CAPM作业

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作业：CAPM

一、选择题： 答题表格：

姓名： 谢婧婷 学号： 2009420 52

1 6 11 16 21 a b c b d 2 7 12 17 22 d d a bc c

3 8 13 18 23 c 4 e 9 ae 14 c 19 b

b ce c d 5 10 15 20 a a c b

1．证券市场线描述的是：

a. 证券的预期收益率与其系统风险的关系 b. 市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合

c. 证券收益与指数收益的关系

d. 由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合 2．零贝塔证券的预期收益率是什么？（23） a.市场收益率 b.零收益率 c.负收益率 d.无风险收益率 3．CAPM 模型认为资产组合收益可以由_____得到最好的解释。（24） a.经济因素 b.特有风险 c.系统风险 d.分散化 4．资本资产定价模型中，风险的测度是通过_____ 进行的。（1）

b.贝塔 c.收益的标准差 d.收益的方差 a.个别风险

e. 以上各项均不准确

5．根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素有关？（2） a.市场风险 b.非系统风险 c.个别风险 d.再投资风险 e.以上各项均不准确

6．市场资产组合的贝塔值为_____（3）

c.-1 d.0.5 e.以上各项均不准确 a.0 b.1

7．无风险收益率和市场期望收益率分别是 0.06 和 0.12。根据 CAPM 模型，贝塔值为 1.2 的

证券 X 的期望收益率为_____。（4） a.0.06 b.0.144 c.0.12 d.0.132 e.0.18

8．对市场资产组合，哪种说法不正确？（5） a. 它包括所有证券

b. 它在有效边界上

d. 它是资本市场线和无差异曲线的切点

c. 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比

e. 以上各项均不准确

9．关于资本市场线，哪种说法不正确？（6）

a. 资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点

b. 资本市场线是可达到的最好的市场配置线 c. 资本市场线也叫做证券市场线 d. 资本市场险斜率总为正 e. 以上各项均正确

10．某个证券的市场风险贝塔，等于_____（7）

a. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差

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b.

该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差 c. 该证券收益方差除以它与市场收益的协方差 d. 该证券收益与市场收益的方差除以市场收益的方差 e. 以上各项均不准确

11 ．根据 CAPM 模型，某个证券的收益应等于____（8）

a.Rf+β[E(RM)] b. Rf+σ[E(RM)- Rf] c. Rf+β[E(RM- Rf)] d. E(RM)+ Rf e.以上各项均不准确 12 ．证券市场线是____（9） a. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系 b. 也叫资本市场线

c. 与所有风险资产有效边界相切的线 d. 表示出了期望收益与贝塔关系的线

e. 描述了单个证券收益与市场收益的关系 13

a. ．根据 CAPM 模型，下列哪个说法不正确？（12） 如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低

b. 单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

c. 当一证券的价格为公平市价时，阿尔法为零 d.

均衡时，所有证券都在证券市场线上

e. 以上各项均正确 14______（13）

a. ．一个充分分散化的资产组合的 市场风险可忽略 b. 系统风险可忽略

c. 非系统风险可忽略 d.

不可分散化的风险可忽略

e.

以上各项均不准确

15．证券 X 期望收益率为 0.11，贝塔值是 1.5。无风险收益率为 0.05，市场期望收益率为 0.09 。 根据资本资产定价模型，这个证券____（15）

a.被低估 b.被高估 c.定价公平 d.无法判断 e.以上各项均不准确 16 ．无风险收益率为 0.07，市场期望收益率为 0.15。证券 X 期望收益率为 0.12，贝塔值为1.3 。那么你应该____（16） a. 买入 X，因为它被高估了 b. 卖空 X，因为它被高估了 c. 卖空 X，因为它被低估了 d.

买入 X，因为它被低估了 e. 以上各项均不准确，因为它的定价公平。 17 ．对股票 A 和股票 B 有： 股 票 期望收益率 贝塔值

A 0.12 1.2

B 0.14 1.8

无风险收益率为 0.05，市场期望收益率为 0.09。应该买入哪只股票，为什么？（19） a.A ，因为期望超额收益率为 1.2% b.B，因为期望超额收益率为 1.8% c.A，因为期望超额收益率为 2.2% d.B，因为期望收益率为 14%

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e.B，因为贝塔值较高

18．资本资产定价模型认为资产组合的收益率最好用_____来解释。（20） a.经济因素 b.个别风险 c.系统风险 d.分散化 e.以上各项均不准确 19．零贝塔值证券的期望收益率为______（22）

a. 市场收益率 b. 零收益率

c. 负收益率 d. 无风险收益率

e. 以上各项均不准确 a. b. c. d. e. a. b. c. d. e.

20 ．标准差和贝塔值都用来测度风险，它们的区别是_____（23）

21 ．证券市场线_____（26）

贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险

贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度 贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度

贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险 贝塔值是整体风险的测度，标准差只测度非系统风险 用作描述期望收益率-贝塔的关系

用作描述期望收益率-市场收益率标准差的关系 为评估投资业绩提供了一个基准 a 和 c b 和 c

22 ．一个被低估的证券将_____（29） a. 在证券市场线上

b. 在证券市场线下方

c. 在证券市场线上方 d. 随着它与市场资产组合协方差得不，或在证券市场线下方或在上方 e. 随着它标准差的不同，或在证券市场线下方或在上方

23 ．资本资产定价模型假设_____（32）

a. 所有的投资者都是价格的接受者 b. 所有的投资者都有相同的持有期 c. 投资者为资本所得支付税款

d. a 和 b 正确

e. a、b 和 c 都正确

二、计算题：

1．如果 rf=6%, E(rM)=14%, E(rp)=18%的资产组合的β值是多少？

2．一股票预期收益率为 4%,市场组合的收益率为 16%，无风险资产的收益率为 6%.其贝塔 值为多少？

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