财务管理试卷参考资料

财务管理试卷A

一、名词解释（5×8分=40分）（自己整理）

1、ABC控制法“ABC控制法”是根据事物在工作中的重要和紧迫程序，按照最重要、重要和不重要三种情况，分成A、B、C三类，有区别地管理实践的一种分析方法。 2、风险

§ 一、风险的含义

§ 风险是指实际结果与预期结果的变动程度，亦即在特定的客观情形下，特定时期内

某一结果发生的可能差异程度。（后面自己组织语言）风险是事件未来可能结果发生的不确定性，风险是损失发生的不确定性，风险是指可能发生损失的损害程度的大小，风险是指损失的大小和发生的可能性，风险是由风险构成要素相互作用的结果。

3、资本成本

资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。 1、资本成本是企业筹资决策的重要依据。

2、资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。 3、资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。

首先，资本成本是企业的投资者(包括股东和债权人)对投入企业的资本所要求的收

益率；其次，资本成本是投资本项目(或本企业)的机会成本。

资本成本的概念广泛运用于企业财务管理的许多方面。对于企业筹资来讲，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业力求选择资本成本最低的筹资方式。对于企业投资来讲，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。资本成本还可用作衡量企业经营成果的尺度，即经营利润率应高于资本成本，否则表明业绩欠佳。

4、息税前利润

息税前利润是指企业在剔除财务费用前的利润,如果企业有大量的银行存款,财务费用将会是负值,它冲减了经营费用,但又不是经营收入,所以在计算企业实际经营利润时,要把该项剔除.

通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润，顾名思义，是指支付利息和所得税之前的利润。

息税前利润=企业的净利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税 5、内含报酬率

所谓内含报酬率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率大于资金成本率则方案可行，且内含报酬率越高方案越优。

计算内含报酬率的内插法公式为： IRR=r1+[（r2-r1）/（|b|+|c|）] X |b| 公式中： IRR 内涵报酬率 r1 为低贴现率 r2 为高贴现率

|b| 为低贴现率时的财务净现值绝对值 |c| 为高贴现率时的财务净现值绝对值

b、c、r1、r2的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。

二、简述题（4×15分=60分）

1、公司为什么持有现金？对现金进行管理的目标是什么？ 现金是备用的

象采购员采购发生的差旅费都要向公司预借

现金还要用于支付日常零星开支如：购买办公用品 支付手续费等 如果说的是银行存款、货币资金和现金

就是为了保证企业的资金流量 资金周转而储备。

现金管理的目的就是要使持有现金的成本最低而效益最大。权衡流动性和收益性 。

企业置存现金主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业日常经营中的收人和支出不可能做

到同步同量。收入多于支出，形成现金置存；收人小于支出，形成现金短缺。企业必须维持适当的现金余额，才能使经营活动正常进行。

预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小些。

投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入；再比如在适当时机购人价格有利的股票和其他有价证券，等等。

现金持有量过多过少对企业经营都不利。若现金持有量过少，则不能应付业务开支，由此造成的损失称为短缺现金成本，具体包括丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣好处等。若现金持有量过多，也会发生成本，如利息损失和机会成本，但也会有“效益”，即现金所提供的流动性和清偿性。现金管理的目的就是要使持有现金的成本最低而效益最大。

2、某公司总裁在证券分析会上宣称公司未来的收益增长有美好的前景，但同时，他向证券交易委员会报告公司的职员正在大批量的抛售他们持有的公司股票。你会如何进行判断？ 3、作为企业老总的你，就当前融资形势对企业不利的情况，谈谈你如何选择合理的资本结构。

企业资本结构的选择对于企业的财务管理活动能够产生巨大的影响，企业应该在日常的财务管理实践中，合理运用资本结构理论，选择合适的资本结构，为实现企业财务管理活动的目标——企业价值最大化服务。具体来讲，应该注意以下两个方面：

