会计信息市场失灵经济学剖析及改进对策研究

会计信息市场失灵经济学剖析及改进对策研究

摘 要：会计信息不对称导致了会计信息失真，进而造成了会计信息市场失灵。而会计信息不对称性是源于委托代理关系的存在。基于上述一系列关系，运用所学有关信息经济学的知识，结合当今会计领域对于会计信息的研究成果，阐述了会计信息市场失灵的机制，提出了相关对策。 关键词：

会计信息不对称；会计信息失真；委托―代理；逆向选择；道德风险 中图分类号：F23 文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2011）08-0174-03

1 会计信息不对称

在开始文章之前，我们做如下假设：投资者与管理者都是追求自身利益最大化的理性人；基于本文要论述的内容和重要性程度，关于会计信息，我们主要针对外部的不对称展开讨论；关于委托代理，我们只关注第一层关系，即投资者和管理者之间的委托代理关系。

在微观经济学当中，信息不对称被认为是导致市场无法有效运转的主要原因之一。它是指市场上一方参与人拥有另

一方所不知道的信息。会计是向企业外部信息使用者提供该企业的财务状况、经营业绩和现金流量信息的一个经济信息系统，其产品被称为会计信息，主要是指企业每年披露的财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）及附注。和产品市场类似，也存在一个由需求和供给组成的会计信息市场，其需求者主要是投资者和政府相关部门，供给者是企业。投资者主要在证券市场上购买股票或债券，目的是从企业的利润中取得报酬；政府主要关注税收；企业运用筹集的资金进行经营以获得利润并缴纳税金。在这个市场上，同样存在信息不对称，造成会计信息市场的失灵。

会计信息不对称是指由于种种原因对同一会计信息的不同外部使用者对该会计信息的了解和掌握程度上存在差异。主要有三种类型：

一是会计信息的内部不对称――企业经营者和会计人员之间的会计信息不对称。由于企业经营者只对财务部门进行宏观管理，而不能参与会计的确认、计量、记录和报告的全过程因此企业经营者对会计信息的了解没有会计人员多。 二是会计信息的外部不对称――股东、债权人等外部会计信息使用者所掌握的会计信息仅仅局限于企业的会计报表以及少量的信息披露，没有企业经营者和会计人员多。 三是会计信息的时间上的不对称――会计人员最早了解会计信息，其次是企业经营者，最后才是股东等外部使用

者。会计人员提供会计信息给企业经营者审定后才向外部使用者披露会计信息，如：上市公司的会计报表信息向外部使用者的披露时间往往是在年度终了后半年内才披露。 2 委托――代理

微观经济学中的委托―代理理论认为，经济社会实际上是通过一系列正式或非正式的契约来完成社会分工并进而组织起来的，这些契约构成了一个经济社会的基本制度，并直接左右着经济运行的效率。这里所说的契约，实际上就是通常所说的委托代理关系，该种关系存在于一切组织和企业的每一个管理阶层上。

由此角度来观察会计，可以发现，围绕着会计有两层委托代理关系。第一层是资源提供者（主要是投资者）与管理当局之间的资源经营委托代理关系。资源提供者把资源交付给管理者去经营，并根据努力程度、经营状况等方面的评价给予奖惩。第二层是管理当局与会计人员之间的报告委托代理关系，管理当局委托会计人员向自己和外部使用者提供会计信息，一方面利用会计信息对委托资源进行经营，另一方面向资源提供者（委托人）报告资源的经营状况，履行受托人的义务。委托代理关系是市场参加者之间信息差别的一种社会契约形式，它是掌握较多信息的代理人通过合同或其他经济关系与掌握较少信息的委托人之间展开的一场对策。也就是说，由于会计工作实际处于两层委托代理关系之中，必

然会造成外部使用者、管理当局与会计人员之间存在信息差别。（为了便于分析我们的论题，我们假设第二层关系可以通过企业内部解决，而在此主要针对第一层委托代理关系）。 会计信息失真是指由于种种原因企业提供的会计信息是虚假的、不真实的，主要表现为会计舞弊和会计欺诈。会计信息不对称会导致信息失真。这种影响主要是通过委托代理关系产生的。根据委托――代理理论，现在财产所有权与经营权分离的企业，所有者和管理者之间是一种委托代理关系。在这种关系下，存在着两种不对称：一是信息不对称，管理者比股东更了解企业的经营情况，使其在掌握信息方面存在明显优势，而股东了解的信息则是有限的；二是利益不对称，股东追求的是公司利润和股东权益最大化，而经理作为代理人追求的是个人收入最大化、权利和地位的提高等等。由于利益的冲突，代理人和委托人之间的行为表现为一种非合作博弈。管理者会不充分披露所掌握的内部信息，或操纵会计报表虚增利润，从而产生会计信息失真，给投资者带来损失。

可见，会计信息失真是会计信息市场失灵的直接原因，或者说，它加剧了会计信息市场的失灵。信息不对称导致了信息失真，而信息不对称根源于委托代理关系的存在。下面我们就来分析会计信息市场上，委托代理关系中的信息不对称如何导致信息失真从而市场失灵，并给出了相关的对策。