中国对外直接投资动因及未来演变

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列，但我国人均资源不足，相对于庞大的需求量来说就更加缺乏了。人均耕地面积只有世界平均数的29％，水、石油、森林、橡胶、铁和铜矿等重要资源的人均拥有量远低于世界平均水平，不少资源需要大量从国外进口。据估计，到2020年，我国需要进口自身消费量70％的原油、50％的天然气，20年之内，我国将短缺30亿吨铜、1亿吨钢和6亿吨铝。

资源贫乏使企业无法方便廉价地获取原材料，于是企业将目光投向了那些资源丰富的国家,一般是发展中国家，因为大多数发展中国家资源丰富，开采成本低。我国企业通过直接投资开采当地资源，或者直接利用当地特有资源，投入资金，生产国际市场畅销产品。这样，不仅可以产生良好的经济效益，同时还能带动技术产品的出口和人员就业。如中国海洋石油总公司、中国石油天然气集团公司、中国煤炭工业进出口集团公司等企业在包括印度尼西亚、缅甸、哈萨克斯坦、也门、苏丹在内的14个国家的投资，上海宝钢集团与澳大利亚著名钢铁公司Hamersley的合资，中国国际信托投资公司在加拿大投资木浆场，中国冶金进出口公司投资在加拿大的恰那铁矿，中国水产公司在20多个国家的渔业投资等，都产生了良好的效益，为缓解我国资源紧张局面作出了贡献。

目前，我国对外直接投资呈现出进行战略资源投资的趋势，2002年中石油在印度尼西亚所进行的一系列油田和天然气田收购，中国化工总公司上世纪90年代在佛罗里达的磷矿投资均表现出我国企业的这一趋势。通过有选择地在境外建立一批战略性资源开发生产供应基地，以保障我国资源供应的战略安全。

2．市场导向型

中国加入WTO之后，中国企业迟早要与跨国公司一争高下，这就迫使中国企业必然走向国际市场，寻找企业新的生存和发展空间，在世界市场一体化的条件下我国企业要想占有更大的份额，必须建立国际销售网络，在国外直接投资并按当地要求生产和服务，才能获得发展机遇。

90年代以来，我国家电业、汽车业生产能力迅速扩张，国内市场已趋饱和，许多行业出现生产能力相对过剩的局面。如彩电行业的上产能力高出需求量的60％，纺织业的国内需求不到其生产的50％。因此，为了扩大产品销路，发掘国外消费市场潜力，一些企业向外寻求市场以利用其国内相对过剩的生产能力。这一投资的典型例子是中国TCL与法国汤姆逊公司的合并。通过合并，TCL一下拥有了汤姆逊(原汤姆逊在欧洲推广所用商标)和RCA(原汤姆逊在美国所用商标)两种国际著名商标，大大开拓了海外市场。同期采用相同策略的还包括康佳电子、长虹、海尔、美的在内的国内知名企业。此外，由于贸易保护主义抬头，各国纷纷设置贸易壁垒来限制进口产品，使我国的一些外贸企业原有的出口市场受到威胁，为了绕过各种贸易

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障碍，这些企业采用直接投资的手段，直接占领市场，以保持出口份额。或者到能进入东道国的第三国市场进行投资，以突破配额限制，进入更大的市场。典型的行业如丝绸，这一行业的许多企业投资于柬埔寨以获取当地对美国以及欧洲出口的免配额限制优势。同时，这类投资可以扩大成套设备和物资的出口，带动专利、专有技术、商标权和软件的外销，并及时向国内反馈信息。

3．技术导向型

我国企业在和国际上的大企业进行竞争时，最大的劣势就是缺乏企业赖以生存和发展的核心技术，缺乏持续的竞争能力，这也是绝大部分发展中国家企业的劣势。我国企业普遍存在资金不足，研发能力不够，企业技术设备老化等特点。为弥补自身科技力量的不足，许多国内企业积极开展跨国技术导向型投资，主要投资于发达国家的高薪技术产业，如信息技术、航天航空、生物工程等知识密集型产业。投资于发达国家的高薪技术产业可以更直接地学习先进技术、管理知识，掌握世界先进技术动态，并且有助于带动国内产业升级。我国企业通过建立合资、合作企业，直接参与先进技术和管理技能的学习、消化和吸收。或者购买或兼并东道国具有技术优势的企业以获得其内部技术资料和情报。如首都钢铁公司曾以340万美元的价格购买了麦斯塔工程设计公司70％的股份，从而获得了直接使用该公司830份图纸和微缩胶片、43个软件包、41项专利和两个注册商标的权利，并与该公司合作研究开发了先进的轧钢机，填补了国内钢铁行业的空白。或者在发达国家设立研发机构，可以利用东道国的技术人员、先进理念和先进设备进行研究开发，从而缩短研发时间，尽可能快速获得国外先进技术和高端技术。如中兴集团以及华为集团均在瑞典建立了研究所；广东格兰仕集团在美国的底特律，康佳集团在硅谷建立了R&D中心；海尔集团在德国建立了R&D中心的同时还在美国波士顿建立了设计中心。与此同时，可以通过我国企业跨国经营形成内部化的市场，在企业内部进行稀缺技术资源的最优配置，达到先进技术转移到国内，通过技术外溢效用和示范作用提升国内企业的技术水平和竞争力的目的。

