中小企业利用商业信用融资探析

中小企业利用商业信用融资探析

引言

现如今对于中小企业的概念学术上还没有一个统一的定论，各个专家的对于中小企业的定论多少都有一点差别，而且其概念界定也比较模糊。世界上各个国家及地区的经济发展状况都不同，所以每个国家对于中小企业的界定也各不相同。在2001年的时候美国出台的相关法律中规定①，公司员工人数小于500人的企业为中小企业，并且产品的销售活动主要在当地以及与同行业大企业相比，规模较小。但是欧盟对于中小企业的界定标准②不仅包括了人员数量不超过500人，而且对于固定净资产的要求，欧盟标准规定企业净资本少于7500万欧元的企业为中小企业。而日本对于中小企业的划分则更为详细，日本有关法律③规定员工不超过50人属于小企业，另外员工人数少于10人的企业称为微型企业。我国对于中小企业的划分一般采用2001年的标准④，据2001年出台的该项规定中，有三种类型分别是小、中、微型企业，都是按照从业人员、营业收入、资产总额等指标并参考行业特征来划分的。

（一）、商业信用融资的概述

1、商业信用融资

商业信用融资是企业之间在商品交易自然产生时相互所提供的一种信用，通常是没有中介机构加入。商业信用融资就是企业在提供信用以及接受信用的企业之间因拖延付款或拖延交货而形成一种债权债务关系⑤，其最基本的方式有:应付账款、预收账款、应收票据等。

2、商业信用融资的特征

商业信用是企业之间相互提供的，在商品交换之中所产生，买卖行为和借贷行为是信用活动中的两种行为，都是由商品交易转化而来的。商业信用作为 ①

商业信用与中小企业融资 张静-《河北经贸大学硕士论文》-2014-03-01 《中欧中小企业公司治理比较》欧阳文和 杜焱 - 《商业时代》- 2005 《论日本中小企业的界定标准》韩娜 - 《前沿》- 2010

《中华人民共和国中小企业促进法》于（2002年6月29日）第九届全国人民代表大会常务委员会第二

②

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十八次会议通过，自2003年1月1日起施行。这是我国国家制定的扶持和促进中小企业发展的第一部专门法律

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《中小企业融资中商业信用与银行信用关系的实证研究》王道伟 - 《》- 2011

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一种融资手段在其他融资方式中，具有及时性、成本低、便利性、外在风险小的优点。目前在融资方式少的情况下，商业信用融资是比较适合我国企业的一种方式。

（1）资金的获得比较便利、筹资成本也低。商业信用是以商品的形态所提供的信用，当企业有长期的经济业务发展时，利用商业信用筹集资金是非常方便的。而在任何企业里，客户是促成业务发展的必要因素。长期合作的客户在通过业务上的往来后，对企业的盈利状况有了一定的了解，所以企业在向这些长期合作的客户进行商业信用融资时，不用做复杂的手续，如非常正规的检查，也不需要另外办理正式筹资手续。银行与企业之间，企业与企业之间的竞争也日趋激烈；在如此大的竞争下企业如若在折扣期限内支付款还能有一些价格优惠，则资金的筹资成本也低了。

(2)不需支付利息、股利等费用。商业信用融资到的资金企业是不需要支付利息、股利等费用，既降低了企业风险，又减少了财务紧张的可能性。企业所不用支付的费用即节省了资金又给企业合理安排资金的使用的机会。

(3)限制条件少，自主性强。企业具有很大的灵活性且自主性强，企业可以自主的按照本身的发展所需对融资的金额和期限进行合理选择。企业在长期业务关系中，如若发生推迟付款或延后交货时，可以和客户进行协商或更改。

3、商业信用融资的主要形式

商业信用产生于商品交易中，是在商品以及货币相分离的基础上形成的信用借贷关系，是属于企业的一种融资方式，它主要有应付票据、应付账款、预收账款、票据贴现等形式。

商业信用一般是指企业在平常的经营活动中与商品交易，但由于延后付款或预收帐款所形成的一种常见的信贷关系，也是企业之间的一种互相信任的行为。米加奇对商业信用的定义是商品交换者在货币与实物运动时间上的不一致的交换过程中所形成的以实物让渡为前提、以偿还为条件、具有合作互利功能的契约关系①。

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中小企业融资中商业信用与银行信用关系的实证研究 王道伟-《南京农业大学硕士论文》-2011-11-01