1．企业存在最优资本结构，并且通过努力能够实现这一结构，促进企业价值最大化目标的实现。负债筹资的资本成本虽然低于其他筹资方式，但不能用单项资本成本的高低作为衡量的标准，只有当企业总资本成本最低时的负债水平才是较为合理的。因此，资本结构在客观上存在最优组合，企业在筹资决策中，要通过不断优化资本结构使其趋于合理，直至达到企业综合资本成本最低的资本结构，方能实现企业价值最大化这一目标。

2．对于负债筹资，企业要能够合理运用，才能够提升而不是毁损企业价值。一般来讲，负债筹资是成本最低的筹资方式。在企业的各项资金来源中，由于债务资金的利息可以在企业所得税前支付，而且，债权人要求的报酬率较低，因此，债务资金的成本通常是最低的。当存在公司所得税的情况下，负债筹资可降低综合资本成本，增加公司收益。但是，负债虽然是成本最低的筹资方式，却不一定是最优的筹资方式。企业通过负债筹资来满足自己的资金需求，事实上是在运用财务杠杆，如果企业的投资利润率低于企业负债筹资的成本率，则

企业就会发生偿债困难。而负债本息的偿还具有强制性，一旦企业不能按时偿还，可能会受到法律的制裁，甚至被迫破产清算。因此，企业要能够合理运用负债筹资，为企业价值最大化这一财务管理目标的实现服务。

国际经济的变化对我国经济产生了巨大影响，但没有伤及我国经济的基本面 本次源自美国金融危机的西方主要经济体的经济金融危机，对我国经济造成了巨大的影响，而且这种影响还在不断地显现出来。

一是随着众多国际性银行和金融机构深受金融危机影响而出现资产损失甚至倒闭，国内银行和金融机构对其所持有的美元资产将遭受较为严重的直接损失；二是汇率变动必然使我国的外汇储备出现不同程度的缩水。三是对我国出口会有重大影响。今年前3季度，我国进出口贸易顺差比上年同期减少47亿美元，净出口对 GDP增长速度的拉动作用比上年同期减少1.2个百分点。如果进一步分析进出口贸易顺差结构，在今年前三季度贸易顺差中，加工贸易的顺差是增加的，一般贸易的顺差减少了400亿美元。一般贸易顺差减少，对GDP增长率的负向拉动是实质性的。因此，今年前三季度进出口贸易因素对GDP增长的减速影响实际上还不止1.2个百分点。四是热钱可能大量涌入。目前热钱进入我国的渠道已多达60多条，有专家估算热钱进入的数量已达到5000亿至8000亿美元。而且随着西方主要国家经济金融危机的全面爆发，国际热钱有加大进入我国的趋势。而令人担忧的是，我们对国际热钱至今缺乏有效监管，甚至不知道热钱是如何进来的，进到了什么地方，投资者是如何在运作。规模巨大的国际热钱，如果在缺乏有效监管的情况下大进大出，兴风作浪，是非常危险的。

然而，从总体上看，尽管受到了国际金融危机的巨大影响，我国经济的基本面仍然是健康的，我国经济具有强大的抵御国际经济金融风险的能力。只要把握得好，因势利导调控得好，国际经济金融危机不会对我国经济产生实质性伤害，不会伤及我国经济的基本面。 对当前我国经济形势的几点判断

我国经济基本面是好的。特别是今年粮食丰收，生猪出栏和存栏增加比较多，农业增加值较上年同期增长了4.5%，这是一个很大的成绩，对维持我国经济基本面不变和实现一保一控的全年目标打下了良好的基础，其作用是关键性的。 西方发达国家发生的经济金融危机对我国经济既是挑战，又是机遇，机遇大于挑战。我们处在重要的发展战略机遇期这个判断仍然是成立的。第一、国际消费结构的改变对中国的出口从另一方面讲提供了发展的机会；二是石油和其它基础产品价格下降，对我国缓解经济发展的瓶颈制约是十分有利的；三是如果监管有力，调控有效，大量外资的进入可以为我所用；四是西方国家经济的颓势为我国在世界贸易组织等国际舞台上拥有更多的发言权提供了有利条件。

前三季度我国GDP增长9.9%，这是一个较快的增长速度，尽管与上年同期比有所回落，但这个速度仍然快于改革开放以来的年平均增长速度。特别是这个