联想财务会计分析 - 图文

少数股东权益-（借）/贷 股东权益/(亏损) 储备 已发行股本 负债和股东权益总计 1.77% 15.86% 15.66% 0.20% 100.00% 1.23% 0.97% 0.98% -0.01% 0.55% 14.89% 14.68% 0.21% 100.00% 0.55% -2.25% -2.16% -0.09% 0.00% 17.14% 16.84% 0.30% 100.00% 0.00% -0.79% -0.74% -0.05% 0.00% 17.93% 17.58% 0.35% 100.00% 资产结构分析： 从静态方面分析：一般而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小：非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司流动资产比重高达73.39%，所以该公司资产流动性较强，资产风险较小。

从动态方面分析：资产中所有项目变动情况均小于5%，只有现金及银行结存和存货有3%左右的变动，其他项目变动幅度均较小，说明该公司资产结构相对比较稳定

资本结构分析：

从静态方面看，该公司2013年股东权益比重为15.86%，负债比重为84.55%，资产负债率很高，财务风险相对较大。 从动态方面分析，该公司股东权益比重和负债比重都略有变动，不过变动幅度不大，均小于3%，且2013年下降趋势略缓，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。

3、 现金流量表的水平分析

表3 现金流量表的水平分析（单位：百万美元） 2013年 2012年 增长额 974.702 -902.59 56.985 129.097 716.294 803.154 -42.246 -52.404 增长率 100.98% -1377.60% 15.30% 19.61% 32.00% 27.18% -72.79% -107.31% 报告期 2011年 增长额 130.503 320.575 -155.369 295.714 374.816 716.303 45.778 -12.69 增长率 15.63% 125.69% -71.55% 81.57% 20.11% 32.00% 373.36% -35.11% 增长额 增长率 经营业务所得之现金流入净额 -1920.426 -98.99% 投资活动之现金流入净额 591.703 70.69% 融资活动之现金流入净额 247.321 78.38% 现金及现金等价物增加 -1081.402 -137.35% 会计年初之现金及现金等价物 802.593 27.17% 会计年终之现金及现金等价物 -303.57 -8.08% 外汇兑换率变动之影响 -25.322 -160.34% 购置固定资产款项 -5.093 -5.03% 经营业务所得之现金流入净额持续增长但是在2013年年报中下降率却达近100%，结合资产负债表和综合损益表的数据可以看出，同期应收账款、销售成本和费用均有所提升且银行存款也有所增加，同期的资产和负债也有小幅增加，可推断各项费用可能都来自于存款的支出和银行贷款。同样看投资活动之现金流入净额和融资活动之现金流入净额虽然近三年也是起伏不定，但三年整体来说没有太大增减，对提高企业的偿债能力没有太大作用。受2009年经济危机作用2011的外汇兑换率变动之影响有大幅度增长说明世界经济正在恢复但在随后的两年都有大幅度下降说明企业受外汇变动的影响增大，原因可能是海外市场带来的影响增大。

总体来说，企业的短期偿债能力很低，如果突发变动可能导致企业资金周转不灵。由此带来的影响巨大，企业应重视这一问题，采取补救措施。

4、 综合损益表水平分析

表4 综合损益表水平分析表（单位：百万美元） 2013年 2012年 2011年 增长额 增长率 增长额 增长率 增长额 增长率 4298.963 14.54% 7980.067 36.95% 4989.556 30.05% 218.856 37.58% 224.692 62.81% 181.448 102.92% -62.68 -58.56% -22.512 -26.64% -37.58 -80.07% 156.176 32.85% 202.18 73.99% 143.868 111.21% 5.98 246.70% -2.422 -121100% -0.002 162.156 34.28% 199.758 73.11% 143.866 111.21% 64.46 35.18% 86.613 89.66% 27.873 40.56% 97.696 33.71% 113.145 64.06% 115.993 191.28% 1.49 31.91% 1.83 64.44% 1.42 100.00% 1.5 32.82% 1.84 67.40% 1.4 105.26% 0.604 33.93% 0.8 81.63% 0.28 40.00% 3671.29 14.05% 6897.8 35.87% 4415.2 29.80% 14.376 18.50% -4.135 -5.05% -18.97 -18.81% 197.323 11.67% 652.323 62.82% 199.067 23.72% 116.394 15.94% 10.586 1.47% 153.463 27.10% -0.615 -1.41% -5.691 -11.57% -13.706 -21.80% 627.668 18.21% 1083.268 45.84% 573.36 32.04% 215.92 36.97% 201.861 52.81% -1414.972 -78.73% 0.133 15.63% -0.626 278.22% -0.104 85.95% 报告期 营业额 除税前盈利/(亏损) 税项 除税后盈利/（亏损） 少数股东权益 股东应占盈利/(亏损） 股息 除税及股息后盈利/(亏损） 基本每股盈利（仙） 摊薄每股盈利（仙） 每股盈利（仙） 销售成本 折旧 销售及分销费用 一般及行政费用 利息费用/融资成本 毛利 经营盈利 应占联营公司盈利 这三年的营业额一直处于较快增长中，其中2013年涨幅基本在30%左右。几乎各项费用都在合理的发展。总体来说，联想集团经营状态处于健康发展中，经营规模不断增长，利润2013年发展势头良好，股东盈利增幅也较大。

三大报表总分析

1、 资产负债表

（1）2010年到2013年公司总资产中流动资产、非流动资产都有所增长，而公司负债也随资产增长而提高，而负债变动比率稍小于资产增长比率，说明公司规模平稳增大，结构稳固，发展良好，风险小幅增长。 （2）负债中流动负债和非流动负债增加比率相对较大，说明公司的负债结构不是很稳定，从2010年开始公司的非流动负债才开始持续增加。但总体来说总资产和总负债都在稳步增加，说明公司财务风险不大。

