国际投资论文-对新加坡及韩国投资环境分析与决策

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策。2001年1月1日开始，韩国的外汇自由化政策进入第二阶段，韩国政府取消了对个人在经常项下对外支付的额度限制，原则上开放了企业和个人在资本项下的外汇交易，但通过银行、税务和海关等部门大大加强了对交易的事后管理，同时对有可能引发大规模对外转移外汇、影响国家金融安全的交易方式和行为仍维持严格的管理措施。

3.2外商股权

1.新加坡 准许全部外资股权但不欢迎—10分

除限制新闻业不得超3%、广播业不得超过49%的出资比例，以及公共事业属禁止投资产业外，无外资出资比例限制。外国投资人均可拥100%的股权。在东南亚各国条件最为宽松。

2.韩国 外资最多不得超过股权半数—6分

韩国对外资的准入基本采取申报制管理政府对部分需保护的产业和国家垄断行业的外资采取限制持股比率、掌握资本进出动向、限制市场准入等措施。韩国明确了外商投资的范围对一些行业规定了外商持股比例的上限。对本国需要保护的产业和国家垄断的行业也规定持股比例并设立审批制度。除此之外政府积极支持利用外资。

3.3歧视和管制

1.新加坡 外商与本国企业一视同仁—12分

新加坡内外资企业享有同样的税收待遇新加坡对外商采取开放政策限制极少。新加坡没有明确规定外资投资的领域甚至行业部门。 2.韩国 对外商有限制并有管制—6分

韩国在保证外资企业与韩国内资企业同样的税收减免政策的同时对外商投资的一些高新技术产业、服务业等实行税收减免。近年来韩国放宽了对外商投资企业的投资限制但是仍然跟本国企业有所差别。

3.4货币稳定性

1.新加坡 完全自由兑换—20分

货币稳定性新加坡元属于可自由兑换货币。 2.韩国 黑市与官价差距在一成与四成之间—4分

资本市场规模庞大且开放程度较高，易受国际风险因素影响。当外国投资者为套利大规模进入或撤离资本市场时，韩国资本市场的流动性和开放性使其极易受到资金流波动的影响。

3.5政治稳定性

1.新加坡 长期稳定---12分

政府的富民政策使得政府与社会的关系较为融洽，消除了社会动荡隐患，确保了新加坡国内的社会稳定，治安好，犯罪率低。所以在新加坡，动乱、战争等突发事件发生的几率几乎为零。新加坡是不结盟运动成员国奉行和平、中立和不结盟的外交政策，它主张在独立自主、平等互动和互不干涉内政的基础上，同所

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有国家发展友好合作关系。

2.韩国 国内外有强大的反对力量—4分

韩国的政治社会稳定性指数为45.56，虽高于上一季度(37.23)，但从2011年第三季度之后持续低于50。韩国经济稳定性指数受欧洲经济危机影响仅为47.83。

3.6给予关税保护的意愿

1.新加坡 给予相当保护，以新工业为主—6分

新加坡对冰箱实施特种关税由重量、体积和计量单位决定对这方面的保护还是比较好的。而随着中国-东盟自由贸易区的建立新加坡对来自协议内成员国将实施零关税。

2.韩国 给予少许保护，以新工业为主—4分

韩国政府对其国内竞争力较弱因进口增加可能导致国内市场混乱或产业受损的农林水等产品以及为保护环境、消费者利益、国内产业的均衡发展实施主要保护。海尔集团属于家电产业没有受到像农业那样大的关税保护只是给予少许保护。

3.7当地资金的可供程度

1.新加坡 完善的资本市场，有公开的证券交易—10分

当地资金的可供程度新加坡是全球瞩目的金融中心之一。新加坡采取对外开放的策略充分发挥其中介市场和离岸中心优势吸引世界各国上百家银行、外资金融机构在此落户。新加坡金融市场可以说是一个透明度较高交易既公开又公平效率优良的市场。新加坡证券市场采取有限开放模式，这种模式既可以吸引国外的证券资本又对外资的进入具有一定的可控性避免了国际投机资本对本国证券市场的冲击和操纵。

2.韩国 完善的资本市场，有公开的证券交易—10分

当地资金的可供程度韩国在97年金融危机之后展开了一定的改革开放资本市场促进行业金融业的结构转变。在近期韩国的金融改革是和韩国金融市场的改革紧密相连的金融业的结构改革主要是要促进银行业的稳定而金融市场的改革则是要通过开放市场、增加全球化的趋势全球化应当能够改进资本市场的基础设施吸引更多的外国投资者。自从全球金融危机以来韩国政府已经在实施一个战略来去把韩国建设成为一个区域性的金融中心。

3.8近五年的通货膨胀率 1.新加坡 3%-7% —10分

2007年、2008年、2009年通胀率分别为2.1%、6.5%、1.3%，自2010年开始通货膨胀率平均在4.1% 2.韩国 3%-7% —10分

2007-2009年，不包括能源和食品价格的核心通货膨胀率平均为3.4%，高于2004-2006年的2.3%。2010年通货膨胀率为2.9%。今年2月至5月，韩国CPI同比涨幅分别为3.1%、2.6%、2.5%和2.5%。上半年平均物价涨幅为2.7%，低于去年年底韩国政府预期的3.3%。

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四、海尔海外投资模式

海尔“走出去”的经验首先是瞄准上升中的经济体，共享经济发展成果。在投资目的国的选择上，海尔看重的是表面上市场不大，但政治相对稳定，具有经济增长潜力的国家。这样有效地避免了投资风险，同时通过悉心培育市场，随着一国经济的发展共享了发展带来的好处。注重“长线投资”收益的策略，考察国家现状的同时更应关注其发展潜力，通过长期经营，最终在异国站稳脚跟。

2000年已经开始试探尼日利亚的市场。前三年海尔通过推出冰箱、冷柜、空调产品，为市场开拓提供了基础；其后，海尔在尼日利亚实施了品牌多元化，在冰箱、冷柜成为市场份额第一的同时，跟进推出差异化的电视机、DVD、热水器、微波炉、小家电、手机、电脑产品，进一步取得市场成功。2007年起，海尔开始了在尼日利亚实施全面提升品牌形象的战略，公司正通过推出更加全面的、差异化的家电产品，进一步提升品牌在尼日利亚消费者中的知名度和美誉度。海尔集团在尼日利亚几乎复制了其在国内已经被证明成功的经验，即先用拳头产品打开市场，建立声誉和品牌，再采取多元化产品战略，让品牌涵盖相关行业。有了前次成功经验，海尔在对新、韩的投资势必会对此有所借鉴。

五、投资环境总结

可以看出依靠此种标准，新加坡的投资环境明显优于韩国，所以海尔应该选择新加坡作为对外投资的区位这时可以获得较好的投资环境。但是这种说法也不是绝对的。本身这种评价方法就所缺陷。主要表现在以下几点，该评分方法有较强的定性分析和主要判断的特点。该方法对不同的因素定性分析的程度应有多不同即使是同意因素不同评价者有不同的利益与不同的目标对优略好坏的判断标准也会导致评分的差异。

参考文献

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刊,2002年,第15期

【6】李立,李东东,刘晓威. 海尔海外投资的战略成本与收益. 青岛科技大学学报（社会科

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