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（二）、中小企业融资困难的原因分析

2.1企业内源融资不足，不能满足中小企业目身发展需要

经调查发现，现如今我国中小企业不仅规模较小，而且企业固定资产不充足，反而是流动资产的相对较多，与大型企业相比，其抵抗市场风险的能力还差很多。一旦发生任何问题，在企业的存货及应收账款占用资金较多的情况下，使得公司资金周转更困难①。中小企业在发展中时所需要的资金是很难靠企业自身内部融通的资金来解决的，中小企业贷款通常会选择风险较小的银行，抵押担保的对象一般也是不动产，而对动产抵押担保并不普遍。在融资资金满足需求这方面中小企业始终不能和大企业比，这对于中小企业来说有着巨大的考验。

2.2直接融资渠道不畅

在中小企业中直接融资通常有以下四个方面：

1、风险投资是一种高风险，高获利的一种融资方式③。虽然拓展了融资渠道但是对于一般中小企业来说缺乏完善的财务管理制度，容易引发财务风险，而且部分小企业偿债能力较差，存在社会风险。风险投资这一融资方式的中小企业要求比较高特别是科技技术含量高的具有巨大发展前景的中小企业比较适合。

2、中小板块是专门为中小型企业设置的聚集板块，其具有盈利利润高、成长快、能力强的高成长企业。而对于一般的中小企业来说，融资门槛还是很高的。主板市场多为占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业，这也是绝大多数中小企业可望而不可即的。目前，创业板是成长性高，但业绩一般，对中小企业来说并没有资格进入主板市场，只能有部分满足条件的高科技企业以及规模较大的民营企业。

3、在当代的经济市场下我国所有在证券交易所以外进行交易活动都不怎么规范，缺少监督管理 ，融资能力相对较弱。

4、采用发行债券的方式进行融资，还款期限长，附加限制少，资金成本也不太高，而我国债券市场相对清淡，主要被上市公司以及国有大型企业所垄断。由 ①

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李沫，赵丽霞.我国中小企业在产业集群内的商业信用融资研究[J].商场现代化，2008 姜涛.浅析商业信用发展对中小企业融资的影响[T].经济研究参考，2007

风险投资（venture capital）简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成

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创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资

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于手续复杂，对企业要求严格，发行风险大再加上中小企业自身的资历信用水平低，发行公司债券还是比较有挑战。

2.3 间接融资主要是从银行贷款困难

我国中小企业的融资现主要还是间接融资①，银行在对中小企业的融资支持力度仍然较弱，这在一定程度上造成中小企业融资困难的原因。中小企业的资金来源窄、经营风险大，单笔资金筹集数额少并且频率高使得银行的所要支出的成本较高，以上这些都是导致中小企业利用银行信用融资难的主要原因。

信贷配给②是我国中小企业融资贷款中普遍存在的一种现象，尤其是在对中小企业融资并不怎么支持甚至还有“规模歧视”③的四大银行。国有商业银行在现行的政策下信贷程序复杂，办理困难，对抵押物严格。而银行本着谨慎性的原则通常是给中小企业少贷或者不贷以避免收不回的风险，所以中小企业贷款越发困难。

2.4缺乏针对中小企业融资的金融机构

我国的金融体系本身发展不平衡，有缺陷，中小企业融资的金融机构也不完善。而政府的谨慎使得中小企业融资贷款最先受到伤害。目前国有商业银行仍处于垄断局面，中小企业融资渠道还是主要在银行。在我国金融机构不仅数量有限且与银行的业务和市场大致相同。据统计数据可知④，我国中小企业流动资金的出处主要还是来自于银行信用贷款。在西方发达国家，利用中小金融机构融资是解决中小企业融资难的普遍做法。我国在这方面的做法还不普遍。

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《后危机时代我国中小企业融资问题思考》蔡程 - 《中国商界：上半月》- 2012

所谓信贷配给，是指在固定利率条件下，面对超额的资金需求，银行因无法或不愿提高利率，而采取一

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些非利率的贷款条件，使部分资金需求者退出银行借款市场，以消除超额需求而达到平衡

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《中小企业信贷歧视的归因分析及应对策略研究》邵惠.太原科技大学.硕士论文-- 2011 《我国中小企业融资问题研究 》吴媛 - 《工商管理》-2007

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