民营企业融资困难及其对策分析

业来说，秦皇岛市的民营企业生产经营涵盖的领域面窄，在市场上占领主导地位的还是房地产和商贸流通等非生产型企业，生产制造业的经营企业数量少。数据统计，秦皇岛从事生产具有一定科技含量产品的制造企业不足5%，即使有像海湾公司这样的高科技制造型企业，但是很大一部分制造企业的产品科技含量和附加值仍旧很低，个别企业生产的项目还是属于国家限制发展行业，得不到国家政策和资金上的支持，这样民营企业的不科学发展而失去了向银行融资的机会[4]。

3．民营企业内部管理乱，财务制度不完善。一些民营企业的内部管理落后、不规范，像温州大多数企业采用的是家族式的管理机制，往往欠缺了市场化经营机制和科学决策机制，容易造成极大的经营和决策风险。还有些民营企业的财务管理制度不完善，缺乏独立核算的财务人员，缺乏具有完整性、准确性、连续性的财务报表，现有财务混乱是金融机构普遍对民营企业不提供贷款支出的主要原因。除了民营企业为了降低成本、逃税、取得结算和价格方面的优势而通过使用“多本账本”之外，另一方面的重要原因——税赋不合理，目前民营企业的税赋和外资企业的税赋待遇有相当大的差距，政策上也不如大型企业，大大降低了民营企业的发展积极性和盈利能力，金融机构考虑到民营企业过低的盈利能力恐怕会降低其还款能力，故舍弃对民营企业的贷款服务[5]。

4．民营企业融资意识淡薄，主动适应商业银行财务制度要求的意识缺乏。由我国民营企业的发展史来看，我国民营企业都起步点较低，经营管理者在先进思想和科学管理理念上欠缺，管理水平低下，尤其是温州的很多民营企业都属于家族式的管理，作出的经营决策未必是最佳的决策方案，民营企业对金融系统市场化程度的反应迟钝，只会小心谨慎逐渐适应变化，主动出击的意识不强，缺乏一批掌握了高科技知识、素质高的金融人才，束缚了自身开拓融资渠道[5]。民营企业想通过向商业银行申请取得贷款的过程中，准确规范反应企业盈利能力的财务报表无疑是取得商业银行贷款的通行证，但是一些民营企业根本没有意识到商业银行规范化管理的客观要求，反而没有很好的迎合商业银行的要求提供相关的财务报表，也没有认识到企业信誉的重要性程度，提供给不同部门不同的财务报表，对银行等其他部门来说民营企业的信息严重失真，产生信任危机，加大了民营企业的融资难度。

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（二）金融方面的原因 1．直接融资渠道不畅通

我国的资本市场出现较晚，尤其是债券融资的发展更是远远落后于银行信贷市场和股票市场。存在着两个“缺乏”因素：一是缺乏一个活跃的私人资本市场——我国民营企业融资必不可少的场所之一，但是以目前我国的金融政策，还没有一个有效的政策对私人资本市场进行保护，私人采取募集方式获取资本或是想在金融市场站稳脚跟受到相当大的限制。二是缺乏能够为民营企业服务的股权市场，我国既没有民营企业股票一级市场，也没有柜台交易市场，企业想要以上市融资、发行债券的方式来筹集资金是很难的，这是因为我国的相关法律规定和政策导向对民营企业的上市融资、发行债券条件十分严格。自从我国企业的债券发行实行“规模控制，集中管理，分级审批”的规模控制，《公司法》同时还规定：发行企业债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币300万元，有限责任公司的净资产不得低于人民币6000万元，且还需要实力雄厚信誉良好的单位作担保[6]。这一系列条件，经营良好、经济效益优、资信妥当的大企业也难以满足，民营企业就更不用说了，阻碍了民营企业进入债券市场的脚步。

2．间接融资渠道中的市场性因素

民营企业在间接融资渠道上也存在着诸多问题。首先，依据国有商业银行的放款条件，民营企业难以满足要求的抵押和担保。其次，民营企业信息不对称问题严重，导致的逆向选择和道德风险。主要原因在于很多民营企业是不需要会计师事务所对其财务报表进行审计的，因此民营企业的信息基本上是内部化的，不透明的。当民营企业向银行申请放贷业务时，就无法向银行提供有效的信息来证明其信用情况。银行难以准确判断企业的信用程度，又为了避免风险放贷，往往会做出有违融资者意愿的逆向选择。另一方面，民营企业因为无法提供贷款的信用证明，就想方设法的通过各种不正当的手段，虚造各种信用信息，该种行为是一种破坏市场秩序的逆向选择，并且将造成损害银行利益的道德风险，降低了企业本身的信用程度，进一步加大了企业融资的难度。再次，民营企业在信贷中处于不利的地位，银行在面对逆向选择的问题的时候，常常会将放款条件（抵押和担保）搬出台面，因为受到资产专用性程度、地理位置、处置成本等因素的影响，

