资产负债管理

商业银行资产负债管理工作探究

资产负债管理是指商业银行通过调整资产负债比例、期限、结构等一系列具体操作，以应对商业银行自身发展和外部形势变化给予商业银行经营管理带来的不确定性，是在一定的风险额度下，为满足经营目标，对资产负债表中的资产、负债和权益的总量、结构及组合配置进行全面、动态和前瞻性的规划、调节和控制的过程。在利率市场化不断推进，金融脱媒规模不断扩大，互联网金融的蓬勃发展等因素影响下，商业银行进一步加强资产负债管理，成为保证自身持续经营发展的前提条件。

我国商业银行资产负债管理面临的挑战

1、资产负债结构单一，资产负债管理方法落后。

一是我国商业银行资产负债结构单一。资产主要以信贷资产为主，证券资产外汇资产占比较小，资产结构单一不利于商业银行风险的化解。负债以存款为主，负债被动增长，主动负债、结构性负债占比较小，负债结构单一不利于流动性风险管理。二是资产负债管理方法落后。我国商业银行资产负债管理多采用比例管理方式，注重总量平衡，属于被动管理，缺乏管理的主动性。利差管理、缺口管理及动态模型等管理手段并没有广泛应用于商业银行资产负债管理领域。

2、利率市场化推进加大了商业银行资产负债管理难度。

我国商业银行主要的收入来源是存贷款利差收入。而随着利率市场化的推进，存贷款利率浮动空间不断扩大，使得商业银行利差收入产生了不确定性，这就极大的提高了商业银行资产负债管理难度。一是利率市场化推进下，同业价格竞争激烈，利差收窄，重新定价风险凸显，商业银行定价能力面临挑战。二是资产负债结构改变，被动负债像主动负债转变，资产类衍生工具的创新和运用，动态资产负债管理工具缺失，使得资产负债管理日趋复杂、艰难。 3、金融脱媒给予商业银行资产业务拓展带来沉重打击。

近年来，金融改革不深化加速了国内金融脱媒的进程，以银行主导型的间接融资体系正发生根本性改变。随着货币市场与资本市场的不断发展，证券市场产品不断增多，企业融资途径呈现多元化、多样化。一是企业运用自身优势成立金融子公司。金融改革不断深入，金融机构准入制度日益放宽，集团公司趋

向于成立金融子公司或财务公司，为母公司筹融资，摆脱向商业银行融资手续复杂，周期长的困境。二是资本市场的不断发展完善为企业提供丰富的融资工具。股权融资、债券融资及商业票据等融资工具降低企业融资成本，企业获得掌握融资主动权的同时，也为企业提供了丰富的投资渠道，拓展了企业的获利空间。

4、互联网金融迫使商业银行融资成本提高，核心存款显著下降。

中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，正式提出“发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。“普惠金融”在互联网金融高速发展得以全面体现，以“余额宝”等为代表余额管理工具理财模式、P2P网贷模式的涅槃重生等冲击了银行传统负债业务，导致商业银行核心存款下降。以“余额宝”为代表的“草根”理财工具多挂靠货币市场的货币基金，而货币基金多以协议存款的方式由商业银行收购，这间接地提高了商业银行成本支出。P2P网贷投资金额小，收益率颇丰等优点逐步被民众接受。随着金融改革步伐的不断深入，“众筹”模式的融资渠道或将破茧而出，这必将导致商业银行资金筹集成本不断增高，负债流失。居民财富管理意识的日益增强，商业银行存款不断流向基金、股票、网贷、理财产品等高收益领域，这导致核心存款不断下降，加大了资产负债流动性管理难度。 优化商业银行资产负债管理建议

1、改善和优化资产负债结构，加强资产负债组合管理。一是改善负债结构，巩固核心负债稳步增长，加强主动负债管控能力，提高资金来源的灵活性和可控性。长期以来，被动负债是我国商业银行的主要资金来源，而居民储蓄存款成为我国商业银行被动负债模式下的核心，巩固和加强居民储蓄存款的揽储力度是保证稳定核心负债的重心，从而提高资金来源的可控性。在稳定核心存款稳步增长的前提下，积极主动开展银行间市场及外汇市场业务，培养固定的同业交易对手，加强主动负债能力，从而提高资金来源的灵活性。二是优化资产结构，丰富资产业务品种，大力发展非信贷业务，提高资产运用能力。目前，我国商业银行资产业务单一，主要以信贷业务为主，而信贷规模作为一种稀缺资源，多渠道开展资产业务必然成为商业银行争取利润空间的不二选择。随着“影子银行”的出现，监管层对同业业务及资管类产品的严格监管背景下，合规开展同业业务及金融产品