4．发挥竞争优势型

发挥竞争优势而走出国门也是我国企业对外进行直接投资的动因，具体表现在：

4.1 发挥技术优势

我国工业在少数高科技领域已处于世界领先地位，如航天、超导技术、软件开发等。拥有这类技术的企业凭借自己的优势技术，纷纷到西欧、北美及亚太地区的一些发达国家进行直接投资。根据内部化理论，可以在内部转移这种技术优势，以保持优势地位。此外，与非洲、拉美等一些发展中国家相比，中国的家电、纺织、食品加工等成熟技术具有上规模、低

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成本的比较优势。而且相对于发达国家的先进技术，具有相似需求结构的我国的成熟技术对他们更有适用性。根据日本学者小岛清的边际产业转移理论，当某种产业在国内已失去比较优势但在其他国家存在比较优势时，就会产生对外直接投资。事实证明也是如此，我国这类产业的企业选择到以上这些发展中国家去投资。例如上海广电公司利用技术、设备，在南非投资黑白电视机厂，满足了当地市场需求，迅速占领了当地一半的市场。我国的一些纺织企业在非洲和拉美等地合资建立纺织品生产企业，吸收了过剩的生产能力，扩大了产品的出口。

4.2 发挥传统产品的优势

我国的很多传统产品都具有鲜明的特色，特别是一些具有民族特色和风味的产品，为全世界广大消费者所喜爱，如中医中药、古典园林、传统食品、民间工艺等，这些都是我国专有的和独有的。因此，这些行业可以说具备海默所谓的垄断优势。依靠民族纽带关系，在侨民集中的地区进行直接设厂投资，生产传统特殊产品，是中国跨国公司发展对外直接投资的一种特有优势。

4.3 发挥小规模制造优势

威尔斯的小规模技术理论认为，发展中国家跨国公司拥有的小规模制造技术有其特有的优势，并可以凭借这种优势进行对外直接投资。我国的许多中小企业具有的劳动密集型小规模生产技术，能从事多品种、小批量的生产，并且容易上马和转产，如我国的玩具、制伞、鞋帽等，更适合发展中国家的相对狭小的市场需求。我国跨国企业在利用东道国廉价劳动力和丰富自然资源的基础上，通过设备和技术的输出，建立小规模劳动密集型企业，再加上管理费用等比较低，使生产成本相对低廉。因此，我国跨国企业生产的产品能以较低的价格进入东道国市场，进而扩张到第三国市场和国际市场。

需要注意的是：对外直接投资本身已成为企业优势的一个重要来源。在全球化和国际竞争的压力下，发展中国家对外直接投资的实质，不仅在于利用和发挥已有的优势，而且在于如何创造和形成新的竞争优势。通过对外投资贴近市场，获取国外先进技术和管理技能,加速技术累积的速度和动态效果，提高企业竞争力，已经成为许多发展中国家企业到发达国家投资的重要目的。竞争优势不是单一的、绝对的、不变的，需要注意寻找和发挥自己的比较优势、潜在优势和独特优势，并通过正确的对外投资战略,使之转化为竞争优势。

5．其他动因

利用外资、获取最新信息、寻求战略资产及寻求优惠政策及我国政府的积极扶持等也是我国企业对外直接投资的动因。

5.1 利用外资

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利用外资在国际资本市场发达的国家，融资渠道多，贷款条件优惠，服务信用好，获得国际资本的机会远比国内多。于是我国一些企业为解决国内资金短缺及融资渠道不畅的问题，将有限的资金投入到发达国家和其他发展中国家进行投资，以吸引更多的资金。

5.2 获取最新信息

信息在当今瞬息万变的国际市场是一种重要的战略性资源，一些企业通过在海外设立子公司、研发机构，以及时捕捉世界范围的信息，开发出符合母公司战略要求的新技术、新产品。

5.3 寻求战略资产

对战略资产的寻求构成了新一轮跨国并购的主要目标。随着中国企业的逐渐壮大，一些资金雄厚的企业开始了一轮以寻求战略资产为目标的对外直接投资。如TCL在2002年以800万美元购买了破产的德国企业Schneider Electronics。

5.4 寻求优惠政策

一些国家为了吸引外资，在税收、融资、外汇管理和关税等方面实行优惠政策使企业获得超过当地企业的比较利益。

5.5 我国政府的积极扶持

我国政府积极改革对外直接投资管理体制，已基本形成了一套包括境外企业审批、外汇管理、财务管理、税收管理及优惠、国有资产管理、统计、年检与绩效评价等内容的管理体系，有效地提高了我国对外直接投资的管理水平，促进了我国对外直接投资的扩大。另外，我国政府实行各种鼓励政策来发展对外直接投资，如补贴、设立各类促进出口和市场开拓的基金或资金、准财政活动、信用担保与保险、国际发展援助贷款等。目前我国已同100多个国家政府签订了双边贸易协定或条约，同70多个国家和地区的政府当局签订了避免双重税负协定和中外投资保护协定。这也在一定程度上促进了我国对外直接投资的发展。

改革开放以来，中国的银行不仅立足于国内，同时积极向全球发展，其中以中国银行的发展最为迅速。我国银行业的向外扩张，在国外设立分支机构，可带动我国企业到这些国家进行直接投资。现在人民币升值的压力很大，如果更多的企业能够到海外直接投资，可以间接减轻人民币升值压力。

四、中国对外直接投资未来演变

中国对外直接投资迅猛发展，预示着中国对外直接投资进入新的发展阶段，今后中国对外直接投资将会向什么方向演变也是本文研究的另一重要问题。根据中国对外直接投资动因、