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在清算时，民营企业的价值损失会受到重创，潜在的损失只能通过更高的抵押要求来补偿。最后，民营企业存在较高的经营风险，极易被市场淘汰，讲究贷款安全的银行更加不可能放宽对民营企业的贷款要求。

工商银行2005年出台的《关于支持民营企业及民营企业经济发展情况报告》中总结得出一套“五查五看”的原则，即“一查企业家底资产负债究竟是多少；二查法人代表有无逃债的不良记录，看企业在社会上信誉程度；三查企业产品的技术含量，看企业是否有发展后劲；四查企业的管理状况，看经营管理者的素质如何；五查企业在银行的结算情况，看结算是否正常，有无多头开户”，看似只是为了保障民营企业的风险控制和管理更加安全，其实这已经成为国有银行不放贷的理由[7]。

“抽水机”效应及“亲大远小”的陈旧观念，导致民营企业信贷资金严重不足。一般的国有商业银行有着盈利性、安全性和流动性的经营原则。因此国有商业银行是自主经营，自负盈亏的特殊金融企业。它为了追求信贷资金的流动性和安全性，还有合理的盈利，就会把资金从经济相对较弱、信用环境和信用记录不好的地区转移到经济发达、信用环境和信用记录更好的地区。如秦皇岛市卢龙县，中国人民银行、工商银行、建设银行、农业银行四大国有商业银行在卢龙县只剩下农业银行，其他三大商业银行均已撤出，其他县国有银行也成为纯粹吸收存款的分支机构[4]。这样，拥有信贷最终决策权的市级分行与民营企业在业务上、信息上的失去有效沟通，进一步加大了民营企业获得贷款的难度，严重制约民营企业的发展进程。另外，大型企业向国有商业银行贷款10亿元人民币，贷款办理过程只需两名银行业务员就可完成，且无须太多贷款成本，但是换做是中小型企业占大多数的民营企业向银行贷款100万元，同样的也只需两名业务人员就可完成贷款，所需要的手续却等同于大型企业贷款10亿元的。正由于大型企业的贷款可为国有商业银行带来更多的利润，耗费更少的贷款成本，所以导致国有商业银行更偏向于大型企业的贷款要求而轻视了民营企业在此方面的需要，再一次的增加了民营企业的融资困难，形成对民营企业的不公平待遇[8]。金融机构在向民营企业放贷所获取的利益较小，还要承担较大的风险，国有商业银行实施了“在城市、大企业、大项目”的战略方针，这是一种“亲大远小”的陈旧理念。金融

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机构将信贷权限上调，一些小银行即使想为民营企业提供贷款也无能为力。形成了一种局面，那就是银行抢着向不缺钱的大规模企业贷款，而只能让缺钱的民营企业却只能够自生自灭。

（三）政府方面的原因

1．政府发挥的作用力度不强，对民营企业的服务意思有待提高。民营企业向银行申请贷款时，民营企业需要向银行提供贷款所需要的一些由政府相关部门出具的房产、土地等的评估证明。只有在所有手续都齐全的情况下，银行才会批准向企业发放贷款，但是因为一些政府部门对待民营企业时的服务意思不强，办理相关手续时敷衍了事，存在不规范、不透明的现象，出了事情个别的工作人员会找各种理由来搪塞前来办事的民营企业，耽误了民营企业去的银行需要证明的时间，给企业造成不必要的影响[9]。

2．缺乏政府政策的支持，缺少相关健全的法律保障机制。政府的扶持作用发挥不够，使得民营企业的融资过程不流畅。借鉴国际经验，很多国家对民营企业都采取各种优惠政策进行扶持，而我国的金融政策主要根据所有制类型和行业特性来制定的，而不是根据不同规模的企业具有不同行业为特性来分别制定。在新的市场条件下，民营企业得到的优惠政策很少，面临着极度不公平的政策条件，对“抓大放小”政策的误解导致一些政府只把眼光放在政策的表面，一味的只重视大企业的发展，对民营企业采取了置之不理的态度。某些地方的银行对民营企业的贷款条件要比大企业苛刻的多，随着银行盈利化改革和投资风险约束机制的建立，银行采取了“授权授信”措施以后，很多县市银行已经没有了贷款能力，只具备了存款业务，加大了广布在农村的民营企业获得长短期贷款的难度[10]。在法律方面，就目前出台的法律条款中，缺少有效健全的法律保障来约束民营企业的支付贷款本息违约行为。

三、缓解民营企业融资困难的对策建议

前面描述了民营企业的融资的现状，并且揭露了民营企业融资难的根本原因是民营企业自身融资意识单薄、信誉缺乏、管理水平不高，分析了银行的融资歧视制约民营企业融资，同时点明政府的支持力度不强。因此可见，要解决民营企业融资难问题，必须通过民营企业本身、金融机构、政府三方共同的努力来实现。

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