创新成为银行利润的新增长点。三是加强资产负债组合管理，运用先进资产负债管理方法，提升自身竞争力。20世纪70年代以来，西方国家进行利率市场化改革，随之资产负债管理理论得到不断发展，分别产生了缺口分析法、持续期分析法及情景模型分析法等资产负债管理方法。而我国商业银行资产管理方法多根据资产负债比例进行事后管理，这种做法缺乏战略决策和多目标考量，不利于商业银行资产负债管理。选取先进的资产负债管理方法成为商业银行提升自身竞争力和可持续发展的必要保障。

2、建立以经济资本为核心的风险与效益约束机制，强调资本回报对经营管理的约束。经济资本是商业银行抵御各类风险，防止商业银行倒闭的的最后防线。经济资本本身取决于各产品和业务的风险，也就是非预期损失的大小。调整和优化商业银行资产负债结构，为资产负债配备相应的经济资本，并以此来调整风险资产负债规模，优化业务组合的风险与收益配比关系，引导资源有效配置。资本是一种昂贵和稀缺的资源，需要高额的回报来满足。为了提升价值创造能力，商业银行必须通过以经济资本为核心的价值管理体系，来协调资本约束与业务增长之间的关系，提高经济资本回报水平。在经营成果考核方面，商业银行不能以单纯的利润指标考核作为判断经营成果的唯一标准，而要以风险调整的资本收益（RAROC）作为商业银行经营成果重要考核指标，只有通过对覆盖经风险调整的资本收益考核指标的确认，才能真正体现商业银行实际价值。商业银行需要通过合理配置经济资本，完善RAEOC考核标准，来实现综合风险防范，向平衡风险与收益、重视质量效益的集约型模式转变，在风险限额范围内追求经营利润和企业价值的最大化。

3、深化内部改革，加快资产负债管理组织体系建设，建立功能齐全，权责明确的资产负债管理部门。资产负债管理的对象应覆盖所有商业银行表内和表外产品：不仅包括信贷资产管理，还应包括非信贷资产管理；不仅包括存款负债管理，还应包括非存款负债管理；不仅包括表内业务的管理，还应包括表外业务的管理；商业银行在全额资金管理模式下，资产负债管理是全行上下协调统一目标一致的过程。推行资产负债管理在行内的普及工作，还需要建立资产负债组织体系，实现信息的上通下达。在这个组织体系中，实现组织目标的基本前提是建立科学合理的组织构架，商业银行要使推进工作在行内顺利进行，与之配套的推进保障机

构是不可或缺的，专业的资产负债管理部门孕育而生。资产负债管理部门在全额资金管控的基础上，利用专业的技术手段对全行的利率风险、流动性风险和汇率风险进行集中管理。从而有效提高了资源配置效果，并且把资产负债管理与资本管理有机地统一到商业银行经营管理愿景上，充分的保障经济资本约束下资产负债管理目标。

4、优化内部资金转移定价体系，完善内部资金转移定价曲线，提升外部定价能力。FTP即资金转移定价，是指商业银行内部资金中心按照一定规则与业务单位进行全额的资金转移定价，从而达到核算资金收益或成本等目的的一种内部经营管理模式。2005年以来，我国商业银行陆续开始引入FTP，多数商业银行逐步实现了全额FTP，并在此过程中，不断完善定价系统，扩大FTP应用范围。资金内部转移定价体系具有公平绩效考核、分离利率风险、优化资源配置、引导产品定价等优点，被广泛应用于商业银行精细化管理平台。FTP内部收益率曲线的选取是在市场收益率曲线基础上构建的，这样使得商业银行的产品定价覆盖了一定的利率风险。经过调整的FTP曲线不仅能够体现利率风险，而且能够囊括风险溢价、资本成本、经营成本、预期利润率等调整要素，使产品外部定价趋于合理。商业银行根据自身的产品战略和客户战略，依据不同产品、不同客户和不同区域的经济特点，有针对性地设置不同的内部资金转移定价。在合理定价的同时，通过价格杠杆调动全行资源形成最佳配置，最大限度实现了资产负债管理目标。