（3）各种利润率在2010年到2011年有较小幅度的上升，说明公司已经摆脱经济危机的影响，进入扩大增长阶段。在2011年到2012年有大幅度的增长，但是2012年到2013年的增幅较小，说明公司已经度过快速增长的时期，进入成熟发展的阶段，会稳步增长。

2、 利润表

（1）该公司营业额一直有所增长，而2013营业额增长幅度大大小于2012年，各种盈利都明显

不如2012年的增长幅度，但这并不能说明企业的经营出现了问题，有可能是企业趋于成熟，要想得到大幅度的增长需要变动一下企业的经营策略。

（2）这三年公司的销售成本、费用一直处于增长，但盈利也是随之增长，说明公司处于规模扩大状态，处于健康发展中。

3、 现金流量表

（1）从表中数据看，经营活动现金的流入量要远远超过投资活动和融资活动，投资活动现金流入和融资活动的现金流入净额一直都是负数但2013年数值较小，说明公司现金流入主要是依靠主营业务，但同时也进行较多的投资和融资活动。融资活动的现金流入从2010年开始都是负数，但从2011年开始逐渐减小，说明企业有所改变，有小幅融资流入。企业的投资活动数额也在逐渐减小，说明减少了相关投资费用，企业的政策有所改变。

（2）外汇变动对现金流有较大影响，说明公司受国际市场影响较大。

（3）年终现金及现金等价物也一直有所增长，但在2012年到2013年这段时间却为负增长，说明企业出现了一些问题。

财务比率分析

1、 盈力能力分析

表5 盈利能力分析表

报告期 主营业务利润率 销售毛利率 资本收益率 总资产收益率 2013/3/31 0.01864566 0.12026814 0.23684875 0.02366778 2012/3/31 0.01607523 0.11652691 0.20134184 0.02181514 2011/3/31 0.01265311 0.1094707 0.1489251 0.01796706 总体来看，各项指标都是不断增长的，这就说明企业的盈利能力越来越好，资产利用率也越来越好，企业的前景还是很好的。

主营业务利润率=净利润/主营业务收入*100%

销售毛利率=(销售收入-收入成本)/销售收入*100%

总资产收益率=净利润/总资产平均额×100% （总资产平均额=（期初资本+期末资本）/2）

2、 营运能力分析

表6 营运能力分析表

截止期 总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 2013-3-31 2.00648069 2.79828247 7.93975324 8.82720711 2012-3-31 1.86463072 2.99383946 8.65151363 9.49403245 2011-3-31 2.01704596 3.04745346 7.82803097 8.11625469 根据表中数据可以看出总资产周转率和流动资产周转率在2011年有所下降表明企业总资产周转速度和流动资产周转速度有所下降，资产的利用效率降低了。而2012年有所回升说明企业补充流动资金参加周转，但是会降低企业盈利能力。固定资产周转率和应收账款周转率都是在2011年有一定提高而

在2012年有所降低。应收账款周转率越高越好，表明收账速提升。账龄减短，资产流动性增强，短期偿债能力增强，可以减少坏账损失等。虽然在2012年有所降低，但波动不大。固定资产的周转率越高，周转天数变少，表明公司固定资产的利用效率增高，公司的获利能力增强。整体来看，企业的资产的流动性和短期偿债能力没有太大的波动，但与同行业相比处于弱势。企业的短期偿债能力、资产流动性等都不理想。

4.3 偿债能力分析

表4.3 短期偿债能力分析表

报告期 流动比率 速动比率 2013-3-31 1.024667216 0.862173297 2012-3-31 1.000907984 0.897730395 2011-3-31 0.988025127 0.887970761

从短期负债比率来看，这三年的流动比率和速动比率基本都维持在2以下1左右， 说明公司的资金流动性较差，短期偿债能力不是很好。

从长期负债比率来看，资产负债率=负债总额/总资产*100% 产权比率=负债总额/股东权益*100%

表4.4 长期偿债能力分析表

截止日期 资产负债率 产权比率 2013-3-31 84．20% 533．08% 2012-3-31 85．11% 571．71% 2011-3-31 82．86% 483．52% 可以看出联想的债务负担略有起伏，但幅度不是太大，长期负债能力不是很稳定。而从产权比率可以看出偿债能力受股东权益的保证程度也是有所波动，但都远大于1.2，说明企业偿还长期债务的能力很弱。这应该引起重视，控制并改变这个趋势，改善长期的偿债能力。

4.4发展能力分析

表4.5 发展能力分析表

报告期 销售增长率 总资产增长率 股利增长额 2013/3/31 14.54% 6.44% 33.93% 2012/3/31 36.95% 48.15% 81.63% 2011/3/31 30.05% 19.54% 40%

数据表明，各项指标都可持续增长，在2010、2011年有较大幅度的增长，而在2012年也有所增长，但是幅度相较小，总体来说还是处于增长的趋势。销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。它的持续增长说明说明企业的经营状况还是不错的，据调查联想在在中国的市场占有率达三分之一，而且已把市场扩展到低端市场里，那里有广阔的潜在市场。总资产增长率较低的原因可能进行融资还没有到利润回收期。

4.41综合分析

联想集团经过这些年的飞速发展，企业规模不断扩大，在资产运用上效率也较高， 在发展能力上更是具有着良好的增长势头，具有广阔的市场，是一个后劲十足的成长型 后期企业。企业的偿债能力不是很强，盈利能力和发展能力都还是很好的，企业的各项