[终结版]财务分析报告

北 京 科 技 大 学

项目评价与管理案例分析

学院： 东凌经济管理学院 班级： 工管121 组长： 李 犇 41271011 组员： 白 炼 41271002

张 鹏 41271009 屈登科 41271018 项目评价与管理

财务评价报告 ............................................................................................................... 1

1. 基础数据收集与汇总 ..................................................................................... 2 2. 项目实施进度 ................................................................................................. 2 3. 投资估算、投资计划与资金筹措 ................................................................. 2 4. 总成本费用估算 ............................................................................................. 2 5. 产品销售收入与增值税、销售税金计算 ..................................................... 3 6. 借款还本付息计算 ......................................................................................... 3 7. 财务报表编制及分析 ..................................................................................... 3

7.1财务盈利能力分析 ................................................................................... 3 7.2财务清偿能力分析 ................................................................................... 4 8. 不确定性分析 ................................................................................................. 4

8.1盈亏平衡分析 ........................................................................................... 4 8.2敏感性分析 ............................................................................................... 4 9. 评价结论 ......................................................................................................... 5

表 1 各项评价指标表 .......................................................................................... 3 表 2 敏感性分析表(按基期价格计算) ................................................................ 4

图 1 敏感性分析图 .............................................................................................. 5

1

项目评价与管理

财务评价报告

1. 基础数据收集与汇总

根据以上投资项目的背景资料和有关的数据预测、估算，分类列出基础数据及正常的部分数据的估算值，见附表1。

2. 项目实施进度

该精密钢管项目拟两年建成，3年达产，即第3年投产当年生产负荷达到设计能力的50%，第四年达到85%，第5年达到设计产量。项目建设期为2年，生产期14年（投产期2年，达到设计能力的生产期）项目计算期为16年。

3. 投资估算、投资计划与资金筹措

以基期价格计算的固定资产投资总额（建设投资加建设期利息）为4423万元，固定资产投资3608.5万元，建设投资为4183.5万元，建设期利息为239.5万元。项目投产后形成的固定资产价值为3848.0万元，无形资产及递延资产价值为575万元。

按分项估算的正常年份的流动资金为520.3万元。 项目总投资为4943.3万元。

建设投资4183.5万元中，自有资金占30%（1255.1万元），银行借款占70%（2928.4万元）。流动资金520.3万元中，自有资金占30%（156.1万元），银行借款占70%（364.2万元），贷款年利率为8.18%。

以上数据详见附表2、附表3、附表4。

4. 总成本费用估算

外购原材料、外购燃料及动力的估算先按正常年份进行计算，然后按达产比例核算为投产期各年的外购原材料、外购燃料及动力的费用。工资及福利费的估算按职工总人数为490人，年人均工资及福利费为9100元，年工资总额为445.9万元。

固定资产价值为3848.0万元，固定资产残值为192.4万元，折旧年限为14年，年折旧费为261.1万元。无形资产分10年摊销，年摊销费为50.0万元；递延资产分5年摊销，年摊销费为15.0万元。

以上各项数据计入总成本费用估算表中，再加上利息与期间费用，即可得项目各年的总成本费用。以上分析计算见附表5。

2

项目评价与管理

5. 产品销售收入与增值税、销售税金计算

按基期价格计算的生产期各年产品销售收入增值税、销售税金见附表6。

6. 借款还本付息计算

项目建设期借款利息按当年借款半年计息，建设期利息用自有资金偿还（相当于资本金），及利息资本化。生产期（含投产期）长期借款利息计入总成本费用，长期借款按最大可能性偿还（将可用于还款的资金全部用于还款）。长期借款还本付息计算见附表7。借款偿还期为5.6年。

7. 财务报表编制及分析

基本财务报表损益表、现金流量表（全部投资、自有资金）、资金来源与运用表、资产负债表的编制见附表8、附表9、附表10、附表11、附表12。

7.1财务盈利能力分析

根据现金流量表（全部投资）（见附表9）、现金流量表（自有资金）（见附表10）得出有关评价指标如表1所示。

表 1 各项评价指标表

财务盈利能力分析

序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2

指标名称 按全部投资计算

财务内部收益率 FIRR 财务净现值 FNPV（i=12%） 投资回收期 P

按自有资金算

财务内部收益率 FIRR 财务净现值 FNPV（i=12%）

所得税前 所得税后

25.7%

20.1%

3923.7 2077.2 5.7

6.5 26.7% 2436.6

该项目的财务内部收益率（FIRR）均大于基准投资收益率为12%，投资回收期Pt小于基准投资回收期13年，并且财务净现值FNPV均为正值，表明该项目在财务上是可行的。

根据损益表（见附表8）计算的各项静态评价指标为：

（1） 投资利润率=（年平均利润总额÷项目总投资）×100%=24.18% （2） 投资利税率=（年平均利税总额/项目总投资）×100%=25.29% （3） 资本金利润率=（年平均利润总额/资本金）×100%=72.40%

3