVAn?A??i(1?i)n
PVAn400000 A???51802.06（元）(1?i)n?117.7217 ?i(1?i)n
5、预付年金终值
某企业从第一年至第四年初每年存入银行60000元，银行存款的年利率为5%，每年计一次复利，该存款于第四年末一次取出，计算第四年取出的本利和为多少。
(1?i)n?1(1?i)n?11 解答：XFVAn?A??(1?i)?A??(1?i)1ii
(1?i)n?1?1 ?A?[?1]?60000?（5.526?1）?271560元i
6、预付年金现值 某企业在今后四年每年初投资50万元，假定折现率为10%，每年计一次复利，要求计算按第一年初计算的总投资额。 1(1?i)n?111解答：XPVAn?XFVAn??A??(1?i)? (1?i)ni(1?i)n
?50?3.487?174.35（万元）
7、教材P67----练习题：1、
解：（1）租
n1(1?i)?111 XPVAn?XFVAn??A??(1?i)?(1?i)ni(1?i)n
(1?8%)8?11?1500???1500?6.20676?9310.14（元）8%(1?i)8?1（2）买P?9000（元）（3）决策：应买
8、教材P67----练习题：2、 解：（1）每年年末应还 (1?i)n?111?(1?i)?nPVAn?A???A? ni(1?i)i
1?(1?i)?n1?(1?16%)?8 A?PVAn?[]A?5000万元?[]i16%
A?5000万元?4.344?1151.01万元
（2）还清年数n?5.14年
9、股利固定增长的股票估值模型
时代公司准备投资购买东方信托投资股份有限公司的股票，该股票去年每股股利为2元，预计以后每年以4%的增长率增长，时代公司经分析后，认为必须得到10%的收益率，才能购买该股票，问该股票的价格应为多少？ 解： 该股票的价值为：
D0(1?g)D12?(1?4%)V????34.67(元）
r?gr?g10%?4%
故，只有当该股票价格低于34.67元时，才值得购买。
10、教材P67----练习题：7、
(1?i)n?111 解：该债券的价值为：VB?I???M?nni(1?i)(1?i)
15%,5?1000?PVIF15%,5 ?1000?12%?PVIFA ?120?3.352?1000?0.497?899.24(元） 故，只有当债券价格低于899.24元时，该债券才值得投资。 六、综合题（每小题15分，共15分） 1、教材P67----练习题：3 解：（1）计算两家公司的预期收益率。 nn 中原公司预期收益率：??Piri??Pirir南方公司预期收益率：ri?1i?1
?60%?0.3?20%?0.5?（?10%）?0.2 ?40%?0.3?20%?0.5?0%?0.2?26% ?22%（2）计算两家公司的标准差。
n ?)2Pi中原公司的标准差：??(ri?ri?1
?(40%?22%)2?0.3?(20%?22%)2?0.5?(0%?22%)2?0.2????196/10000?14%
n ?)2Pi南方公司的标准差：??(ri?ri?1
?(60%?26%)2?0.3?(20%?26%)2?0.5?(?10%?26%)2?0.2
?624/10000?24.98%
（3）计算两家公司的变异系数。 ??中原公司的变异系数：CV?南方公司的变异系数：CV? ??rr 14$.98%??0.64??0.96 22&%（4）决策：由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。 第三章
二、单项选择题（每小题1分，共10分）
1、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ A ）。
A．现金流动比率 B．资产负债率 C．偿债保障比率 D．利息保障倍数 2、下列财务比率反映企业营运能力的有（ C ）。
A．资产负债率 B．流动比率 C．存货周转率 D．资产报酬率 三、多项选择题（每小题2分，共10分）
1、下列经济业务会影响企业存货周转率的有（ BC ）。
A.收回应收账款 B.销售产成品 C.期末购买存货 D.偿还应付账款E.产品完工验收入库 2、下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有（ ACDE ）。
A.赊销产成品B.现销产成品C.期末收回应收账款D.发生销售退货E.发生销售折扣 五、计算题（每小题10分，共40分） 1、教材P111：练习题—1 解：（1）2008年初流动资产余额为：
流动资产=速动比率×流动负债+存货=0.8×6000+7200=12000（万元）
2008年末流动资产余额为：流动资产=流动比率×流动负债=1.5×8000=12000（万元）
流动资产平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元）
（2）销售收入净额=流动资产周转率×流动资产平均余额=4×12000=48000(万元)
平均总资产=（15000＋17000）/2=16000（万元）
总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=48000/16000=3（次） （3）销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6%
净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/（平均总资产/权益乘数）
=2880/(16000/1.5)=27%
或 净资产收益率=销售净利率× 总资产周转率 ×权益乘数=27% 6%×3×1.5=27% 六、综合题（每小题15分，共15分） P112—案例题
解答：1.2008年偿债能力分析如下：
2008年初：流动比率=流动资产/流动负债=844/470≈1.80
速动比率=速动资产/流动负债=（844-304）/470≈1.15 资产负债率=负债/总资产=934/1414≈0.66
2008年末：流动比率=流动资产/流动负债=1020/610≈1.67
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